Loop Capital menaik taraf harga sasaran Disney pada penyepaduan Hulu

Firma broker Loop Capital menaikkan harga sasarannya pada Walt Disney apabila firma itu menghampiri pengambilalihan Hulu. 

Hulu untuk menambah lebih banyak kandungan Disney+

Alan Gould, penganalisis Loop Capital, mengekalkan panggilan "beli" pada syarikat itu sambil meningkatkan harga sasarannya kepada $130 daripada $125. 

Sasaran harga menunjukkan kenaikan 12% untuk saham daripada harga penutupan hari sebelumnya. 

Peningkatan itu berlaku selepas Disney mengumumkan ia akan membayar $438.7 juta kepada Comcast untuk baki kepentingan dalam perkhidmatan penstriman, Hulu. 

Jumlah ini jauh lebih rendah daripada liabiliti maksimum $5 bilion yang telah menjadi titik pertikaian, memberikan resolusi yang jelas dan hasil yang lebih baik untuk Disney.

Menurut Loop Capital, pembayaran "jauh lebih sedikit" daripada yang dijangkakan ini memberikan Disney kejelasan yang diperlukan untuk menyepadukan sepenuhnya Hulu ke dalam ekosistem penstrimannya yang sedang berkembang, terutamanya Disney+ dan perkhidmatan penstriman ESPN yang akan datang.

Pembelian itu juga akan menamatkan proses penilaian selama setahun.

Gould berkata perjanjian itu akan membolehkan Disney menyepadukan sepenuhnya program Hulu kepada Disney+ dan perkhidmatan penstriman ESPN yang akan datang. 

Pertaruhan Hulu Disney

Disney mengumumkan pada 2023 bahawa ia akan membeli baki 33% kepentingan dalam Hulu daripada Comcast. 

Ia telah memperoleh dua pertiga kepentingan dalam Hulu apabila syarikat itu menyepadukan aset Fox Studios pada 2019. 

Disney telah membayar $8.6 bilion pada 2023, menilai Hulu pada $27.5 bilion. Berikutan pembayaran, Disney dan Comcast memasuki proses penilaian.

Ini pada asalnya ditetapkan untuk diselesaikan pada 2024. 

Disney berkata Hulu mempunyai 50 juta pelanggan pada 29 Mac. Disney mempunyai jumlah pangkalan pelanggan penstriman sebanyak 180.7 juta. 

Urus niaga terakhir dijangka ditutup sebelum atau pada 24 Julai. 

Disney berkata meletakkan pembayaran itu dalam "pendapatan bersih yang boleh dikaitkan dengan kepentingan tidak mengawal". 

Ini akan mengurangkan "pendapatan bersih yang boleh dikaitkan dengan Disney" dalam penyata kewangan suku ketiga syarikat. 

Syarikat itu menambah bahawa perjanjian itu tidak dijangka menjejaskan panduan sebelumnya yang dibuat oleh syarikat untuk pendapatan diselaraskan 2025. 

Pada November 2024, Hulu dan Fox Entertainment menandatangani lanjutan 4 tahun kepada perjanjian penstriman, memastikan rancangan Fox popular seperti The Simpsons, Family Guy, The Masked Singer kekal di Hulu.

Selepas perjanjian itu

Langkah strategik ini dijangka membuka sinergi yang besar dan menyelaraskan tawaran terus kepada pengguna (DTC) Disney. 

Dengan pemilikan penuh, Disney kini boleh menggabungkan kandungan dengan lancar, mengoptimumkan strategi pengiklanan merentas platform dan mengurangkan churn pelanggan. 

Keupayaan untuk mempromosikan silang kandungan antara Disney+, perpustakaan hiburan am Hulu (termasuk rancangan popular daripada ABC dan FX), dan perkhidmatan penstriman ESPN yang dinanti-nantikan mencipta cadangan nilai yang tiada tandingan untuk pengguna. 

Menurut anggaran FY2025 Loop Capital, penilaian perjanjian itu meletakkannya pada 3.3 kali ganda pendapatannya dan di bawah $500 setiap pelanggan untuk Hulu Subscription Video on Demand (SVOD).

Saham Disney meningkat sedikit dalam pra-pasaran selepas kenaikan sasaran harga.

Saham telah meningkat lebih daripada 4% pada tahun ini setakat ini.

Kebanyakan penganalisis yang ditinjau oleh LSEG adalah optimis terhadap saham, dengan 26 daripada 33 penganalisis menilainya sebagai beli atau beli kukuh.