Pertaruhan susu Coke $7B: bolehkah Fairlife menyampaikan pertumbuhan permintaan Wall Street?

Pelaburan Coca-Cola dalam Fairlife, jenama susu kurang gula yang dipertingkatkan proteinnya, membuahkan hasil, menjadi jenama AS yang paling pesat berkembang syarikat itu.

Walau bagaimanapun, persoalannya tetap: adakah kejayaan Fairlife cukup untuk meredakan kebimbangan pelabur tentang pergantungan yang berlebihan Coke pada soda?

Kebangkitan Fairlife: bintang dalam portfolio Coke

Fairlife telah membuktikan tempat yang cerah dalam portfolio Coca-Cola, dengan jualan runcit melebihi $1 bilion pada 2022, peningkatan 1,000% sejak pelancarannya di seluruh negara pada 2015.

Ketua Pegawai Eksekutif James Quincey telah memperjuangkan Fairlife sebagai sebahagian daripada strateginya untuk mengubah Coke menjadi sebuah syarikat "minuman lengkap", mengimbangi penurunan dalam penggunaan soda di tengah-tengah kebimbangan kesihatan.

"Fairlife telah berkembang menjadi perniagaan yang hebat," kata Ketua Pegawai Eksekutif James Quincey, kepada Bloomberg.

Di luar soda: jalan yang panjang di hadapan

Walaupun Fairlife berjaya, soda masih menyumbang kira-kira 60% daripada jualan Coca-Cola, nisbah yang hampir tidak berubah dalam enam tahun.

Pertumbuhan terkini telah didorong oleh kenaikan harga, bukan peningkatan volum, menambah tekanan untuk mempelbagaikan.

Perspektif Wall Street: adakah ia cukup?

Saham Coca-Cola telah berprestasi rendah dalam pasaran yang lebih luas sejak wabak itu, menonjolkan keperluan untuk lebih banyak usaha niaga yang berjaya seperti Fairlife.

Garrett Nelson, seorang penganalisis di CFRA, berkata bahawa jenama susu itu menjadi "pemacu pertumbuhan utama, membantu mengimbangi kemerosotan jualan dalam kebanyakan minuman ringan bergula dan berkalori tinggi."

Sejak Coca-Cola mengawal dan mengembangkan pengedaran "Fairlife nampaknya di mana-mana sekarang."

Pertaruhan $7 bilion: pembayaran berasaskan prestasi melonjak

Jumlah pelaburan Coca-Cola dalam Fairlife dijangka mencecah $7.4 bilion dalam tempoh lima tahun, termasuk pembayaran berasaskan prestasi kepada Pengeluar Susu Terpilih.

Pada asalnya dianggarkan $320 juta, pembayaran ini telah melonjak kepada $6 bilion, menjadikan Fairlife sebagai pemerolehan jenama terbesar dalam sejarah Coca-Cola.

Kandungan protein tinggi Fairlife sejajar dengan peningkatan populariti ubat GLP-1 seperti Ozempic, yang menggalakkan penggunaan protein untuk mengekalkan jisim otot.

Kejayaan jenama itu juga menentang penurunan keseluruhan dalam penggunaan susu AS.

Cabaran dan pertumbuhan masa depan

Walaupun reputasi terkenal pada tahun 2019 disebabkan dakwaan penderaan haiwan di pembekal, Fairlife terus berkembang, mengembangkan kapasiti pengeluarannya dengan kemudahan baharu bernilai $650 juta.

Coca-Cola menyasarkan untuk meningkatkan penembusan isi rumah dan melihat potensi pertumbuhan yang ketara dalam pasaran susu AS.

Tim Doelman, yang mengetuai Fairlife sejak 2020, akan berlepas, dengan Becca Kerr mengandaikan penyeliaan jenama itu bersama portfolio pemakanannya yang sedia ada.

Cukupkah?

Susu telah ternyata menjadi pertaruhan terbaik Quincey. Fairlife merupakan salah satu daripada beberapa titik terang syarikat pada suku lepas, dengan pertumbuhannya mengimbangi penurunan dalam kopi, jus dan minuman sukan.

Tetapi ia datang dengan harga. Margin operasi Coca-Cola mendapat kesan besar kerana jumlah yang dijangkakan oleh syarikat untuk membayar koperasi tenusu meningkat lebih daripada $900 juta — dalam masa tiga bulan sahaja.