Apakah bil Delaware yang baharu? Semua yang anda perlu tahu

Delaware, sebuah negeri yang terkenal dengan undang-undang korporatnya yang menggalakkan, telah mencadangkan perubahan ketara yang boleh membentuk semula hubungan antara lembaga korporat dan pemegang saham.

Rang undang-undang baharu ini bertujuan untuk mengehadkan tindakan undang-undang pemegang saham, terutamanya selepas beberapa syarikat terkemuka, termasuk Platform Meta dan Dropbox, telah membayangkan untuk memindahkan pemerbadanan undang-undang mereka keluar dari Delaware.

Berikut ialah pecahan rang undang-undang dan potensi implikasinya.

Mengapa rang undang-undang itu dicadangkan?

Undang-undang korporat Delaware mengawal hubungan antara lembaga pengarah syarikat dan pemegang saham untuk dua pertiga daripada syarikat S&P 500.

Ini menjadikan negeri hab untuk pemerbadanan korporat, dengan perniagaan tertarik kepada mahkamah yang mantap dan undang-undang yang stabil.

Walau bagaimanapun, kes berprofil tinggi baru-baru ini yang melibatkan syarikat seperti Meta dan Dropbox, serta ketegangan dengan badan kehakiman Delaware, telah mendorong beberapa perniagaan untuk mempertimbangkan untuk menempatkan semula penubuhan mereka ke negeri seperti Texas, yang telah mewujudkan mahkamah perniagaannya.

Menurut Senator negeri Delaware Bryan Townsend, seorang Demokrat, rang undang-undang itu sedang diperkenalkan sebagai tindak balas kepada kebimbangan yang semakin meningkat mengenai litigasi pemegang saham dan persaingan dari negeri lain, lapor Reuters.

Townsend menyatakan bahawa sesetengah bidang kuasa semakin mendapat daya tarikan sebagai alternatif yang sah kepada undang-undang korporat Delaware.

Peruntukan utama rang undang-undang baharu

Rang undang-undang Delaware: respons kepada cabaran undang-undang baru-baru ini

Rang undang-undang itu dibuat berikutan beberapa keputusan kontroversi di Mahkamah Chancery Delaware, yang telah menyebabkan pemegang saham mengawal bertanggungjawab ke atas urus niaga yang sebelum ini dianggap berstruktur dengan betul.

Ini telah membawa kepada kritikan bahawa negeri ini menjadi terlalu memihak kepada peguam pemegang saham, terutamanya dalam kes di mana pemimpin korporat kehilangan tindakan undang-undang yang mahal.

Terutamanya, Elon Musk telah menjadi pengkritik lantang terhadap badan kehakiman Delaware, terutamanya selepas hakim Chancery mengarahkan pembatalan pakej gajinya $56 bilion daripada Tesla.

Syarikat Musk, Tesla dan SpaceX, telah memindahkan perbadanan mereka dari Delaware ke Texas.

Texas telah mewujudkan mahkamah perniagaan yang bertujuan untuk bersaing dengan Mahkamah Chancery yang terkenal di Delaware, menarik mogul perniagaan seperti Musk ke dalam bidang kuasanya.

Apakah kesan rang undang-undang tersebut?

Rang undang-undang itu secara drastik boleh mengubah litigasi pemegang saham di Delaware.

Pakar berbeza pendapat mengenai potensi kesannya. Ada yang berpendapat bahawa tindakan undang-undang pemegang saham adalah penting dalam mencegah penyalahgunaan korporat dan memastikan lembaga bertanggungjawab.

Yang lain berpendapat bahawa tindakan undang-undang ini selalunya tidak berkesan, bertindak sebagai "cukai" ke atas syarikat tanpa memberikan faedah yang bermakna kepada pemegang saham.

Pakar ambil perhatian bahawa rang undang-undang itu akan menjadikan litigasi pemegang saham "kurang berjaya secara dramatik", yang boleh menyebabkan lebih sedikit cabaran undang-undang untuk syarikat yang beroperasi di Delaware.

Bagaimanapun, beliau juga menegaskan bahawa peraturan sekuriti persekutuan, di bawah pentadbiran Presiden Republikan Donald Trump, boleh menyekat lagi keupayaan pelabur institusi untuk mempengaruhi lembaga korporat, mengurangkan keberkesanan mekanisme litigasi sama sekali.

Rang undang-undang itu masih dalam semakan, dan penggubal undang-undang Delaware bergerak pantas untuk meneruskannya.

Gabenor Delaware Matt Meyer, seorang Demokrat, telah menyuarakan sokongannya terhadap rang undang-undang itu, tetapi masih perlu dilihat bagaimana ini akan berlaku dalam beberapa bulan akan datang.

Memandangkan pemimpin korporat terus menimbang faedah menggabungkan di Delaware berbanding negeri lain, undang-undang ini boleh menandakan perubahan dalam cara negeri mentadbir undang-undang korporat.

Reputasi Delaware sebagai syurga korporat mungkin diuji dan perniagaan mungkin mencari peluang baharu untuk menstrukturkan operasi mereka dalam persekitaran undang-undang yang lebih menguntungkan.