Stok keluli India meningkat selepas 12% duti perlindungan ke atas import; penganalisis menjangkakan peningkatan margin Q1FY26

Saham syarikat logam meningkat sehingga 2% pada hari Isnin, menjejaki keuntungan dalam pasaran yang lebih luas, selepas kerajaan India mengenakan duti perlindungan 12% ke atas import keluli tertentu.

Keputusan itu, bertujuan untuk mengekang kemasukan keluli yang lebih murah dari negara seperti China, berkuat kuasa serta-merta dan akan terus berkuat kuasa selama 200 hari melainkan dibatalkan, diganti atau dipinda lebih awal.

Indeks Nifty Metal meningkat 1% pada hari itu, dengan pemain terkemuka JSW Steel meningkat 1.8%, dan Tata Steel and Steel Authority of India Limited (SAIL) meningkat sekitar 2% setiap satu.

Sentimen pasaran keseluruhan kekal kukuh, kerana kedua-dua indeks penanda aras Sensex dan Nifty mencatatkan keuntungan sederhana sebagai tindak balas kepada campur tangan dasar.

Sasaran bergerak melonjak dalam penghantaran keluli China

India, pada masa ini pengeluar keluli mentah kedua terbesar di dunia, telah menyaksikan peningkatan mendadak dalam import produk keluli yang lebih murah, sebahagian besarnya dari China.

Kewajipan perlindungan terkini dilihat secara meluas sebagai langkah strategik untuk melindungi industri keluli domestik daripada kecederaan yang disebabkan oleh kemasukan ini.

Pada tahun fiskal 2024–25, India merupakan pengimport bersih keluli siap untuk tahun kedua berturut-turut, dengan import mencecah paras tertinggi sembilan tahun sebanyak 9.5 juta tan metrik, menurut data kerajaan sementara.

"Tugas perlindungan akan membantu memulihkan keadaan sama rata dalam pasaran," kata Menteri Keluli HD Kumaraswamy.

"Langkah ini akan memberikan kelegaan kritikal kepada pengeluar domestik, terutamanya perusahaan kecil dan sederhana, yang telah menghadapi tekanan besar daripada peningkatan import."

Kementerian Kewangan menyatakan dalam perintah rasminya bahawa duti perlindungan bertujuan untuk mengelakkan kerosakan selanjutnya pada unit pembuatan tempatan, yang kebanyakannya terpaksa mengurangkan pengeluaran atau mempertimbangkan pengurangan pekerjaan disebabkan tekanan harga daripada import.

Langkah dasar perdagangan utama pertama selepas tarif era Trump

Ini merupakan peralihan dasar perdagangan utama kerajaan India yang pertama sejak Amerika Syarikat, di bawah Presiden Donald Trump ketika itu, mencetuskan gelombang perlindungan global dengan mengenakan tarif berasaskan luas ke atas pelbagai import, termasuk keluli.

Walaupun kebimbangan India tentang import keluli China mendahului peristiwa tersebut, duti perlindungan semasa berikutan siasatan rasmi yang bermula pada Disember 2024.

Pakar industri mencadangkan bahawa tindakan New Delhi sejajar dengan langkah yang dipertimbangkan atau dilaksanakan oleh negara lain yang menghadapi tekanan perdagangan yang sama. "Dunia dipengaruhi oleh import China, sama ada secara langsung atau tidak langsung," kata seorang eksekutif kanan di pembuat keluli India terkemuka dalam laporan Reuters.

"Kami berharap kewajipan ini membantu menyokong margin industri dan tidak menggalakkan penghantaran keluli dengan harga rendah."

Penganalisis melihat peningkatan margin daripada Q1FY26

Pembrokeran cepat bertindak balas terhadap perkembangan itu.

ICICI Direct Research menggelar tugas itu sebagai "perkembangan positif" untuk pembuat keluli domestik dan menyatakan bahawa pemulihan harga keluli berkemungkinan menyokong pengembangan margin bermula pada suku pertama FY26.

YES Securities berkata syarikat logam India akan menavigasi landskap yang agak bercampur pada Q4 TK25 kerana tarif Trump dijangka membayangi prestasi operasi syarikat.

"Pengeluar keluli mendapat manfaat daripada peningkatan permintaan bermusim, duti perlindungan sebanyak 12%, dan kemudahan dalam harga arang batu kok, yang sepatutnya menyokong peningkatan dalam EBITDA/ton," katanya dalam satu laporan.

Persatuan industri, termasuk Persatuan Keluli India—yang mengira JSW Steel, Tata Steel, SAIL dan ArcelorMittal Nippon Steel India dalam kalangan ahlinya—telah berulang kali menyatakan kebimbangan mengenai lonjakan import kos rendah dan melobi untuk tindakan kerajaan.

Pengumuman hari Isnin, oleh itu, menandakan kemenangan dasar yang ketara bagi industri domestik, kerana ia bersedia untuk menavigasi persekitaran perdagangan global yang kompleks pada suku hadapan.