Daripada keraguan kepada penggunaan strategik: bagaimana Rusia membentuk semula dasar mata wang kriptonya

Kedudukan Rusia mengenai mata wang kripto telah mengalami perubahan ketara dalam beberapa tahun kebelakangan ini, beralih daripada penentangan ketat kepada pendekatan yang lebih bernuansa dan strategik.

Setelah menganjurkan pengharaman total terhadap aset digital, Bank of Russia kini mencadangkan rangka kerja kawal selia yang akan membenarkan individu kaya untuk melabur dalam mata wang kripto.

Peralihan itu ketara memandangkan pendirian yang diambil oleh bank pusat Rusia pada awal 2022 apabila ia menerbitkan laporan pertamanya mengenai peraturan pasaran mata wang kripto untuk perbincangan dengan pasaran yang dipanggil “Mata Wang Kripto: Trend, Risiko, Ukuran.”

Pada masa itu, pengawal selia, yang diketuai oleh Gabenor Elvira Nabiullina, mendesak larangan langsung ke atas mata wang kripto, memetik penggunaannya dalam aktiviti haram dan risiko ketidakstabilan kewangan.

"Kami tidak boleh mengalu-alukan pelaburan dalam aset tersebut. Mata wang kripto sering digunakan untuk transaksi jenayah haram, ia tidak telus," katanya.
kata pada sidang media pada 17 Disember 2021.

Walau bagaimanapun, landskap geopolitik berubah secara mendadak dengan pencerobohan besar-besaran Rusia ke atas Ukraine, membawa kepada sekatan Barat yang tidak pernah berlaku sebelum ini yang mengasingkan negara daripada sistem kewangan tradisional.

Sebagai tindak balas, pihak berkuasa Rusia mula menilai semula kedudukan mereka pada mata wang kripto, mengiktiraf potensi mereka untuk memintas sekatan ekonomi dan memudahkan perdagangan antarabangsa.

Menghalalkan kripto untuk perdagangan antarabangsa

Pada Julai 2024, Rusia mengambil langkah penting dengan menghalalkan mata wang kripto untuk pembayaran antarabangsa.

Ketika negara bergelut dengan pengasingan kewangan akibat sekatan, Duma Negeri meluluskan undang-undang yang membenarkan perniagaan menggunakan mata wang kripto dalam perdagangan rentas sempadan.

"Kami mengambil keputusan bersejarah dalam bidang kewangan," kata Anatoly Aksakov, ketua Duma, menyokong langkah itu.

Langkah itu dilihat secara meluas sebagai usaha untuk mengekalkan hubungan perdagangan penting dengan China, Turki, dan rakan kongsi lain walaupun sekatan AS dan Eropah.

Mati Greenspan, Ketua Pegawai Eksekutif firma penyelidikan kripto Quantum Economics, menyatakan bahawa pangsi Rusia ke arah aset digital tidak dapat dielakkan kerana transaksi bitcoin "tidak boleh ditapis atau disekat oleh mana-mana kerajaan atau bank."

"Sebelum ini, Rusia tidak mahu membenarkan kebebasan transaksi seperti itu kepada rakyatnya - tetapi kini kita berada pada tahap bahawa bitcoin digunakan begitu kerap dalam perdagangan setiap hari sehingga kos peluang untuk mereka tidak membenarkannya terlalu besar," tambahnya.

Dengan sokongan perundangan, firma Rusia mula memanfaatkan mata wang kripto seperti Bitcoin dan Tether dalam perdagangan asing, terutamanya untuk eksport tenaga.

Menurut Menteri Kewangan Anton Siluanov, beberapa syarikat telah memasukkan mata wang digital ke dalam urus niaga antarabangsa menjelang akhir 2024.

Perlombongan mata wang kripto mendapat legitimasi

Satu lagi aspek penting dalam strategi kripto Rusia yang sedang berkembang ialah pengesahan perlombongan mata wang kripto, berkuat kuasa mulai 1 November 2024.

Undang-undang baharu itu membenarkan entiti berdaftar dan usahawan individu untuk terlibat dalam aktiviti perlombongan sambil meletakkan had penggunaan tenaga khusus kepada pengendali yang tidak berdaftar.

Perkembangan ini menandakan satu lagi penyimpangan penting daripada keraguan awal Rusia tentang aset digital, kerana ia mengiktiraf potensi ekonomi perlombongan dalam menjana pendapatan dan mengekalkan kaitan global dalam sektor kripto.

