Dari Alibaba ke BYD: Penembusan DeepSeek menyemarakkan rali saham teknologi di China

Saham teknologi China telah memasuki pasaran menaik, dengan indeks Hang Seng Tech melonjak lebih daripada 25% daripada paras terendah Januari.

Perhimpunan mendadak berikutan gelombang keyakinan pelabur yang diperbaharui, sebahagiannya didorong oleh penemuan kecerdasan buatan DeepSeek, yang telah mengubah persepsi global tentang keupayaan teknologi China.

Keuntungan datang apabila pelabur asing menilai semula sektor teknologi China, dengan syarikat utama seperti Alibaba, Xiaomi, Baidu dan BYD mengetuai pertuduhan.

Sebaliknya, saham teknologi AS telah bergelut, dengan Nasdaq 100 meningkat hanya 4.4% dalam tempoh yang sama, dan "Magnificent Seven" mencatatkan keuntungan kurang daripada 0.5% pada asas wajaran yang sama.

"Hanya syarikat internet China yang berdaya saing di peringkat global dan setanding dengan US Magnificent Seven," kata Bush Chu, pengurus pelaburan untuk ekuiti China di Abrdn dalam laporan oleh FT.

Alibaba (HKG: 9988), Xiaomi (HKG: 1810), Baidu (HKG: 9888), dan BYD mengetuai perhimpunan

Saham Alibaba melonjak lebih daripada 6% pada hari Rabu berikutan laporan bahawa gergasi e-dagang itu bekerjasama dengan Apple untuk memperkenalkan ciri AI pembuat iPhone di China.

"Walaupun kita hampir semua bercakap tentang kemajuan DeepSeek dan AI yang keluar dari China, firma teknologi China yang lain mengeluarkan beberapa perkara yang cukup menakjubkan," kata Brian Tycangco, editor dan penganalisis di Stansberry Research.

Pemenang utama lain dalam perhimpunan dipacu AI termasuk Xiaomi, naik 34%, Baidu, naik 13%, dan BYD, naik 40% sepanjang bulan lalu.

Platform e-dagang JD.com dan Meituan juga telah mendapat manfaat, masing-masing meningkat 24% dan 11%.

Keuntungan mereka telah disokong oleh data penggunaan yang kukuh daripada cuti Tahun Baharu Lunar dan peningkatan jangkaan rangsangan fiskal dari Beijing pada akhir tahun ini.

Indeks Hang Seng yang lebih luas telah meningkat 15% sepanjang bulan lalu, mencerminkan keyakinan pelabur yang semakin meningkat dalam prospek ekonomi China.

Indeks CSI 300 Tanah Besar China, bagaimanapun, telah menyaksikan kenaikan 4% yang lebih sederhana, kerana kebimbangan terhadap tarif, pasaran hartanah yang bergelut dan tekanan deflasi terus membebani sentimen.

Model AI DeepSeek membentuk semula sentimen pelabur

Perhimpunan pasaran dicetuskan oleh DeepSeek, pembangun AI China yang melancarkan model bahasa besar pada akhir Januari, dilaporkan dibina dengan kuasa pengkomputeran yang jauh lebih rendah daripada rakan sejawatannya di AS.

Berita itu mencetuskan perdebatan global mengenai keperluan pelaburan AI berskala besar dan membawa kepada penjualan mendadak dalam saham teknologi AS, dengan Nvidia kehilangan rekod nilai pasaran $589 bilion pada 27 Januari.

Walaupun pasaran AS bertindak balas negatif, saham teknologi China melonjak, terutamanya syarikat yang berada pada kedudukan untuk mendapat manfaat daripada inovasi AI.

Firma pengkomputeran awan, pengeluar elektronik pengguna dan pengendali enjin carian menyaksikan keuntungan yang kukuh, mencerminkan keyakinan pelabur tentang pertumbuhan dipacu AI.

Data program Stock Connect menunjukkan minat yang tinggi dalam kalangan pelabur China

Keghairahan pelabur dicerminkan dalam peningkatan mendadak dalam volum dagangan melalui program Stock Connect, yang membolehkan pelabur tanah besar China membeli saham tersenarai di Hong Kong.

Data menunjukkan purata pusing ganti harian pada bulan Februari adalah dua pertiga lebih tinggi daripada Januari dan tiga kali lebih tinggi daripada bulan yang sama tahun lepas.

Penganalisis berkata pelabur dirangsang oleh kepercayaan bahawa pembangunan LLM China semakin maju dan syarikat yang berhadapan dengan pengguna akan segera mengguna pakainya.

Penganalisis Citi menulis dalam nota pada 3 Februari bahawa pelaburan AI di China masih kurang dihargai oleh pelabur global.

“AS kukuh dari segi inovasi sifar kepada satu, tetapi China lebih kukuh dari segi inovasi satu hingga 100, dari segi meluaskan akses dan penggunaan teknologi,” katanya.

Memandangkan sektor teknologi China meneruskan pemulihan pesatnya, pelabur akan memerhati dengan teliti cara penggunaan AI dan sama ada momentum itu boleh dikekalkan dalam menghadapi ketidaktentuan geopolitik.