Mengapa kapasiti penapisan minyak China mungkin berkurangan dalam 10 tahun akan datang?

Permintaan bahan api China mungkin memuncak lebih awal daripada jangkaan, yang akan mengurangkan margin keuntungan dan memaksa penutupan kilang penapisan minyak yang lebih lama, lebih kecil dan kurang cekap.

Akibatnya, sehingga 10% daripada kapasiti penapisan minyak China boleh ditutup dalam dekad akan datang, menurut laporan Reuters.

Pemain industri dan penganalisis mencadangkan bahawa penguatkuasaan lebih ketat sekatan AS di bawah pentadbiran Trump boleh menyebabkan lebih banyak penutupan kilang.

Ini disebabkan oleh potensi ketidakupayaan untuk mengakses minyak mentah mampu milik dari negara seperti Iran.

Industri penapisan China dalam keadaan suram

Industri penapisan China, yang menduduki tempat kedua di peringkat global, mengalami tempoh pengembangan untuk memanfaatkan pertumbuhan permintaan pesat selama tiga dekad.

Peluasan ini telah mengakibatkan isu lebihan kapasiti yang berterusan, menurut laporan itu.

Penganalisis berkata bahawa pihak berkuasa, termasuk pegawai di wilayah Shandong, hab penapisan bebas, tidak bersedia untuk menutup loji yang tidak cekap, disebabkan fakta bahawa loji ini menggaji puluhan ribu pekerja.

Bagaimanapun, elektrifikasi kenderaan yang pesat di China dan pertumbuhan ekonomi negara yang semakin perlahan menyebabkan pengendali paling lemah menjadi tidak mampan, memaksa penstrukturan semula yang diperlukan.

China, pembeli minyak mentah terbesar di dunia, menyumbang 11% daripada permintaan global, menyaksikan import minyak mentah merosot 1.9% pada 2024 - satu-satunya penurunan dalam dua dekad yang lalu di luar tahun COVID.

Penurunan import ini, mungkin disebabkan oleh permintaan yang lebih lemah, memberi kesan kepada harga minyak global dan mungkin menandakan had pada import minyak mentah China pada masa hadapan.

Tanda paling jelas bagi perjuangan industri ialah kadar operasi penapisan yang lemah.

Kilang penapisan China beroperasi pada hanya 75.5% daripada kapasiti mereka pada 2024, kadar penggunaan kedua terendah sejak 2019 dan jauh di bawah kadar lebih 90% penapis AS, menurut anggaran daripada perunding Wood Mackenzie, kata Reuters.

Teko mengambil hits terbesar

Pengeluar bahan api bebas, dikenali sebagai teko dan kebanyakannya terletak di Shandong, timur China, mengalami kesan yang paling teruk.

Pengeluar ini, yang menyumbang satu perempat daripada keluaran industri, hanya beroperasi pada kapasiti 54% tahun lalu, terendah sejak 2017 di luar tahun COVID, Reuters memetik data daripada perundingan China.

Pada 2023, Beijing menandakan hasratnya untuk menghapuskan kilang penapisan terkecil dengan mengenakan had kapasiti penapisan nasional sebanyak 20 juta tong sehari menjelang 2025.

Langkah ini secara berkesan memberi perhatian kepada pemain yang lebih lemah, kerana kapasiti semasa hanya sedikit melebihi 19 juta tong sehari, menurut laporan itu.

Pemain industri memberitahu Reuters bahawa pelancaran empat kilang penapisan besar yang dikawal oleh swasta sejak 2019 telah menjadikan loji yang lebih kecil tidak dapat diketepikan.

Penapisan baharu ini menyumbang 10% daripada kapasiti penapisan China.

Pada 2021, Beijing mula mengejar penapis bebas untuk cukai yang tidak dibayar, menambah cabaran mereka, kata Reuters.

Pengendali yang lebih kecil, terutamanya mereka yang bergantung pada pemprosesan minyak bahan api yang diimport dan tidak layak untuk kuota minyak mentah Beijing, akan menghadapi tekanan tambahan pada 2025.

Ini berikutan dasar tarif dan cukai baharu yang dijangka meningkatkan kosnya, menurut eksekutif industri. Loji ini menyumbang kapasiti pemprosesan gabungan lebih 400,000 tong sehari.

Kira-kira 15 hingga 20 kilang penapisan bebas, yang mewakili kira-kira separuh daripada 4.2 juta hingga 5 juta tong sehari kapasiti teko, boleh bertahan selama sedekad atau lebih, menurut laporan Reuters.

Wang Zhao, seorang penyelidik kanan di Sublime China Information, memberitahu Reuters:

2025 memegang kunci

Tahun lepas, tiga kilang penapisan yang berpangkalan di Shandong di bawah Kumpulan Sinochem yang dikendalikan kerajaan telah ditutup selama-lamanya kerana cukai yang tidak dibayar dan kemudiannya menghadapi muflis.

Walaupun Sinochem berjaya membukanya semula, kilang itu akan beroperasi pada kos yang merugikan.

Sinochem mengelak minyak diskaun dari Iran, Venezuela, atau Rusia kerana kebimbangan sekatan, Reuters memetik Mia Geng, perunding tenaga penganalisis China FGE.

Reuters telah melaporkan bahawa banyak kilang penapisan teko hampir sepenuhnya beralih kepada minyak diskaun, terutamanya dari Iran, sebagai tindak balas kepada pengurangan margin keuntungan.

Kemungkinan AS, di bawah Presiden Donald Trump, boleh mengukuhkan penguatkuasaan sekatan ke atas minyak Iran boleh meningkatkan kos untuk penapisan teko China.

Ini kerana minyak Iran membentuk lebih daripada 10% daripada import China.