Apa makna keluarnya Michael Barr bagi rancangan Trump untuk membentuk semula Rizab Persekutuan

Naib Pengerusi Penyeliaan Rizab Persekutuan Michael Barr meletak jawatan secara tidak dijangka pada Isnin menandakan permulaan peralihan penting dalam cara bank pusat AS mungkin beroperasi di bawah potensi penggal kedua untuk bekas Presiden Donald Trump.

Keputusan Barr untuk mengosongkan peranan pengawasan kawal selianya menjelang 28 Februari menyediakan ujian awal pendekatan Trump untuk membentuk semula Rizab Persekutuan, kerana dia kini akan mempunyai peluang untuk memasang kepimpinan yang lebih sejajar dengan agenda politiknya.

Sumber: FT/X

Walaupun Barr akan terus berkhidmat sebagai gabenor sehingga 2032, peletakan jawatannya daripada jawatan naib pengerusi, yang dibuat selepas krisis kewangan 2007-2009 untuk menyelia perkara kawal selia, membuka peluang kepada Trump untuk mempengaruhi fungsi pengawasan perbankan Rizab Persekutuan.

Langkah ini membolehkan Trump fleksibiliti untuk meningkatkan ahli lembaga semasa yang berkongsi keutamaannya untuk pendekatan pengawalseliaan yang lebih ringan, yang berpotensi mengelakkan pergolakan undang-undang dan politik yang mungkin datang daripada percubaan yang lebih terang-terangan untuk mengawal peranan itu.

Pemergian Barr boleh menjadi contoh untuk pentadbiran masa depan

Penyingkiran Barr menandakan rombakan besar kedua dalam kedudukan kritikal di Fed sejak reformasi pasca krisis, tetapi ia juga menimbulkan persoalan tentang implikasi politik peranan naib pengerusi untuk penyeliaan.

Beberapa penganalisis mencadangkan bahawa pemergian Barr boleh menjadi contoh untuk pentadbiran masa depan, menjadikan peranan naib pengerusi lebih cair dari segi politik, sama seperti peranan kepimpinan agensi perbankan lain.

"Barr berundur berkemungkinan bermakna peranan akan terus bergulir dengan pentadbiran presiden," Steven Kelly, pengarah penyelidikan bersekutu di Yale School of Management's Program on Financial Stability, dipetik Reuters.

Gabenor Fed Michelle Bowman, yang terkenal kerana menentang pendirian pengawalseliaan ketat Barr, dilihat secara meluas sebagai bakal pengganti di bawah pentadbiran Trump.

Pelantikan Bowman boleh menyelaraskan pengawasan perbankan Fed dengan lebih rapat dengan keutamaan kawal selia Trump, menawarkan kontras dengan pendekatan Barr yang lebih ketat terhadap peraturan kewangan.

Walaupun beliau meletak jawatan daripada jawatan naib pengerusi, keputusan Barr untuk kekal sebagai gabenor Fed memastikan beliau masih akan mengambil bahagian dalam keputusan kritikal mengenai tetapan kadar faedah.

Peranan berterusan ini boleh membantu mengekalkan kebebasan Fed dari segi dasar monetari, faktor yang dilihat oleh bank pusat sebagai penting untuk mengekalkan kredibiliti dalam usaha kawalan inflasi.

Sesetengah penganalisis percaya pengundian berterusan Barr pada kadar faedah akan mengekalkan autonomi politik Fed, terutamanya dalam persekitaran di mana dasar monetari telah diteliti dengan lebih mendalam.

Bagaimanapun, pemergian Barr daripada jawatan naib pengerusi juga menimbulkan kebimbangan tentang implikasi yang lebih luas terhadap kemerdekaan jangka panjang Fed.

Adakah Trump akan cuba menyingkirkan Jerome Powell?

Ketika Trump memulakan penggal keduanya, spekulasi telah pun bermula sama ada dia mungkin cuba memecat Pengerusi Fed Jerome Powell, yang dikritiknya secara terbuka semasa penggal pertamanya kerana keputusan kadar yang tidak dipersetujuinya.

Walaupun Powell dengan tegas menolak idea untuk diketepikan, gerakan politik yang mengelilingi penyingkiran Barr menunjukkan bahawa pasukan Trump mungkin mencari cara untuk menegaskan lebih banyak kawalan ke atas Fed, menimbulkan persoalan mengenai autonomi jangka panjang bank pusat itu.

Buat masa ini, peletakan jawatan Barr telah mengelakkan pertembungan langsung mengenai keupayaan presiden untuk membentuk semula Fed, tetapi langkah ini menetapkan peringkat untuk konfrontasi masa depan antara Rumah Putih, Rizab Persekutuan, dan industri perbankan, terutamanya ketika AS mengemudi tidak menentu. masa ekonomi di hadapan.