Apabila harga saham Luminar meletup, adakah selamat untuk membeli penurunan LAZR?

Harga saham Luminar telah jatuh di tengah-tengah kebimbangan yang berlarutan mengenai pertumbuhan dan cabaran pengurusannya. LAZR didagangkan pada $4.17 pada hari Selasa selepas jatuh sebanyak 8% daripada hari sebelumnya. Ia telah menjadi malaikat yang jatuh apabila sahamnya menjunam hampir 100% daripada paras tertinggi sepanjang masa, menjadikan paras pasarannya daripada $14 bilion kepada $173 juta.

Kenapa harga saham Luminar terus jatuh

Sebagai permulaan, Luminar ialah syarikat teknologi yang membina penyelesaian pengesanan dan julat cahaya (LiDAR) untuk industri automotif. Teknologinya membantu pembuat kereta membangunkan kenderaan autonomi tanpa melabur selama bertahun-tahun dalam R&D.

Industri Lidar semakin berkembang sekarang kerana banyak syarikat dijangka melaksanakan sistem autonomi ini dalam beberapa tahun akan datang.

Walau bagaimanapun, ia juga merupakan industri yang sangat berdaya saing, dengan syarikat seperti produk binaan Hesai, Velodyne, Innoviz dan Leica Geosystems. Oleh itu, syarikat yang akan berjaya perlu mempunyai produk unggul, harga yang baik dan berurusan dengan pembuat kereta terkemuka.

Luminar Technologies telah menandatangani perjanjian perkongsian dengan beberapa syarikat terkemuka dalam industri automobil seperti Volvo, Tesla dan Toyota. Teknologinya memfokuskan pada penderia jarak jauh, resolusi tinggi dan perisian persepsi.

Harga saham Luminar telah jatuh kerana beberapa sebab. Pertama, syarikat sedang melaksanakan pusingan kedua pemberhentian kerana penstrukturan semula berterusan berikutan pertumbuhan jualan dan keuntungan yang lemah. Pemberhentian baharu itu akan menyebabkan syarikat menanggung kos antara $4 juta dan $6 juta.

Luminar telah mengurangkan kos untuk seketika. Perbelanjaan operasinya menurun daripada $73 juta pada Q1'24 kepada $45 juta pada Q1'25. Trend ini juga telah mengurangkan pampasan berasaskan saham daripada $44 juta kepada $19 juta.

Isu pengurusan

Kedua, syarikat itu baru-baru ini menggantikan Austin Russell, Ketua Pegawai Eksekutif dan Pengerusinya, tanda bahawa terdapat isu bilik lembaga pengarah. Dalam pemfailan itu, pihak pengurusan berkata beliau meletak jawatan kerana siasatan etika. Jun Hong Heng, ahli lembaga pengarah juga meletak jawatan selepas Russell dipecat.

Ketiga, syarikat itu sangat cair, yang menjelaskan mengapa bilangan saham tertunggak telah melonjak dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Firma itu mempunyai 15 juta saham tertunggak pada 2021, angka yang telah melonjak kepada 36.6 juta hari ini.

Pencairan adalah salah satu perkara terburuk yang boleh berlaku kepada pemegang saham kerana terbitan baru mengurangkan pemilikan mereka. Syarikat melakukan pencairan ini kerana ia tidak membuat apa-apa wang untuk masa yang lama.

Harga saham LAZR juga jatuh selepas syarikat menerbitkan pendapatan yang lemah. Hasilnya menurun sebanyak 10% YoY dan 16% QoQ, tanda bahawa permintaan agak lemah. Ia mengalami kerugian $8.1 juta.

Luminar menjangkakan bahawa hasil tahunannya tahun ini akan berkembang sebanyak 10%, jumlah yang kecil untuk syarikat yang sepatutnya meningkatkan pengeluarannya. Risiko utama ialah kebanyakan pendapatannya kini datang daripada Volvo, satu cabaran besar jika syarikat itu memutuskan untuk menggunakan syarikat alternatif.

Analisis harga saham LAZR

Carta saham LAZR | Sumber: TradingView

Harga saham LAZR kelihatan murah pada nilai muka kerana ia didagangkan pada $4.7. Ini adalah penurunan besar untuk saham yang pernah didagangkan pada lebih $400.

Ia kekal jauh lebih rendah daripada semua purata bergerak, manakala volumnya telah menipis. Senario yang paling mungkin adalah di mana aliran menurun berterusan pada tahun-tahun akan datang apabila cabarannya berterusan.

Walau bagaimanapun, pemendekan Luminar juga berisiko kerana kos peminjaman saham. Selain itu, syarikat itu mempunyai minat pendek sebanyak 21.3%, mendedahkannya kepada tekanan pendek biasa seperti yang kita lihat dengan syarikat seperti GameStop dan AMC beberapa tahun lalu.