ECB mengurangkan kadar sebanyak 25 mata asas apabila inflasi berkurangan, tetapi memberi amaran ketegangan perdagangan prospek pertumbuhan awan

Bank Pusat Eropah pada Khamis mengurangkan kadar faedah utamanya sebanyak 25 mata asas, memetik penurunan inflasi dan peningkatan risiko kepada pertumbuhan ekonomi daripada ketegangan perdagangan dan pesimisme perniagaan.

Langkah itu selaras dengan kebanyakan jangkaan.

Ia menandakan penurunan kadar ketujuh sepanjang tahun lalu apabila ECB cuba menyokong ekonomi zon euro di tengah-tengah latar belakang global yang semakin rapuh.

Langkah itu menurunkan kadar deposit ECB kepada 2.25%, terendah sejak awal 2023.

Ia juga mencerminkan kebimbangan yang semakin meningkat dalam bank terhadap keyakinan perniagaan yang semakin berkurangan dan kejatuhan ekonomi daripada tarif yang dikenakan oleh Amerika Syarikat.

“Ekonomi kawasan euro telah membina sedikit daya tahan terhadap kejutan global, tetapi prospek pertumbuhan telah merosot berikutan ketegangan perdagangan yang meningkat,” kata bank pusat itu dalam kenyataan dasar monetarinya.

'Peningkatan ketidakpastian mungkin mengurangkan keyakinan di kalangan isi rumah dan firma'

Dalam perubahan bahasa yang ketara, ECB menurunkan penilaian awalnya bahawa kadar faedah adalah "kurang menyekat secara bermakna" dan mengakui bahawa gabungan faktor kini boleh memberi kesan yang lebih berat kepada prospek ekonomi zon euro.

"Peningkatan ketidaktentuan berkemungkinan mengurangkan keyakinan di kalangan isi rumah dan firma, dan tindak balas pasaran yang tidak menentu serta tidak menentu terhadap ketegangan perdagangan berkemungkinan memberi kesan yang mengetatkan ke atas keadaan pembiayaan. Faktor-faktor ini mungkin membebankan lagi prospek ekonomi bagi kawasan euro," katanya.

Peralihan itu mencerminkan pandangan bank pusat bahawa paras kadar faedah semasa kini berada di hujung atas daripada apa yang dianggapnya "neutral" - kadar yang tidak merangsang mahupun mengekang pertumbuhan.

Walaupun julat neutral ini diletakkan secara longgar antara 1.75% dan 2.25%, penggubal dasar telah menegaskan bahawa ia bukan penanda aras tetap.

ECB mengelak daripada memberikan panduan yang jelas manakala harga pasaran dalam dua lagi pemotongan

Walaupun penurunan kadar, ECB tidak menawarkan panduan yang jelas mengenai laluan ke hadapan.

Sebaliknya, ia menegaskan semula bahawa keputusan masa depan akan dibuat berdasarkan mesyuarat demi mesyuarat, bergantung pada data ekonomi.

Pasaran kewangan menetapkan harga dalam sekurang-kurangnya dua lagi pemotongan kadar pada 2025, dan beberapa penganalisis melihat ruang untuk satu pertiga, terutamanya jika tarif AS dan turun naik kewangan global terus menjejaskan ekonomi zon euro.

Presiden Christine Lagarde dijangka menekankan risiko ini semasa sidang akhbarnya.

Beliau sebelum ini menganggarkan bahawa ketegangan perdagangan dan kejutan keyakinan yang terhasil boleh mengurangkan sebanyak setengah mata peratusan daripada pertumbuhan zon euro - satu pukulan ketara bagi rantau yang sudah berkembang pada kadar sederhana.

Lagarde juga berkemungkinan menyedari penurunan tekanan inflasi sejak mesyuarat terakhir ECB pada Mac.

Euro yang lebih kukuh, kejatuhan harga tenaga dan prospek pertumbuhan yang perlahan semuanya telah menyumbang kepada pengurangan ancaman inflasi.

Beliau juga mungkin menegaskan bahawa eksport China boleh menekan lagi harga global jika tarif AS memaksa Beijing untuk mengubah hala barangan ke Eropah dan pasaran lain.

Euro berundur dari paras tertinggi tetapi mengekalkan keuntungan

Berikutan pengumuman ECB, euro mengenepi lebih rendah ke arah $1.13, tergelincir daripada paras tertinggi baru-baru ini yang kali terakhir dilihat pada awal 2022.

Namun, mata wang itu kekal naik kira-kira 5% berbanding dolar setakat ini pada bulan April, disokong oleh peralihan sentimen pelabur dan jangkaan yang semakin meningkat terhadap peningkatan perbelanjaan pertahanan di negara seperti Jerman.

Langkah ECB seterusnya akan diawasi dengan teliti apabila pembuat dasar mengemudi keseimbangan yang halus antara menstabilkan inflasi dan melindungi ekonomi daripada kejutan luaran.