Pratonton pendapatan Apple Q1: Bahagian pasaran China, strategi AI dan perkara lain yang perlu diperhatikan

Apple bersedia untuk mengumumkan pendapatan suku pertamanya selepas loceng penutupan Khamis, dengan pelabur memerhatikan dengan teliti untuk mendapatkan maklumat tentang trajektori AI dan prestasi pasaran China.

Walaupun saham kekal stabil yang membawa kepada pendapatan, ia mengambil pukulan singkat berikutan kebangkitan firma AI China DeepSeek sebelum melantun semula sebanyak 7%.

Permintaan Iphone masih menjadi kebimbangan utama pelabur.

Selanjutnya, persepsi bahawa Apple ketinggalan di belakang pesaing seperti Microsoft dan Google dalam pembangunan AI masih menjadi kebimbangan, tetapi kejayaan kewangan syarikat tidak bergantung sepenuhnya kepada AI generatif.

Invezz melihat faktor yang perlu diperhatikan dalam pengumuman pendapatan hari Khamis:

Hasil yang kukuh dijangka tetapi bahagian pasaran China menjadi kebimbangan

Apple dijangka melaporkan pendapatan $124.39 bilion (pertumbuhan 4% YoY), dengan pendapatan iPhone dijangka mencecah $70.72 bilion (pertumbuhan 2% YoY), dan pendapatan sesaham $2.35 (meningkat daripada $2.18 tahun lepas)

Harga saham Apple telah jatuh kira-kira 5% tahun setakat ini, sebahagian besarnya disebabkan oleh penurunan jualan telefon pintar di China.

Penghantaran iPhone ke China jatuh 25% pada suku keempat dan 17% sepanjang 2024, menurut data dari Canalys yang mengatakan pesaing domestik seperti Huawei dan Vivo telah memperoleh bahagian pasaran dengan perbelanjaan Apple.

Penganalisis JPMorgan telah memberi amaran bahawa Apple mungkin melepasi kitaran produk puncaknya di China dan boleh terus kehilangan bahagian pasaran.

Akibatnya, firma itu baru-baru ini mengurangkan sasaran harganya pada saham Apple daripada $265.20 kepada $260.

Oppenheimer pada hari Rabu menurunkan taraf saham kepada Perform daripada Outperform dan juga mengalih keluar sasaran harga $250 pada saham itu kerana ia menunjukkan pengurangan anggaran untuk jualan iPhone dalam tempoh 12 hingga 18 bulan akan datang.

"Kami melihat cabaran dua kali ganda di hadapan untuk pertumbuhan iPhone: 1) persaingan yang lebih kuat di China yang lebih besar dan 2) kekurangan Apple Intelligence yang menarik dan aplikasi Al generatif untuk mempercepatkan penggantian peranti jangka terdekat," kata penganalisis Oppenheimer, Martin Young dan Andrew Northcutt.

Walau bagaimanapun, penganalisis Wedbush, yang mempunyai sasaran harga $325 yang jauh lebih menaik, percaya Apple boleh mengubah keadaan dengan perkongsian AI di China, mungkin dengan Baidu, ByteDance atau Tencent.

Strategi AI dan kesan DeepSeek

Tidak seperti Meta dan Microsoft, Apple agak konservatif dalam pelaburan AInya.

Saham syarikat berjaya kekal dalam wilayah positif walaupun saham berkaitan AI lain jatuh berikutan kemunculan DeepSeek.

Kejayaan DeepSeek bermakna mungkin bagi orang lain untuk meniru model AI yang berkos lebih rendah dan lebih cekap. Itu akan menjadi kemenangan untuk Apple, kata penganalisis.

Apple mengambil langkah ke hadapan pada hari Isnin dengan melancarkan kemas kini perisian yang membolehkan ciri Apple Intelligence secara lalai pada iPhone, iPad dan Mac yang disokong.

Langkah ini menandakan penyepaduan beransur-ansur AI ke dalam ekosistemnya.

"Kami percaya Apple akan mendapat manfaat daripada model AI generatif yang lebih cekap dalam jangka panjang, memandangkan strateginya memfokuskan pada pemprosesan tepi dan model yang lebih kecil untuk inferens pengguna," tulis penganalisis Morningstar Equity William Kerwin pada hari Isnin.

"Kami tidak melihat Apple sebagai penerima langsung model DeepSeek, tetapi arah aliran itu ke arah model yang lebih cekap, lebih kecil, memberi petanda baik untuk strategi AI firma."

Apple juga telah terbuka kepada perkongsian AI, baru-baru ini menyepadukan OpenAI's ChatGPT ke dalam perisiannya.

Tawaran masa depan dengan Gemini Google atau kerjasama DeepSeek yang berpotensi kekal spekulatif.

Bagaimana pula dengan segmen perkhidmatan?

Segmen perkhidmatan—yang diketuai oleh App Store dan sokongan produk—telah menjadi perniagaan Apple yang paling pesat berkembang selama beberapa tahun, menjadi lebih penting kerana jualan produk perlahan.

Pada fiskal 2024, jualan produk menurun sebanyak 1%, manakala hasil perkhidmatan meningkat 13%.

Perkhidmatan juga mempunyai margin kasar yang jauh lebih tinggi, mencecah 74% tahun lepas berbanding 37% untuk produk.

Walau bagaimanapun, apabila segmen itu matang, pertumbuhannya telah perlahan sejak 2022, dan pelabur akan memerhatikan dengan teliti sebarang penurunan selanjutnya.

Apakah yang diharapkan daripada pendapatan pasca AAPL?

Dari segi sejarah, saham AAPL telah mempamerkan pergerakan positif berikutan pengumuman pendapatan.

Data menunjukkan bahawa dalam 8 daripada 12 laporan pendapatan terakhir, saham mengalami peningkatan purata sebanyak 1.8% pada hari dagangan pertama selepas dikeluarkan.

Walaupun saham telah menghadapi cabaran awal bulan ini, termasuk penurunan hampir 15% daripada paras tertinggi 52 minggu pada Disember 2024, ia baru-baru ini melantun semula, mendapat sokongan hampir $220 dan ditutup pada $238.26 pada hari Rabu.

Penganalisis Wall Street telah menetapkan saham Apple penarafan konsensus "Beli Sederhana", dengan sasaran harga purata $241.94, menunjukkan kenaikan jangka pendek terhad daripada harga pasaran semasa.