Bagaimana tarif China boleh membentuk semula pasaran arang batu metalurgi

Pasaran laut untuk arang batu metalurgi mungkin akan paling terjejas oleh tarif balas China terhadap import tenaga AS, menurut ruangan Reuters.

China mengenakan tarif 15% ke atas gas asli cecair (LNG) dan import arang batu dari AS, dan tarif 10% ke atas import minyak mentah pada 4 Februari.

Ini adalah tindakan balas dendam selepas Presiden AS Donald Trump mengenakan tarif tambahan 10% ke atas semua import China.

Tarif yang tinggi boleh menghapuskan perdagangan

Tarif yang tinggi mungkin akan menghapuskan perdagangan tenaga antara China dan AS.

China ialah pengimport arang batu, LNG dan minyak mentah terbesar di dunia, manakala AS ialah pengeksport terbesar LNG dan menduduki tempat keempat dalam eksport arang batu dan minyak mentah.

Pasaran global mungkin akan dapat menyesuaikan dengan cepat dan mudah, kerana AS hanya menyumbang kira-kira 2% dan 5% daripada import mentah China dan LNG, menurut laporan itu.

Keadaan berbeza untuk arang batu metalurgi, yang juga dipanggil arang batu coking dan merupakan bahan api utama yang digunakan dalam pengeluaran keluli.

Pada 2024, China mengimport sejumlah besar arang kok melalui laluan laut, berjumlah 43.02 juta tan metrik.

Angka ini menyerlahkan permintaan penting negara untuk bahan pembuatan keluli utama ini.

Di antara pelbagai pembekal, AS memainkan peranan penting, menyumbang 5.02 juta tan metrik arang kok kepada import China.

Jumlah ini mewakili 11.7% daripada jumlah import arang batu kok laut China untuk tahun tersebut, mengikut data yang disusun dan dianalisis oleh Kpler, sebuah firma yang mengkhusus dalam data komoditi dan analisis.

Import arang batu kok

China mengimport 15.91 juta tan arang kok laut dari Australia, 11.68 juta tan dari Rusia, dan 7.79 juta tan dari Kanada.

AS adalah pembekal keempat terbesar dengan 7.21 juta tan.

Jika tarif baharu itu menjadikan arang batu kok AS terlalu mahal untuk pasaran China, pembuat keluli China perlu mencari sumber lain untuk arang batu mereka.

Walaupun ada kemungkinan pengeksport AS boleh menurunkan harga mereka untuk kekal berdaya saing di China, kemungkinan besar mereka akan melihat kepada pengimport lain seperti India, Jepun dan Korea Selatan, kata laporan itu.

Dengan mengandaikan permintaan China untuk arang batu kok kekal malar dari 2024 hingga 2025, gergasi Asia itu boleh melihat sumber lain untuk mengisi jurang itu.

Walaupun mungkin untuk mendapatkan arang batu tambahan dari Mongolia, pembekal utama China melalui laluan darat, ini tidak akan menyelesaikan cabaran logistik.

Isunya terletak pada fakta bahawa arang batu darat tiba di pedalaman, manakala arang batu laut terutamanya dihantar ke loji keluli pantai, menurut laporan itu.

Juga, adalah diragui bahawa Rusia boleh meningkatkan pengeluaran dan kapasiti rel yang cukup untuk menggantikan arang batu kok AS.

Australia dan Kanada boleh mengisi jurang itu

Ini menjadikan Australia dan Kanada sebagai satu-satunya pilihan praktikal lain, kerana kedua-dua pengeksport boleh memenuhi permintaan China.

Walau bagaimanapun, ini mungkin mempunyai harga, kerana pembuat keluli China mungkin perlu membayar lebih banyak kepada pelombong Australia dan Kanada untuk mengalihkan bekalan dari negara lain.

Larangan tidak rasmi China terhadap arang batu Australia pada pertengahan 2020 menyebabkan import dari Australia menjunam, manakala harga arang batu laut meningkat.

China terpaksa membayar premium untuk mendapatkan arang batu terma dan kok daripada pengeksport seperti Indonesia, AS dan Kanada, masing-masing.

Inilah sebab mengapa China terpaksa menarik kargo daripada pengeksport ini.

Jika China cuba menggantikan arang kok AS dengan kargo dari Australia dan Kanada, ia mungkin perlu bersaing dengan pembeli India.

India ialah pengimport arang kok terbesar di dunia, setelah mengimport 67.6 juta tan pada 2024, menurut data Kpler yang dipetik dalam laporan itu.

Australia ialah pembekal arang batu terbesar India, menyumbang lebih daripada 50% daripada jumlah keseluruhan dengan 34.88 juta tan.

Rusia dan AS mengikuti, masing-masing membekalkan 14.74 juta dan 8.4 juta tan.

Dinamik perdagangan mungkin berubah?

Senario berbeza boleh muncul jika China mahu beralih daripada arang kokuk AS.

Penanda keluli Beijing boleh membeli lebih banyak dari Australia, dengan India kemudian membeli lebih sedikit dari Australia dan lebih banyak dari AS.

Walaupun ini mungkin sepenuhnya, ia mungkin akan datang pada harga yang lebih tinggi, sekurang-kurangnya pada mulanya.

Harga arang batu coking bawaan laut telah jatuh selama 16 bulan berturut-turut.

Sebagai contoh, tanda aras kontrak Australia yang didagangkan di Singapura turun 48.2%, daripada $363 setan pada pertengahan Oktober 2023 kepada $188 setan pada 14 Februari.

Begitu juga, arang batu kokuk meruap rendah AS di pelabuhan pantai timur, yang dinilai oleh Argus Media yang berpangkalan di UK, ialah $187.50 setiap tan pada 13 Februari, sejajar dengan penanda aras Australia.

Harga Australia berkemungkinan akan mengatasi harga AS jika pembeli China membeli lebih banyak arang kokuk Australia atau Kanada.

Ini berkemungkinan terutamanya jika pengeluar AS menghadapi kesukaran mencari pembeli alternatif untuk kargo yang pada asalnya dimaksudkan untuk China, kata laporan itu.