Mengapakah pelabur bimbang tentang perniagaan cip AI tersuai Marvell?

Marvell Technology Inc (NASDAQ: MRVL) datang sedikit melebihi anggaran Street untuk Q1 fiskalnya mengenai "permintaan AI yang kukuh dalam pasaran akhir pusat data."

Selain itu, syarikat gergasi semikonduktor itu memberi petunjuk untuk "pertumbuhan kukuh yang berterusan" pada suku semasanya juga pada hari Jumaat.

Walau bagaimanapun, saham Marvell masih kehilangan sebanyak 7.0% pagi ini kerana pelabur menyatakan kebimbangan mengenai perniagaan cip AI syarikat.

Mengapa saham Marvell turun pada hari Jumaat?

Sentimen keseluruhan mengenai kerja Marvell dengan Amazon pada cip AI tersuainya (Trainium) telah positif sejak tahun lepas.

Dan sementara binaan Trainium 2 adalah kukuh dan menyumbang kepada pendapatan ASIC jangka pendek, agak merisaukan bahawa pasaran masih membahaskan sama ada pengganti yang lebih berkuasa sebenarnya akan keluar pada akhir tahun ini seperti yang dijangkakan.

Ini menimbulkan keraguan pada pelaksanaan dan keterlihatan projek, yang menjejaskan keyakinan terhadap kestabilan dan kualiti perniagaan jangka panjang, kata penganalisis Morgan Stanley dalam nota penyelidikan mereka sebelum cetakan pendapatan MRVL.

Mereka tetap bimbang tentang perniagaan ASIC Marvell kerana prospeknya bergantung semata-mata pada pelancaran satu cip. Ambil perhatian bahawa stok Marvell telah dipotong separuh sejak minggu terakhir bulan Januari.

Saham MRVL terlalu bergantung kepada perniagaan Amazon

Melius Research juga telah menyatakan kebimbangan mengenai Marvell yang berpotensi kehilangan reka bentuk cip masa depan (untuk Trainium 3 dan Trainium 4) kepada AIchip yang berpangkalan di Taiwan.

Jika AIchip memperoleh lebih banyak bahagian dalam pembangunan cip masa depan Amazon, MRVL boleh melihat hakisan hasil atau tiada peningkatan lagi daripada perkongsian ini, mereka berhujah dalam nota terbaru kepada pelanggan.

Secara keseluruhannya, pelabur menjamin saham Marvell walaupun suku tahun lebih baik daripada jangkaan dan panduan yang munasabah terutamanya kerana hasil AInya tidak dipelbagaikan seperti yang mereka inginkan.

"Ia tidak mencukupi, mereka memerlukan lebih banyak hyperscaler," tambah pelabur terkenal Jim Cramer ketika dia muncul di CNBC pagi ini.

Saham Marvell pada masa ini membayar hasil dividen sebanyak 0.40%, tetapi itu tidak cukup menggembirakan bagi pelabur untuk berpegang padanya berikutan kebimbangan yang dinyatakan di atas.

Cramer memilih Broadcom berbanding Marvell untuk memainkan cip AI tersuai

Mengenai "Squawk on the Street" , Cramer bersetuju bahawa suatu hari nanti pasaran mungkin akan melihat ke belakang dan mengatakan Marvell adalah "syarikat yang sangat baik."

Malah, dalam keadaan yang berbeza, pendapatan Q1 syarikat boleh mencetuskan kenaikan harga saham, kata Cramer.

Bagaimanapun, buat masa ini, mungkin terdapat cara yang lebih menarik untuk mendapatkan pendedahan kepada segmen cip AI tersuai—seperti Broadcom Inc (NASDAQ: AVGO), tambahnya.

Yang berkata, penganalisis Piper Sandler kekal yakin seperti biasa pada saham Marvell berikutan keputusan kewangan suku pertamanya.

Firma pelaburan itu mengulangi penarafan "berat badan berlebihan" pada saham AI hari ini dan menaikkan sasaran harganya kepada $95, menunjukkan potensi peningkatan hampir 60% daripada paras semasa.

Piper Sandler menjangkakan kecerdasan buatan akan kekal sebagai pemacu utama pertumbuhan hasil untuk MRVL dan mengesyorkan memilikinya memandangkan syarikat itu berada di landasan untuk pecutan bahan dalam volum XPU.