Mengapa dana lindung nilai menaikkan pertaruhan jagung CBOT ke paras tertinggi dua tahun?

Walaupun sudah menjadi tema biasa untuk pasaran bijirin AS bahawa dana membeli jagung, terdapat tanda-tanda bahawa aliran ini mungkin akan berakhir tidak lama lagi.

Pengurus wang meningkatkan kedudukan beli bersih mereka dalam niaga hadapan dan opsyen jagung CBOT kepada 364,217 kontrak pada minggu berakhir 4 Februari, meningkat daripada 350,721 kontrak minggu sebelumnya, menurut data yang dikeluarkan hari ini.

Ini adalah prospek jagung mereka yang paling menaik sejak April 2022, lapor Reuters.

Pembeli jagung bersih

Satu-satunya masa lain dalam empat tahun lalu bahawa dana adalah pembeli jagung bersih selama tujuh minggu berturut-turut ialah September 2022. Walau bagaimanapun, rentetan September melibatkan lebih sedikit kontrak.

Kedudukan panjang bersih jagung terkini yang dipegang oleh pengurus wang adalah di bawah rekod 2010 sebanyak 429,189 kontrak.

Bagaimanapun, bilangan kedudukan panjang kasar berada pada rekod tertinggi, sedikit melepasi paras tertinggi 2010 pada akhir Januari, menurut laporan itu.

Kontrak paling aktif niaga hadapan jagung CBOT mencapai harga tertinggi sejak Oktober 2023 pada 5 Februari.

Walau bagaimanapun, ia merosot 1.4% sepanjang tiga sesi terakhir, dan data 4 Februari mungkin telah menandakan potensi teratas dalam momentum jagung kenaikkan apabila penutupan pendek mendorong pembelian bersih minggu ini buat kali pertama dalam beberapa minggu.

Pengeluaran etanol berasaskan jagung AS baru-baru ini mencapai rekod tertinggi mingguan, dan permintaan eksport untuk jagung Amerika kekal kukuh, lapor Reuters.

Selain itu, potensi pertikaian perdagangan dengan Mexico, pembeli utama jagung AS, telah digantung.

Tetapi, minggu lalu, tanaman kering Argentina menerima hujan yang sangat diperlukan, dan petani di Mato Grosso, negeri pengeluar jagung terkemuka di Brazil, menanam jagung pada kadar yang lebih cepat daripada biasa, mengurangkan kelewatan sebelumnya.

Pandangan gandum

Perbezaan antara prospek kenaikan harga jagung dan gandum menurun berterusan tetapi tidak terus merosot minggu lepas.

Pengurus wang mengurangkan kedudukan pendek bersih mereka dalam niaga hadapan dan opsyen gandum CBOT dengan lebih 20,000 kontrak kepada 90,442 pada minggu berakhir 4 Februari, menurut laporan Reuters.

Niaga hadapan gandum CBOT juga meningkat disebabkan penutupan pendek, dengan kontrak paling aktif meningkat hampir 6% sepanjang minggu dan tambahan 1% dalam tiga sesi yang diikuti, laporan itu menunjukkan.

Kontrak itu mencapai harga tertinggi sejak pertengahan Oktober pada hari Jumaat, ditutup pada $5.92-1/2 setiap gantang.

Keadaan cuaca berisiko di rantau Laut Hitam menimbulkan ancaman kepada tanaman gandum, dan penurunan ketara dalam eksport gandum Rusia dijangka dalam beberapa bulan akan datang. Faktor-faktor ini juga telah menarik perhatian peniaga.

Kenaikan harga kacang soya

Kontrak paling aktif kacang soya CBOT menyaksikan kenaikan harga hampir 3% untuk minggu yang berakhir pada 4 Februari.

Dalam tempoh ini, pengurus wang mengurangkan kedua-dua kedudukan beli dan pendek, menyebabkan peningkatan kecil sebanyak 533 kontrak kepada kedudukan beli bersih mereka, yang mengakhiri minggu ini pada 57,029 kontrak niaga hadapan dan opsyen, lapor Reuters.

Selain itu, pengurus wang mengurangkan kedudukan pendek bersih mereka dalam kontrak hadapan dan opsyen makan soya CBOT daripada 52,291 kepada 33,460 dalam seminggu, serentak dengan kenaikan 4% dalam harga makanan kacang soya CBOT minggu itu.

Niaga hadapan dan opsyen beli minyak kacang soya CBOT mencapai paras tertinggi 11 minggu sebanyak 42,215 kontrak, setakat 4 Februari.

Pengurus wang melanjutkan kedudukan beli bersih mereka sebanyak kira-kira 2,500 kontrak sepanjang minggu.

Ini menyusuli tiga minggu penutupan pendek yang berat selepas dana memegang kedudukan jual bersih sebanyak 31,999 kontrak pada 7 Januari. Pada minggu terkini, dana menambah kedua-dua kedudukan beli dan pendek.

Kacang soya mencapai harga tertinggi sejak akhir Julai pada 5 Februari, dan minyak kacang soya CBOT mencapai paras tertinggi tiga bulan pada 3 Februari. Walau bagaimanapun, kacang soya telah menurun lebih 2% dalam tiga sesi terakhir.

Kapas dan lembu hidup

Pengurus wang mencapai rekod kedudukan pendek bersih baharu dalam niaga hadapan dan opsyen kapas No. 2 ICE menjelang 4 Februari, menurut Reuters.

Selain itu, mereka menjual niaga hadapan dan opsyen lembu hidup CME, mengurangkan rekod kedudukan beli bersih mereka daripada minggu sebelumnya.

Peniaga menunggu sehingga Jumaat untuk melihat sama ada Presiden AS Donald Trump akan mengenakan tarif timbal balik ke atas negara yang pada masa ini mempunyai tarif ke atas barangan Amerika, menurut laporan itu.

Jabatan Pertanian AS akan mengeluarkan laporan bekalan dan permintaan bulanannya pada hari Selasa.

Penganalisis menjangkakan laporan menunjukkan bilangan pengeluaran yang lebih rendah untuk Argentina dan angka yang lebih tinggi sedikit untuk Brazil. Permintaan AS juga akan diawasi dengan teliti, kata Reuters.