Ramalan harga saham kotak mendahului pendapatan: beli atau jual?

Harga saham kotak telah berundur dalam beberapa bulan kebelakangan ini kerana syarikat telah perlahan dan persaingan dalam pasaran teras telah meningkat. Ia didagangkan pada $31 pada hari Jumaat, turun sebanyak 12% daripada paras tertingginya tahun ini, apabila tumpuan beralih kepada pendapatan akan datang.

Pertumbuhan kotak telah terhenti

Box ialah syarikat teknologi yang menyediakan penyelesaian penyimpanan fail awan kepada pelanggan di seluruh dunia.

Syarikat itu telah mengembangkan perniagaannya dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Contohnya, ia telah melabur banyak dalam alatan kecerdasan buatan (AI) seperti pengurusan kandungan, ejen AI dan e-tandatangan.

Perniagaan Box telah perlahan dalam beberapa tahun kebelakangan ini, dengan hasil tahunannya meningkat daripada $770 juta pada 2021 kepada $1.09 bilion tahun lepas. Walaupun pertumbuhan 41% adalah baik, ia jauh lebih perlahan daripada syarikat lain dalam industri perisian sebagai perkhidmatan.

Cabaran utama Box ialah ia beroperasi dalam industri yang sangat kompetitif. Ia bersaing dengan syarikat seperti DropBox, Amazon, Google dan Microsoft, yang menawarkan kebanyakan penyelesaian yang serupa.

Banyak syarikat besar lebih suka menggunakan satu pembekal perisian awan. Oleh itu, syarikat yang membayar untuk penyelesaian Google Cloud akan memilih penyelesaian Drivenya untuk penyelesaian penyimpanan dan perkongsian.

Pendapatan di hadapan

Pemangkin utama seterusnya untuk harga saham Box adalah pendapatan yang akan datang, yang akan memberi warna pada trajektori perniagaannya.

Keputusan terkini menunjukkan bahawa hasil Box meningkat kepada $280 juta pada suku keempat tahun fiskal 2025nya. Ia juga mengembangkan margin kasarnya kepada 81% daripada 78.4% dalam tempoh yang sama tahun lepas.

Penganalisis menjangkakan bahawa pendapatan Box akan menjadi $274.4 juta, meningkat sebanyak 3.8% daripada tempoh yang sama tahun lepas. Penganalisis paling optimis melihat pendapatan masuk pada $276 juta.

Perolehan sesaham (EPS)nya dijangka masuk pada 26 sen, turun daripada 39 sen setahun sebelumnya.

Untuk tahun ini, penganalisis menjangkakan bahawa pendapatan Box akan mencecah $1.15 bilion, meningkat sebanyak 5.70% daripada tahun lepas. Ia kemudiannya akan mencapai $1.23 bilion tahun depan.

Adakah Box terlebih nilai atau murah?

Kebimbangan utama di kalangan pelabur ialah Box dinilai terlalu tinggi untuk syarikat yang perniagaannya sebahagian besarnya terhenti atau matang.

Box mempunyai nisbah P/E hadapan sebanyak 26, lebih tinggi daripada purata Indeks S&P 500 sebanyak 21 walaupun indeks tersebut mempunyai kadar pertumbuhan yang lebih pantas. Data FactSet menunjukkan bahawa Indeks S&P 500 mempunyai kadar pertumbuhan pendapatan campuran sebanyak 13% pada suku pertama. Ia mempunyai gandaan EV-ke-EBITDA hadapan sebanyak 13.70, lebih tinggi daripada median sektor 12.

Pendekatan yang baik untuk menilai Box ialah menggunakanpendekatan peraturan-40, yang membandingkan pertumbuhan dan marginnya. Data terkini menunjukkan bahawa pertumbuhan hasilnya adalah kira-kira 5%, manakala margin operasinya ialah 28%, memberikannya peraturan 40 metrik sebanyak 33%.

Box mempunyai margin aliran tunai percuma sebanyak 28%, bermakna metrik peraturan 40 menggunakan pendekatan ini juga ialah 33%. Peraturan 40 angka kurang daripada 40 adalah tanda bahawa syarikat mengutamakan pertumbuhan berbanding keuntungan.

Analisis teknikal harga saham kotak

Carta harian menunjukkan bahawa harga saham Box memuncak pada $35.75 pada Disember tahun lepas. Ia membentuk corak double-top pada tahap itu dengan garis leher pada $30.56.

Saham box telah bergerak sedikit di bawah purata pergerakan 50 hari. Mereka juga telah membentuk corak kepala dan bahu, tanda penurunan harga yang popular.

Oleh itu, saham berkemungkinan akan mengalami penurunan harga selepas pendapatannya. Jika ini berlaku, mata seterusnya untuk ditonton ialah pada $31. Pergerakan di atas tahap rintangan pada $32.48 akan membatalkan tinjauan menurun.