'Satu sebab' yang melumpuhkan tarif Trump daripada menghidupkan semula pengeluaran aluminium domestik

Pentadbiran Trump telah menaikkan tarif ke atas import aluminium dengan ketara pada tahun ini kepada 25% untuk memberikan talian hayat kepada industri aluminium domestik.

Walau bagaimanapun, semua tarif yang lebih tinggi telah dicapai setakat ini adalah peningkatan kos untuk pengguna Amerika, manakala matlamat utama kerajaan untuk memulihkan pengeluaran tempatan masih bercelaru.

Menurut pakar industri, terdapat satu sebab besar mengapa tarif tidak membantu pengeluaran aluminium di pantai – dan itu adalah harga elektrik yang tidak menggalakkan di Amerika Syarikat.

Mengapakah harga elektrik penting bagi pengeluar aluminium?

Kekurangan tenaga elektrik dengan harga yang kompetitif di AS adalah kekecewaan yang besar bagi pengeluar aluminium, kerana peleburan adalah proses intensif tenaga.

Kos tenaga yang lebih tinggi telah melanda industri tempatan selama bertahun-tahun, kata Ami Shivkar, seorang penganalisis dengan Wood Mackenzie, dalam nota terbaru kepada pelanggan.

Pelebur aluminium mendapat manfaat daripada "kontrak tenaga jangka panjang atau kemudahan penjanaan kuasa tawanan" di Kanada, Norway dan Timur Tengah.

Walau bagaimanapun, AS "berada pada kelemahan" dalam ruang ini kerana ia agak bergantung pada kontrak kuasa jangka pendek sahaja, tambahnya.

Menurut penganalisis Wood Mackenzie, kos tenaga untuk pelebur Kanada berada pada $290 setan berbanding $550 setan yang jauh lebih tinggi untuk rakan sejawatan mereka di AS.

Ambil perhatian bahawa Kanada mengeksport lebih banyak aluminium ke Amerika Syarikat berbanding negara lain pada tahun 2025.

Permintaan elektrik daripada sektor teknologi berkembang pesat

Tarif Trump gagal memulihkan sektor aluminium domestik kerana sebahagian besar kapasiti elektrik AS kini memenuhi permintaan industri teknologi yang berkembang pesat.

Sejak ledakan AI bermula pada akhir 2022, entiti bukan perindustrian ini telah menjadikannya lebih mencabar bagi pengeluar aluminium untuk mengakses elektrik berharga kompetitif untuk jangka panjang, kata Trond Olag Christophersen, ketua kewangan di Hydro yang berpangkalan di Norway.

"Sektor teknologi mempunyai keupayaan yang jauh lebih tinggi untuk membayar daripada industri aluminium," katanya kepada CNBC dalam temu bual baru-baru ini, sambil menambah agar kami membina peleburan di Amerika Syarikat, "kami memerlukan kuasa murah. Kami tidak melihat kemungkinan dalam pasaran semasa untuk mendapatkannya."

Tarif Trump mengakibatkan rombakan aliran perdagangan

Walaupun tarif dinaikkan di bawah Trump 2.0 gagal meningkatkan pengeluaran domestik, mereka telah dan akan terus merombak aliran perdagangan, hujah Christophersen dari Hydro.

Memandangkan harga yang lebih tinggi menjadikannya kurang menarik untuk mengeksport aluminium ke AS, pengeluar kini meneroka destinasi lain untuk mengeksport logam mereka.

Sebagai contoh, dalam beberapa minggu kebelakangan ini, Eropah menggantikan Amerika Syarikat sebagai rantau paling menarik untuk mengeksport aluminium bagi pengeluar Kanada, tambahnya.

Ambil perhatian bahawa iShares US Basic Materials ETF (IYM), yang meliputi aluminium melalui saham AS dengan dividen suku tahunan, kini didagangkan pada kira-kira tahap yang sama di mana ia bermula pada tahun 2025.