Di samping itu, undang-undang mewujudkan rejim percubaan di mana Bank of Russia boleh memberikan kebenaran kepada syarikat terpilih untuk menjalankan penyelesaian rentas sempadan dan berdagang dalam mata wang digital.

Ini menandakan satu langkah penting ke arah penyepaduan terkawal aset digital ke dalam sistem kewangan yang lebih luas.

Pembayaran kripto untuk perdagangan minyak

Menjelang awal 2025, laporan muncul bahawa Rusia telah mula menggunakan mata wang kripto untuk transaksi minyak dengan China dan India, dengan berkesan memintas sekatan Barat.

Sumber yang biasa dengan perkara itu memberitahu Reuters bahawa firma tenaga Rusia telah memudahkan pembayaran dalam aset digital, memanfaatkan crypto untuk menukar yuan China dan rupee India kepada rubel.

Laporan itu mencadangkan walaupun sekatan ditarik balik, Rusia mungkin terus menggunakan crypto dalam perdagangan minyaknya kerana fleksibiliti dan kemudahan yang ditawarkannya.

Peluang pelaburan eksklusif untuk individu kaya

Pada Mac 2025, Rusia mengambil satu lagi langkah dalam evolusi kriptonya dengan mencadangkan rejim undang-undang eksperimen (ELR) yang akan membenarkan “kumpulan pelabur Rusia yang terhad” untuk terlibat dalam perdagangan mata wang kripto.

Di bawah cadangan ini, hanya pelabur "terutama yang layak"—ditakrifkan sebagai individu dengan pelaburan sekuriti dan deposit melebihi 100 juta rubel ($1.15 juta) atau pendapatan tahunan melebihi 50 juta rubel ($570,000)—akan dibenarkan untuk mengambil bahagian.

Bank pusat, yang telah lama menentang penggunaan kripto, mewajarkan inisiatif itu sebagai satu cara untuk meningkatkan ketelusan pasaran sambil mengekalkan pengawasan yang ketat.

Institusi kewangan yang ingin melibatkan diri dalam pelaburan kripto juga akan tertakluk kepada keperluan kawal selia khusus yang disesuaikan dengan risiko yang berkaitan dengan aset digital.

Halangan pengawalseliaan berterusan

Walaupun langkah-langkah progresif ini, landskap crypto Rusia tetap penuh dengan cabaran.

Pada Februari 2025, pengawal selia komunikasi negara, Roskomnadzor, menyekat akses kepada platform pertukaran mata wang kripto BestChange, memetik pelanggaran undang-undang yang tidak dinyatakan.

Langkah itu menyerlahkan ketegangan yang berterusan antara pihak berkuasa kawal selia dan sektor kripto ketika Rusia berusaha untuk mencapai keseimbangan antara inovasi dan kawalan.

Sementara itu, masa depan ruble digital—mata wang digital bank pusat Rusia (CBDC)—kekal tidak menentu.

Pada mulanya dijadualkan untuk dilancarkan pada Julai 2025, projek ruble digital telah menghadapi kelewatan di tengah-tengah perdebatan dalaman mengenai penyepaduan dengan struktur kewangan sedia ada.

Peralihan strategik dengan implikasi global

Pivot strategik Rusia ke arah mata wang kripto membawa implikasi global yang ketara.

Dengan menerima aset digital untuk perdagangan antarabangsa dan mencadangkan rangka kerja pelaburan terkawal, Rusia meletakkan dirinya untuk mengurangkan kesan sekatan Barat dan mengurangkan pergantungan pada sistem kewangan tradisional.

Pendekatan ini mencerminkan taktik yang digunakan oleh negara lain yang dibenarkan, seperti Iran dan Venezuela, yang menonjolkan trend yang lebih luas dalam menggunakan mata wang kripto untuk mengemudi sekatan ekonomi.

Walau bagaimanapun, pakar memberi amaran bahawa walaupun mata wang kripto menawarkan jalan alternatif untuk perdagangan dan pelaburan, kecairan pasaran semasa mereka mungkin tidak mencukupi untuk mengimbangi sepenuhnya kesan sekatan berskala besar.

Selain itu, penerimaan mata wang kripto oleh negara lain kekal tidak menentu, dipengaruhi oleh undang-undang dan tekanan sedia ada daripada pengawal selia kewangan Barat.