Ramalan USD/INR: Tinjauan rupee India selepas campur tangan RBI

Kadar pertukaran USD/INR telah berundur minggu ini, dibantu oleh campur tangan berterusan oleh Reserve Bank of India (RBI). Ia juga berundur selepas Narendra Modi bertemu dengan Donald Trump di Rumah Putih. Ia jatuh ke paras terendah 86.36, turun hampir 2% daripada paras tertingginya tahun ini.

RBI $11 bilion campur tangan

Pemangkin utama untuk kadar pertukaran USD/INR ialah campur tangan berterusan oleh RBI. Menurut Reuters, bank itu telah mengepam lebih $11 bilion dalam kecairan dalam pasaran untuk mengurangkan kejatuhan rupee. Penganalisis DBS menganggarkan bahawa angka itu adalah kira-kira $10 bilion.

Bank pusat mempunyai pelbagai cara untuk campur tangan dan menghalang kejatuhan bebas mata wang. Dalam kes RBI, ia meningkatkan bekalan dolar AS, satu langkah yang telah mengukuhkan mata wang tempatan. Ia boleh berbuat demikian kerana ia mempunyai salah satu rizab asing tertinggi, iaitu $650 bilion.

Pasangan USD/INR juga berundur selepas Narendra Modi mengembara ke Amerika Syarikat, di mana beliau bertemu dengan Donald Trump. Matlamat utama beliau adalah untuk memperbaiki hubungan perdagangan kedua-dua negara dan mengelakkan tarif. Kedua-dua pemimpin bersetuju untuk menggandakan perdagangan dua hala antara kedua-dua negara, dengan AS menjual jet pejuang F-35.

Pengumuman itu dibuat beberapa jam selepas Donald Trump membayangkan bahawa AS akan memberikan tarif timbal balik, di mana ia mengenakan tarif yang sama kepada negara lain.

RBI dan perbezaan Fed

Kadar pertukaran USD/INR telah bertindak balas terhadap perbezaan RBI dan Rizab Persekutuan yang berterusan pada dasar monetari.

RBI mula memotong kadar faedah bulan ini, menggerakkan kadar repo tajuk daripada 6.50% kepada 6.25%. Ia adalah kali pertama dalam tempoh lima tahun bank pusat mengurangkan kadar faedah, satu langkah yang penganalisis menjangkakan bahawa aliran itu akan berterusan.

RBI mengurangkan kadar dalam usaha untuk meningkatkan ekonomi yang menunjukkan tanda-tanda perlahan. Data terkini menunjukkan bahawa ekonomi berkembang sebanyak 5.4% pada suku ketiga. Sesetengah penganalisis percaya bahawa ekonomi berkembang sebanyak 6.4% pada 2024, lebih rendah daripada tahun sebelumnya.

Oleh itu, terdapat tanda-tanda bahawa Fed dan RBI akan menyimpang dalam dasar monetari. Pakar ekonomi menjangkakan Fed akan mengekalkan nada hawkish, dengan Mohamed El Erian menjangkakan ia akan mula bercakap tentang kenaikan kadar faedah.

Data yang dikeluarkan minggu ini menunjukkan bahawa inflasi pengguna utama terus meningkat pada bulan Januari. Ia meningkat daripada 2.9% kepada 3.0%, manakala CPI teras bergerak daripada 3.2% kepada 3.3%. Dalam satu kenyataan, Beth Hammack, ketua Cleveland Fed berkata:

Analisis teknikal USD/INR

Carta USDDINR oleh TradingView

Carta mingguan menunjukkan bahawa kadar pertukaran USD kepada INR memuncak pada 87.96 minggu ini dan kemudian jatuh selepas campur tangan RBI. Ia bergerak ke tahap rendah 86.36, tahap terendah dalam dua minggu.

Pasangan itu kekal di atas Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 50 minggu, manakala penunjuk MACD telah mengekalkan pandangan menaiknya. Selain itu, Indeks Kekuatan Relatif (RSI) telah condong ke bawah.

Oleh itu, pasangan mata wang USD/INR boleh meneruskan aliran menurun dan menguji semula purata pergerakan 50 minggu pada 84.43 dalam tempoh terdekat. Pergerakan di atas paras tertinggi sepanjang masa 87.95 akan membatalkan pandangan menurun.