Mengapa eksport minyak mentah Arab Saudi dijangka meningkat mulai Mei?

Peningkatan kuota pengeluaran Arab Saudi pada bulan Mei dijangka memacu pertumbuhan eksport minyak mentah, menurut agensi pengesanan kapal Vortexa.

Pengembangan ini sejajar dengan penetapan harga yang lebih kompetitif dan isyarat awal yang mencadangkan kenaikan bermusim yang lebih perlahan dalam penggunaan domestik berbanding yang biasa diperhatikan.

Eksport minyak mentah dan kondensat Arab Saudi kekal dalam julat yang sempit sejak Julai 2024, menunjukkan pematuhan kukuh terhadap kuota pengeluaran yang ditetapkan oleh Pertubuhan Negara Pengeksport Petroleum dan sekutunya.

Mungkin kuota eksport meningkat

Dengan jangkaan 411,000 tong sehari pengeluaran berehat di Arab Saudi Mei ini, kuota pengeluaran berkesan mereka akan meningkat sebanyak 160,000 tong sehari berbanding April.

"Ini berkemungkinan akan membuka jalan kepada eksport yang lebih tinggi pada bulan Mei," kata Jay Maroo, ketua risikan pasaran & analitik - Timur Tengah dan Afrika Utara di Vortexa, dalam satu laporan.

Data Vortex menunjukkan eksport minyak mentah/kondensat Saudi kekal stabil pada kira-kira 6 juta tong sehari dari Mac hingga 20 hari pertama bulan April.

Eksport Januari-Februari melebihi purata sejarah sebanyak kira-kira 350,000 tong sehari, menurut data.

Peningkatan ini berlaku semasa kilang penapisan Jizan Saudi Aramco sebanyak 400,000 tong sehari sedang menjalani penyelenggaraan berjadual.

Maroo berkata:

penetapan harga

Harga nampaknya semakin meningkat, terutamanya untuk eksport.

Pada awal April, Arab Saudi mendedahkan harga jualan rasminya (OSP) untuk pemuatan kargo minyak mentah pada bulan Mei. Harga ini adalah lebih rendah daripada jangkaan pasaran.

OSP Mei untuk minyak mentah Arab Light di pasaran Asia Pasifik telah jatuh secara mendadak dari bulan ke bulan kepada premium hanya $1.20 setong berbanding purata harga Oman dan Dubai, menandakan penurunan yang terbesar dalam beberapa tahun.

“Diskaun mendadak kepada minyak mentah Saudi untuk pemuatan Mei, khususnya untuk pasaran Asia, berkemungkinan memudahkan eksport ke pasaran utama di rantau ini, termasuk China, di mana Saudi baru-baru ini kehilangan bahagian pasaran,” tambah Maroo.

Permintaan dalam negeri yang lebih rendah

Permintaan domestik Arab Saudi untuk penjanaan kuasa semasa lonjakan musim panas dipenuhi menggunakan minyak mentahnya sendiri dan kedua-dua sisa minyak bahan api yang dikeluarkan dalam negara dan diimport.

Ketibaan mentah/DPP (duti dihantar dibayar) di tapak penjanaan kuasa utama Saudi menunjukkan permulaan yang lembap untuk peningkatan bermusim, yang belum mencapai kemuncaknya.

Angka ketibaan awal 20 hari April adalah lebih rendah daripada biasa, konsisten dengan angka di bawah purata pada bulan-bulan sebelumnya tahun ini, data Vortex menunjukkan.

Minggu lalu, Rystad Energy telah berkata bahawa Arab Saudi menyasarkan untuk mempelbagaikan campuran tenaga negara dan meningkatkan pengeluaran gas sebanyak 60% daripada paras 2021.

Dengan memanfaatkan gas bukan konvensional, Arab Saudi akan menggantikan sehingga 350,000 tong sehari pembakaran mentah untuk penjanaan kuasa menjelang 2030, menurut perundingan tenaga yang berpangkalan di Norway.

Tong tambahan tersedia untuk eksport

Memandangkan anggaran kasar kekurangan 100,000-150,000 tong sehari dalam permintaan domestik, ditambah dengan elaun pengeluaran yang meningkat sebanyak 160,000 tong sehari, terdapat potensi untuk tambahan 300,000 tong sehari dalam eksport untuk Mei, menurut Vortexa.

"Jumlah ini juga boleh dirangsang oleh bekalan minyak mentah yang dibebaskan daripada penapisan domestik hasil daripada pemulihan 60 hari yang dijalankan bulan ini di kilang penapisan Petro Rabigh 400kbd," kata Maroo.

“Melihat ke hadapan, persoalannya ialah berapa lama lagi Arab Saudi, dan OPEC+ secara umumnya, akan meningkatkan kuota pengeluaran dan eksport untuk pasaran global.”

Anggota OPEC bertemu semula pada 5 Mei untuk menentukan tahap pengeluaran Jun.

Sebagai alternatif, kumpulan itu mungkin memilih untuk terus meningkatkan bekalan pasaran.

Dalam senario ini, Arab Saudi menjangka meluaskan bahagian pasarannya kerana pengeluar lain mematuhi strategi pampasan yang dipersetujui mereka, kata Maroo.