Adakah DeepSeek benar-benar menurunkan permintaan pengiraan pada tahun 2025?

Saham AI telah dibelasah dalam beberapa minggu kebelakangan ini, sebahagian daripadanya berkaitan dengan angin kencang makro, tetapi sebahagian daripadanya, sekurang-kurangnya, disebabkan oleh kebimbangan tentang kelembapan AI di hadapan.

Tetapi data baru-baru ini terus menolak ketakutan sedemikian sebagai melambung. Malah, jika ada, permintaan untuk pengiraan hanya meningkat pada 2025, menurut penganalisis kanan Bernstein, Stacy Rasgon.

"Satu-satunya yang kelihatan bimbang mengenainya ialah pelabur. Syarikat yang benar-benar melakukan perbelanjaan, nampaknya ia bersemangat di hadapan," katanya dalam temu bual CNBC minggu lalu.

DeepSeek memacu permintaan untuk pengiraan

Sebahagian daripada sebab pelabur mempersoalkan jika 2026 masih boleh menjadi tahun pertumbuhan untuk kecerdasan buatan ialah DeepSeek.

Permulaan China melancarkan model AI pada bulan Februari yang didakwa memerlukan sumber pengiraan yang jauh lebih sedikit untuk mencapai hasil yang setanding dengan ChatGPT.

Bagaimanapun, permintaan untuk pengiraan hanya meningkat sejak pelancaran DeepSeek, tambah Rasgon.

Namun, iShares Future AI & Tech ETF kini turun hampir 25% berbanding pertengahan Februari.

Nvidia terus melihat permintaan yang kukuh di hadapan

Ketua eksekutif Nvidia Jensen Huang menyuarakan pandangan yang sama pada acara tahunan GTC bulan ini.

Dalam ucaptamanya, veteran industri itu berkata DeepSeek's R1, walaupun cekap, adalah model penaakulan yang sebenarnya memerlukan 100 kali lebih kuasa pengiraan daripada model AI bukan penaakulan.

Ini bertentangan dengan andaian pasaran awal bahawa kemajuan DeepSeek akan mengurangkan permintaan pengiraan keseluruhan.

"Saya percaya bahawa pengurangan kos, secara amnya, adalah baik - ia mendorong permintaan. Itu benar dalam semikonduktor sepanjang lima atau enam dekad." Rasgon memberitahu CNBC minggu lepas.

Pandangan Bernstein mengenai saham Nvidia untuk 2025

Kepercayaan Rasgon bahawa kebimbangan mengenai kelembapan AI, sebenarnya, berlebihan membuatkan dia yakin pada sektor sayang, Nvidia Corp (NASDAQ: NVDA).

Penarafan cemerlangnya pada gergasi cip kecerdasan buatan itu ditambah dengan sasaran harga $185, yang menunjukkan potensi peningkatan hampir 70% daripada paras semasa.

Penganalisis Bernstein bersetuju bahawa saham semikonduktor cenderung tidak berfungsi dengan baik semasa kemelesetan, tetapi menambah:

Nvidia sendiri dipandu untuk momentum yang berterusan pada bulan Februari.

Untuk Q1, raksasa cip AI menjangkakan pendapatan $43 bilion, yang diterjemahkan kepada kira-kira 65% peningkatan tahun ke tahun. Penganalisis, sebagai perbandingan, berada pada $41.78 bilion sahaja.