Inflasi Perancis terhenti, menyemarakkan pertaruhan pada pemotongan kadar ECB

Landskap ekonomi Eropah ditandai dengan keseimbangan yang halus kerana data inflasi terkini menunjukkan gambaran yang bercampur-campur, terutamanya di Perancis dan Jerman.

Walaupun inflasi Perancis secara tidak dijangka kekal stabil, data dari wilayah Jerman menunjukkan kelembapan, secara kolektif mendorong peniaga meningkatkan pertaruhan mereka pada Bank Pusat Eropah (ECB) melaksanakan pemotongan kadar faedah selanjutnya.

Harga Perancis kekal stabil: satu kejutan di zon Euro

Harga pengguna di Perancis meningkat sebanyak 1.8% tahun ke tahun pada bulan Januari, menurut agensi statistik Insee , sepadan dengan bacaan dari Disember.

Angka ini mengingkari jangkaan penganalisis daripada tinjauan Bloomberg, yang telah meramalkan peningkatan 1.9%.

Sementara itu, data serantau Jerman mendedahkan angka yang berbeza-beza, dengan dua negeri terbesar di negara itu melaporkan inflasi masing-masing pada 2% dan 2.5%.

Data yang berbeza ini mencadangkan landskap yang kompleks untuk dasar monetari zon Euro.

ECB mengulangi kemajuan disinflasi di tengah-tengah tekanan perkhidmatan yang berlarutan

Angka-angka ini datang sejurus selepas ECB mengurangkan kadar depositnya sebanyak suku mata untuk mesyuarat keempat berturut-turut, menurunkannya kepada 2.75%.

Bank pusat itu mengesahkan penilaiannya bahawa proses disinflasi di seluruh benua adalah "berada di landasan yang baik," walaupun mereka mengakui tekanan berterusan dalam sektor perkhidmatan.

Pendirian dasar ECB bersedia untuk peralihan pada bulan Mac

Memandangkan paras inflasi bergerak jauh daripada paras tertinggi dua digit pada 2022, para pegawai dilaporkan mempertimbangkan untuk menggugurkan istilah "terhad" untuk menggambarkan pendirian dasar mereka seawal mesyuarat seterusnya pada bulan Mac.

Peralihan yang berpotensi ini berlaku apabila ECB cuba mencapai keseimbangan antara menjinakkan inflasi dan menyokong pertumbuhan ekonomi.

Presiden Christine Lagarde terus mengelak daripada menawarkan panduan konkrit mengenai kos peminjaman minggu ini tetapi menegaskan semula bahawa arah perjalanan yang jelas telah disediakan.

Reaksi pasaran: pertaruhan pada lonjakan pelonggaran kadar selanjutnya

Sebagai tindak balas kepada data inflasi pada hari Jumaat, peniaga meningkatkan dengan ketara pertaruhan mereka pada pelonggaran kadar selanjutnya oleh ECB.

Pasaran wang kini menetapkan harga dalam 83 mata asas pemotongan kadar pada 2025, meningkat daripada kira-kira 70 mata asas pada awal hari itu.

Di tempat lain, euro mengalami kejatuhan 0.2% berbanding dolar, jatuh kepada $1.037, manakala bon Eropah meningkat.

Hasil dua tahun Jerman jatuh sebanyak sembilan mata asas, mencecah 2.12%, menggambarkan jangkaan pasaran terhadap peralihan dalam dasar monetari.

Data akan datang dan sentimen pengguna

Kemudian pada hari yang sama, data inflasi Januari untuk Jerman secara keseluruhan dijangka kekal stabil pada 2.8%.

Laporan penuh 20 negara zon Euro akan dikeluarkan pada hari Isnin, dengan Bloomberg Economics kini menunjukkan potensi pecutan kepada 2.6%.

Walau bagaimanapun, tinjauan ECB terhadap pengguna yang dikeluarkan pada hari Jumaat mendedahkan berhati-hati tetap perlu; jangkaan inflasi dalam tempoh 12 bulan akan datang meningkat untuk bulan ketiga berturut-turut kepada 2.8% pada bulan Disember, sementara kekal tidak berubah pada 2.4% untuk tiga tahun akan datang.

Ramalan dan pertumbuhan gaji

Peramal profesional juga telah meningkatkan anggaran mereka untuk pertumbuhan harga tahun ini, menurut tinjauan pendapat lain oleh bank pusat, walaupun jangkaan jangka panjang kekal berlabuh sekitar 2% hingga 2027.

Selanjutnya, data menunjukkan bahawa pertumbuhan yang lebih perlahan dalam gaji pekerja seharusnya membantu dalam mengawal inflasi; kaji selidik ECB berasingan menunjukkan bahawa syarikat menjangkakan kenaikan gaji akan berkurangan pada 2025 dan 2026.

Pegawai ECB melihat sasaran inflasi dapat dicapai

"Momentum kenaikan harga di kawasan euro semakin pudar," ahli Majlis Tadbir ECB Madis Muller menyatakan dalam catatan blog pada hari Jumaat.

Di Perancis, kenaikan harga didorong oleh peningkatan tenaga dan barangan perkilangan.

Tolok perkhidmatan menjadi perlahan kepada 1.9%, menandakan bacaan terendahnya dalam tempoh lebih tiga tahun.