Mengapakah spekulator bertaruh besar di pasaran jagung dan lembu AS?

Spekulator telah mengambil kedudukan yang tinggi dalam kedua-dua jagung dan lembu AS kerana permintaan yang kukuh, walaupun inventori semakin berkurangan.

Pengurus wang telah meningkatkan kedudukan beli bersih mereka dalam niaga hadapan dan opsyen jagung Lembaga Perdagangan Chicago (CBOT) kepada 311,678 kontrak pada minggu berakhir 21 Januari, meningkat daripada 292,228 kontrak minggu sebelumnya.

Minat terbuka dalam niaga hadapan jagung dan lonjakan opsyen

Minat terbuka dalam niaga hadapan dan opsyen jagung melonjak 19% dalam dua minggu yang berakhir pada 21 Januari, mencapai tahap tertinggi sejak Jun 2021.

Lonjakan ini mendorong pelabur kepada prospek jagung paling optimistik mereka sejak Mei 2022, menurut laporan itu.

Pada minggu yang berakhir pada 21 Januari, spekulator dalam kategori "lain" telah meningkatkan kedudukan beli bersih mereka dengan ketara sebanyak lebih 21,000 long jagung kasar.

Ini menandakan penambahan mingguan terbesar dalam hampir empat tahun, kata Reuters.

Sementara itu, kedudukan panjang bersih jagung CBOT melebihi 300,000 kontrak niaga hadapan dan opsyen hanya dipegang oleh pengurus wang dalam 10% minggu sejak pertengahan 2006, apabila rekod bermula, menurut laporan itu.

Analisis sejarah menunjukkan bahawa prospek kenaikan harga mereka berkemungkinan berterusan sehingga sekurang-kurangnya lewat Mac.

Niaga hadapan jagung paling aktif mencapai paras tertinggi 15 bulan pada hari Khamis, tetapi susut sedikit dalam tiga sesi terakhir.

Ini mungkin menunjukkan bahawa kedudukan terkini mereka boleh menjadi titik tertinggi buat masa ini, kata laporan itu.

Keputusan Argentina untuk mengurangkan cukai eksport

Harga jagung CBOT Mac mengalami penurunan pada hari Jumaat, dicetuskan oleh keputusan mengejutkan Argentina untuk mengurangkan cukai eksport.

Langkah ini berpotensi untuk merangsang jualan dan penghantaran produk pertanian utama Argentina, termasuk jagung, gandum, kacang soya dan produk soya.

Peningkatan ketersediaan jagung Argentina dalam pasaran global, disebabkan oleh pemotongan cukai eksport, memberikan tekanan ke bawah pada harga jagung CBOT.

Walaupun penurunan baru-baru ini, adalah penting untuk diperhatikan bahawa jagung CBOT Mac telah didagangkan dalam zon terlebih beli secara teknikal selama kira-kira dua minggu sebelum pengumuman Argentina.

Ini menunjukkan bahawa pasaran mungkin perlu dibuat pembetulan, dan pemotongan cukai eksport hanya bertindak sebagai pemangkin kepada penurunan harga.

Keadaan terlebih beli menunjukkan bahawa harga telah meningkat terlalu jauh dan terlalu cepat, berpotensi mewujudkan keadaan pasaran yang tidak mampan.

Sifat pemotongan cukai eksport Argentina yang tidak dijangka menambah kepada ketidaktentuan pasaran.

Pedagang dan pelabur terkejut dengan perubahan dasar, yang membawa kepada penilaian semula yang pantas terhadap asas pasaran dan jangkaan harga.

Potensi untuk meningkatkan eksport jagung Argentina, ditambah dengan keadaan terlebih beli yang sedia ada, mewujudkan sentimen menurun dalam pasaran, mendorong harga lebih rendah.

Niaga hadapan lembu melebihi 200 sen setiap paun

Niaga hadapan lembu hidup CME melebihi 200 sen bagi setiap paun buat kali pertama, mungkin mendorong spekulator untuk mencipta rekod kedudukan beli bersih dalam beberapa hari terakhir.

Lonjakan itu didorong oleh bekalan yang ketat dan permintaan daging lembu pengguna yang kukuh, yang juga telah mendorong harga tunai AS ke paras tertinggi yang melampau.

Pada minggu berakhir 21 Januari, pengurus wang meningkatkan kedudukan beli bersih mereka dalam niaga hadapan dan opsyen lembu hidup CME dengan lebih sedikit daripada 1,000 kontrak kepada 148,466 kontrak.

Ini masih di bawah paras tertinggi sepanjang masa iaitu 154,550 kontrak yang dicapai pada April 2019.

Laporan Jabatan Pertanian AS pada hari Jumaat mungkin telah meningkatkan lagi aliran menaik dalam pasaran lembu hidup, yang menyaksikan lembu hidup CME April memperoleh tambahan 3% dalam tiga sesi.

Agensi itu melaporkan penurunan 3% tahun ke tahun dalam penempatan Disember lembu AS di tempat fidlot, bertentangan dengan jangkaan penganalisis mengenai tiada perubahan.

Bekalan lembu yang ketat diburukkan lagi dengan suhu sejuk pada pertengahan Januari. Walau bagaimanapun, hujung bulan dijangka lebih panas daripada purata, memberikan sedikit kelegaan. Sejuk yang melampau mungkin juga telah merosakkan beberapa kawasan gandum AS.

Jualan dan penghantaran eksport jagung AS kekal kukuh, dan peniaga akan terus memantaunya minggu ini.

Bagaimanapun, data pemeriksaan eksport hari Isnin mungkin mengecewakan kerana salji jarang berlaku di Pantai Teluk AS, yang berkemungkinan memperlahankan pemuatan minggu lepas.