Bolehkah harga minyak meneruskan prestasi cemerlang walaupun dolar kukuh?

Minyak mempunyai permulaan yang cemerlang untuk tahun baharu dengan harga meningkat lebih daripada 3% sejak penutupan pada 31 Disember.

Permulaan positif tahun ini adalah walaupun terdapat prospek yang selesa untuk baki pasaran pada 2025.

Permintaan yang meningkat untuk gred minyak mentah dari Timur Tengah telah menambah keyakinan, manakala harapan peningkatan penggunaan dari China juga telah merangsang sentimen.

Ramalan musim sejuk yang lebih sejuk di Hemisfera Utara juga telah membantu permintaan untuk minyak mentah untuk pemanasan pejabat dan rumah.

Pada masa penulisan, harga minyak mentah West Texas Intermediate berada pada $73.75 setong, turun 0.3%.

Minyak mentah Brent di Intercontinental Exchange berada pada $76.22 setong, turun 0.4% daripada penutupan sebelumnya.

Walau bagaimanapun, kekuatan dolar baru-baru ini telah menjejaskan harga pada hari Isnin.

Dolar kekal hampir kepada paras tertinggi dua tahun pada hari Isnin. Dolar AS yang lebih kukuh menjadikan harga komoditi dalam mata wang AS lebih mahal untuk pembeli luar negara, sekali gus mengehadkan permintaan.

Persoalannya kekal sama ada kenaikan harga minyak boleh meneruskan larian kukuh mereka dalam minggu-minggu akan datang, atau adakah kekuatan dolar terbukti merosakkan.

Pasaran fizikal yang kukuh di Timur Tengah

Laporan terkini mengenai sekatan lanjut ke atas bekalan minyak mentah Rusia telah menyebabkan pengimport mengalihkan perhatian mereka ke tempat lain.

Penganalisis di ING Group berkata:

Sejak Rusia menyerang Ukraine pada awal 2022, beberapa kuasa Barat telah mengenakan sekatan berat ke atas eksport tenaga Moscow.

Ini memberi peluang kepada pembeli di Asia kerana lebih banyak minyak Rusia tersedia di pasaran dengan diskaun yang tinggi.

Selama hampir tiga tahun, Rusia telah mengalihkan sebahagian besar eksport minyak mentahnya kepada pembeli utama Asia seperti India, China dan lain-lain.

Bagaimanapun, baru-baru ini AS dan Eropah telah merancang untuk mengenakan sekatan lanjut ke atas kapal tangki yang membawa minyak Rusia. Ini adalah untuk menghentikan usaha perang Rusia terhadap Ukraine dengan menekan pendapatan minyaknya.

"Terdapat cadangan bahawa pembeli Asia telah melihat kepada gred Timur Tengah yang lain di tengah-tengah sekatan yang lebih meluas terhadap Rusia dan Iran," kata penganalisis ING Group.

Selain itu, laporan baru-baru ini juga menunjukkan bahawa syarikat penapisan utama di India merancang untuk mengimport lebih banyak minyak dari negara-negara Timur Tengah.

Pakar percaya Arab Saudi dijangka menaikkan harga jualan rasmi minyak mentah yang dieksport ke Asia untuk Februari. Ini boleh mengesahkan peningkatan permintaan untuk bekalan Timur Tengah dari Asia.

Gangguan bekalan minyak yang berlaku

Gangguan bekalan mungkin berlaku jika Donald Trump dari Republikan meneruskan pelaksanaan sekatan yang lebih keras ke atas eksport minyak Iran.

Iran mengeluarkan kira-kira 3.3 juta tong minyak mentah sehari, dan mengeksport sebahagian besarnya ke China.

Bagaimanapun, terdapat kebimbangan bahawa Trump mungkin mengenakan sekatan tambahan ke atas Iran, yang mungkin mengehadkan eksport dari negara itu.

Iran dapat meningkatkan eksport minyaknya sejak beberapa tahun kebelakangan ini kerana penyandang Presiden AS Joe Biden tidak meneruskan pematuhan yang lebih ketat terhadap sekatan. Ini mungkin berubah apabila Trump memegang jawatan di Rumah Putih akhir bulan ini.

Sementara itu, laporan Reuters pada hari Isnin juga mendakwa bahawa AS merancang sekatan lanjut ke atas kapal tangki, yang membawa minyak Rusia.

Dalam senario sedemikian, bekalan minyak dari Rusia mungkin terjejas kerana pembeli Asia mungkin melihat pilihan lain. Rusia adalah salah satu pengeksport utama minyak mentah.

"Sekatan yang akan datang dan kemungkinan pengurangan bekalan daripada pengeluar utama meningkatkan ketidaktentuan pasaran," kata Arslan Ali, penganalisis derivatif di FXempire, dalam satu laporan.

Ketua strategi komoditi Kumpulan ING, Warren Patterson, berkata:

Permintaan China yang meningkat

Minyak telah meningkat dalam tempoh lima sesi dagangan terakhir berikutan harapan baharu untuk meningkatkan permintaan dari China.

Presiden China baru-baru ini mengumumkan bahawa negara itu akan menggunakan langkah proaktif untuk meningkatkan ekonominya.

Ini adalah positif untuk permintaan minyak kerana negara itu merupakan pengimport minyak mentah terbesar dunia.

Pada 2025, Agensi Tenaga Antarabangsa menjangkakan pasaran minyak mentah akan lebihan bekalan sebanyak lebih sedikit 1 juta tong sehari.

Walau bagaimanapun, jika permintaan dari China pulih dan gangguan bekalan dari Rusia dan Iran menjadi kenyataan, imbangan pasaran boleh bertambah baik, menaikkan harga.