Minyak mentah menanti pemangkin baharu untuk meningkat lagi: bolehkah kekuatan baru-baru ini bertahan?

Rabu menyaksikan harga minyak merosot, apabila pasaran menganalisis hasil perbincangan perdagangan AS-China, yang masih menunggu semakan Presiden Donald Trump. 

Tekanan pasaran termasuk permintaan minyak yang lemah dari China ditambah dengan peningkatan pengeluaran daripada OPEC+.

"Walaupun kekuatan baru-baru ini, dan apa yang boleh dilihat sebagai potensi penembusian, minyak masih belum keluar daripada julat dagangan yang telah dibina sejak dua bulan lalu," kata David Morrison, penganalisis pasaran kanan di Trade Nation. 

Ini nampaknya berkemungkinan datang daripada ulasan bekalan, atau perkembangan perdagangan, terutamanya sebarang berita daripada rundingan perdagangan AS-China. 

Pada masa penulisan, harga minyak mentah West Texas Intermediate di New York Mercantile Exchange berada pada $65.07 setong, sebahagian besarnya tidak berubah daripada penutupan sebelumnya. Minyak mentah Brent di Intercontinental Exchange juga mendatar pada $66.89 setong. 

Kedua-dua penanda aras telah jatuh pada awal sesi pada hari Rabu. 

Pakar percaya bahawa harga minyak telah mengalami tempoh kenaikkan harga yang singkat, tetapi ia tidak menjadi kenyataan menjadi kenaikan yang besar.

Dari sudut kenaikan harga, penumpuan perbezaan purata bergerak harian kelihatan secara amnya membina. Ia telah kembali dan terus meningkat di atas paras neutral. 

"Tetapi minyak mentah telah berada dalam situasi ini berkali-kali sejak setahun lalu atau lebih. Dan percubaan perhimpunan cenderung dipadamkan dengan cepat," kata Morrison. 

Rundingan perdagangan

Berikutan perbincangan sengit dua hari di London, Setiausaha Perdagangan AS Howard Lutnick melaporkan pada Selasa bahawa pegawai Amerika dan China telah mewujudkan rangka kerja yang bertujuan untuk memulihkan perjanjian perdagangan mereka dan menangani had eksport China terhadap mineral dan magnet nadir bumi.

Trump akan diberi taklimat mengenai keputusan itu sebelum meluluskannya, tambah Lutnick.

Sementara itu, mahkamah rayuan persekutuan memberikan kemenangan kepada Trump pada Selasa, memutuskan tarif "Hari Pembebasan" boleh dikekalkan buat masa ini. 

Ini membalikkan keputusan terdahulu oleh Mahkamah Perdagangan Antarabangsa AS, yang menganggap enakmen tarif itu menyalahi undang-undang dan menyekat pelaksanaannya bulan lalu.

Pasaran minyak kekal berhati-hati di tengah-tengah naratif perdagangan pentadbiran Trump yang semakin kompleks. 

Bekalan

Pada masa yang sama, mengenai bekalan, OPEC+ berhasrat untuk meningkatkan pengeluaran minyak sebanyak 411,000 tong setiap hari pada bulan Julai, meneruskan bulan keempat berturut-turut mereka melonggarkan pemotongan pengeluaran. 

Sesetengah pakar, bagaimanapun, mempersoalkan sama ada permintaan serantau akan mencukupi untuk menyerap bekalan tambahan ini.

Musim pemanduan musim panas di AS berkemungkinan menjana sedikit permintaan untuk bahan api dalam pengguna minyak mentah terbesar di dunia. 

Walau bagaimanapun, pakar kekal ragu-ragu sama ada permintaan minyak global boleh memenuhi peningkatan bekalan OPEC. 

Lapan negara daripada kumpulan OPEC+, termasuk Arab Saudi dan Rusia telah meningkatkan pengeluaran minyak sebanyak 411,000 tong sehari setiap bulan sejak Mei. 

EIA meramalkan kejatuhan pengeluaran AS

Menurut Tinjauan Tenaga Jangka Pendek terkini, yang diterbitkan lewat pada Selasa, Pentadbiran Maklumat Tenaga (EIA) telah melaraskan unjuran 2026 untuk pengeluaran minyak mentah AS ke bawah. 

EIA kini meramalkan penurunan 50,000 tong sehari tahun ke tahun pada 2026, menjadikan pengeluaran kepada 13.37 juta tong sehari. 

Terutama, unjuran penurunan ini akan menandakan penurunan tahunan pertama dalam pengeluaran AS sejak 2021, apabila pengeluaran terjejas oleh pandemik COVID-19.

Untuk 2025, pertumbuhan pengeluaran tahunan diunjurkan kekal malar pada 210,000 tong sehari tahun ke tahun.

"Penurunan itu tidak terlalu mengejutkan, memandangkan kelembapan baru-baru ini dalam aktiviti penggerudian," kata Warren Patterson, ketua strategi komoditi di ING Group.

Penurunan 33 pelantar dalam tempoh enam minggu lalu telah mendorong kiraan pelantar minyak AS kepada 442, menandakan titik terendah sejak Oktober 2021, di tengah-tengah tempoh harga rendah semasa.

Patterson dari ING menambah:

Ketidakpastian dalam pasaran produk ditapis

Di tengah-tengah ketidaktentuan yang semakin meningkat dalam pasaran produk ditapis, Suruhanjaya Eropah, yang diketuai oleh Presiden Ursula von der Leyen, telah mencadangkan larangan import ke atas barangan yang diperoleh daripada minyak mentah Rusia.

Kesatuan Eropah telah melarang import minyak mentah Rusia dan produk ditapis.

Walau bagaimanapun, produk ditapis yang diperoleh daripada minyak mentah Rusia masih memasuki blok itu melalui negara pihak ketiga.

"Ini kebanyakannya akan membahayakan import produk bertapis dari India dan Turki," kata Patterson. 

India dan Turkiye ialah pengimport penting minyak mentah Rusia, secara kolektif menerima 1.77 juta tong sehari pada suku pertama 2025, mengikut data LSEG. 

Pada masa yang sama, India dan Turkiye juga merupakan pengeksport produk petroleum bertapis ke Kesatuan Eropah, yang mengimport lebih 350,000 tong setiap hari dari kedua-dua negara ini. 

Patterson menambah: