Mengapa saham pertahanan Eropah, hasil bon meningkat pada hari Isnin?

Saham Eropah bergerak lebih tinggi pada hari Isnin, diketuai oleh kenaikan mendadak dalam saham pertahanan apabila kerajaan di seluruh benua itu menandakan keperluan mendesak untuk meningkatkan perbelanjaan ketenteraan.

Stoxx 600 pan-Eropah menutup sesi Isnin 0.54% lebih tinggi, meningkat dengan lonjakan lebih 4% dalam indeks Stoxx 600 Aerospace and Defense.

Perhimpunan itu didorong oleh keuntungan kukuh dalam kontraktor pertahanan utama.

Kumpulan Renk Jerman melonjak 16%, manakala Rheinmetall meningkat 14%.

Saab Sweden menambah 16%, dan BAE Systems di United Kingdom meningkat hampir 8%, menandakan prestasi sehari terbaiknya sejak Julai 2022, menurut FactSet.

Keuntungan itu datang selepas Setiausaha Agung NATO Mark Rutte menyatakan bahawa negara anggota perlu meningkatkan perbelanjaan pertahanan kepada lebih daripada 3% daripada KDNK.

Komen NATO mengukuhkan perhimpunan stok pertahanan

Russ Mould, pengarah pelaburan di AJ Bell, menyatakan bahawa komen daripada kepimpinan NATO mengukuhkan trend yang telah mendapat momentum sejak pencerobohan Rusia ke atas Ukraine pada 2022.

“Saham dalam syarikat pertahanan telah meningkat kuat sejak Rusia menyerang Ukraine kerana pelabur berpandangan bahawa peristiwa mengejutkan itu akan mendorong kerajaan di seluruh dunia untuk mengukuhkan pertahanan mereka sendiri. Komen Rutte secara berkesan mengesahkan garis pemikiran ini dan telah bertindak sebagai satu lagi pemangkin harga saham, walaupun pasaran telah menetapkan harga dalam persekitaran pendapatan yang lebih kukuh untuk sektor itu," kata Mold.

"Bahawa Donald Trump berminat untuk sekutu Eropah membelanjakan sebanyak 5% daripada KDNK untuk pertahanan menambah naratif yang menyokong sektor itu," tambahnya.

Pelabur kini menjangkakan kontrak yang lebih besar dan jangka panjang untuk firma pertahanan Eropah ketika kerajaan berusaha untuk meningkatkan pengeluaran senjata dan memodenkan tentera mereka.

Jerman, Sweden dan United Kingdom adalah antara negara yang telah komited untuk meningkatkan belanjawan pertahanan.

Di UK, firma pertahanan pertengahan Chemring juga menyaksikan keuntungan, mendapat manfaat daripada keyakinan yang lebih meluas dalam sektor itu.

Tekanan politik memuncak untuk Eropah memperkukuh pertahanan

Lonjakan terkini dalam stok pertahanan bertepatan dengan tekanan politik yang semakin meningkat untuk negara-negara Eropah untuk mengambil peranan yang lebih besar dalam keselamatan mereka.

Pemimpin Eropah akan bertemu di Paris untuk sidang kemuncak tergempar bagi membincangkan tindak balas mereka terhadap apa yang mereka lihat sebagai mengenepikan Eropah dalam rundingan mengenai masa depan Ukraine.

Amerika Syarikat sedang bersedia untuk rundingan langsung dengan Rusia di Arab Saudi minggu ini, tetapi wakil Eropah telah dijemput untuk mengambil bahagian.

Pengecualian itu telah meningkatkan kebimbangan di Brussels dan ibu kota utama Eropah tentang peranan mereka yang semakin berkurangan dalam membentuk keputusan perang.

Mediobanca Securities memberitahu pelanggan dalam nota penyelidikan:

Perdana Menteri UK Keir Starmer, dalam artikel yang diterbitkan Ahad di Telegraph, menekankan keperluan bagi Eropah untuk menunjukkan bahawa ia serius tentang pertahanan.

Beliau menyatakan bahawa Britain bersedia untuk meletakkan tentera di Ukraine jika perlu dan negara-negara Eropah mesti meningkatkan perbelanjaan ketenteraan.

Beliau juga mengakui bahawa bekas Presiden AS Donald Trump wajar menuntut Eropah menyumbang lebih banyak kepada usaha pertahanan kolektif NATO.

Pada Persidangan Keselamatan Munich pada hujung minggu, Presiden Suruhanjaya Eropah Ursula von der Leyen mencadangkan pengecualian perbelanjaan pertahanan daripada peraturan fiskal ketat EU.

Sementara itu, pemimpin NATO membayangkan bahawa perikatan itu berkemungkinan meningkatkan sasaran perbelanjaan pertahanannya pada sidang kemuncak rasmi pada bulan Jun.

Hasil bon meningkat apabila harga pasaran dalam belanjawan tentera yang lebih tinggi

Jangkaan pelabur terhadap peningkatan perbelanjaan pertahanan melangkaui ekuiti, menjejaskan pasaran bon juga.

Peniaga melaraskan kedudukan mereka berdasarkan kemungkinan bahawa kerajaan perlu mengeluarkan lebih banyak hutang untuk membiayai belanjawan ketenteraan.

Hasil bon kerajaan 10 tahun UK, yang dikenali sebagai gilts, meningkat 5 mata asas kepada 4.55%, manakala hasil gilt 2 tahun meningkat hampir 3 mata asas kepada 4.23%.

Di kawasan euro, hasil pada bund 10 tahun Jerman, penanda aras untuk hutang negara Eropah, meningkat sebanyak 7 mata asas kepada 2.49%.

Hasil bon Itali dan Perancis juga bergerak lebih tinggi.

Penganalisis di Deutsche Bank menyatakan bahawa walaupun keperluan untuk meningkatkan perbelanjaan pertahanan telah dibincangkan secara meluas dalam beberapa tahun kebelakangan ini, kini nampaknya terdapat rasa mendesak yang lebih besar di kalangan pemimpin Eropah.

Firma itu menambah bahawa ketegangan geopolitik yang berterusan antara Amerika Syarikat dan Eropah juga berkemungkinan mengekalkan perbelanjaan ketenteraan di barisan hadapan perbincangan dasar ekonomi dalam beberapa bulan akan datang.