INR jatuh di bawah 86 buat kali pertama berbanding Dollar: penganalisis berkongsi sebab ia mungkin melepasi 90

Rupee India (INR) menjunam ke paras terendah sepanjang masa pada 86.2050 berbanding dolar AS pada hari Isnin, mencecah paras 86 buat kali pertama dalam sejarahnya.

Susut nilai itu berlaku selepas data pekerjaan AS yang kukuh menghidupkan semula jangkaan bahawa Rizab Persekutuan akan mengehadkan pemotongan kadar pada 2025, memberikan tekanan tambahan kepada mata wang pasaran sedang pesat membangun.

Berbanding penutupan Jumaat pada 85.9650, penurunan mencerminkan cabaran berterusan untuk rupee dalam menghadapi pengukuhan dolar.

Aliran keluar yang banyak daripada ekuiti domestik, komen hawkish daripada Rizab Persekutuan, dan kenaikan harga minyak mentah boleh memberi tekanan kepada INR, memandangkan kedudukan India sebagai pengguna minyak ketiga terbesar di dunia.

Walau bagaimanapun, campur tangan rutin oleh Reserve Bank of India (RBI), termasuk penjualan dolar AS, mungkin telah membantu mengurangkan kerugian INR.

Laporan pekerjaan AS melemahkan harapan untuk pemotongan kadar Fed

Pasaran buruh AS melebihi jangkaan pada Disember, menambah 256,000 pekerjaan berbanding unjuran 160,000 oleh ahli ekonomi yang ditinjau oleh Reuters.

Kadar pengangguran juga secara tidak dijangka jatuh kepada 4.1%, menandakan daya tahan dalam ekonomi AS.

Data optimis telah menguatkan dolar AS, dengan indeks dolar meningkat 0.22% kepada 109.72, paras tertinggi dalam tempoh dua tahun.

Pegawai Rizab Persekutuan menawarkan isyarat bercampur-campur mengenai dasar monetari masa depan.

Presiden Fed Chicago, Austan Goolsbee berkata pada hari Jumaat bahawa jika keadaan stabil dan tidak ada peningkatan dalam inflasi, dengan pekerjaan penuh, kadar faedah sepatutnya turun.

Presiden Fed St. Louis Alberto Musalem bagaimanapun berkata bahawa lebih berhati-hati adalah wajar dalam mengurangkan kadar faedah, berikutan risiko bahawa inflasi mungkin tersekat antara 2.5% dan 3% yang telah meningkat pada masa mesyuarat bulan lepas.

Berapa banyak lagi rupee boleh menyusut nilai?

Gavekal Research telah meningkatkan kemungkinan rupee semakin lemah, berpotensi mencecah paras 90 berbanding dolar AS pada 2025.

Penyelidikan itu menyatakan bahawa India mungkin beralih daripada tambatan kuasinya kepada dolar, membolehkan mata wang lebih fleksibel tetapi juga mendedahkannya kepada turun naik yang lebih tinggi.

Susut nilai yang lebih besar sekitar 10%, menjadikan rupee kepada 95 adalah "tidak keluar dari persoalan," penganalisis Udith Sikand dan Tom Miller menulis dalam nota.

Pedagang mata wang memerhati dengan teliti, dengan beberapa menekankan bahawa pertaruhan menurun pada rupee berkemungkinan berterusan berikutan laporan pasaran buruh AS.

"Kami mungkin menghampiri paras di mana harga negatif bagi rupee, tetapi pembetulan sudah lewat," kata seorang peniaga.

Dhananjay Sinha, ketua bersama ekuiti dan ketua strategi penyelidikan dan ekonomi di Systematix Group berkata bahawa model global mereka mencadangkan pertumbuhan KDNK nominal AS yang teguh sebanyak 4.6% pada 2025, kadar faedah yang lebih tinggi untuk tempoh 10 tahun. Hasil Perbendaharaan AS sebanyak 4.0% (turun daripada 4.6%) semasa dan tolak hasil Perbendaharaan 2 bulan Inflasi pulang modal 5 tahun sebanyak 1.9% boleh memacu USD yang lebih kukuh berbanding Indeks Dolar Pasaran Baru Muncul (EM) dan INR/USD.

Senario ini membayangkan potensi susut nilai 5% dalam indeks mata wang EM dan penurunan 7-10% dalam INR.

Dalam negara, aliran pertumbuhan yang lemah mengunjurkan susut nilai aliran sebanyak 4% untuk INR, dengan kemerosotan puncak sebanyak 9%.

Pada kadar susut nilai YoY semasa sebanyak 3%, INR kekal dalam jalur bawah, menandakan potensi kelemahan yang lebih ketara.

Selain itu, spread kadar dasar benar India-AS yang negatif (-1.7% pada November 2024) dan kadar pertukaran berkesan benar luas (REER) yang terlebih nilai menambah tekanan. Dia berkata,

Tinjauan teknikal: USD/INR memberi isyarat berhati-hati

Pasangan USD/INR meneruskan trajektori menaiknya, berdagang di atas Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 100 hari.

Walau bagaimanapun, Indeks Kekuatan Relatif (RSI) 14 hari telah memasuki wilayah terlebih beli, mencadangkan kemungkinan penyatuan.

Rintangan dilihat pada 86.15, dengan kenaikan selanjutnya ke arah 86.50 jika momentum berkekalan.

Tahap sokongan diletakkan pada 85.85 dan 85.65, dengan tanda psikologi 85 menyediakan tahap utama.