Harga minyak mungkin jatuh lagi jika gencatan senjata Iran-Israel kekal apabila premium risiko hilang

Harga minyak dijangka jatuh lagi jika gencatan senjata antara Iran dan Israel dikekalkan, menurut pakar. 

Keadaan berubah secara dramatik pada Selasa selepas Presiden AS Donald Trump mengumumkan gencatan senjata dan menyatakan hasratnya untuk mengekalkan aliran minyak dari Iran.

Pada Selasa, kedua-dua Iran dan Israel menunjukkan penamatan sementara konflik udara mereka. Perkembangan ini berikutan teguran awam daripada Trump, yang menuduh mereka melanggar perjanjian gencatan senjata.

Trump, dalam catatan Truth Social pada hari Rabu selanjutnya, menyatakan harapannya bahawa China akan terus membeli minyak Iran, sambil juga membeli "banyak" daripada AS. 

Walau bagaimanapun, seorang pegawai kanan Rumah Putih kemudiannya memberi isyarat kepada Reuters bahawa sekatan ke atas Iran akan kekal.

Premium risiko hilang

Oleh itu, risiko kepada bekalan minyak telah menguap sejak beberapa hari lalu. 

Minyak mentah Brent kini didagangkan sekitar $68 setong, baru-baru ini mengalami penurunan 13% dalam tempoh dua hari yang lalu. Sementara itu, minyak mentah West Texas Intermediate didagangkan sekitar $65 setong, mengalami kejatuhan yang sama.

Spread masa Brent, walaupun melembutkan daripada kemuncak Khamis lalu sebanyak $1.77 setong dalam mundur kepada kira-kira $1 setong pagi ini, kekal tinggi, menurut penganalisis di ING Group. 

Untuk lima bulan pertama tahun ini, angka ini biasanya berkisar antara $0.25 hingga $0.50 setong.

Sementara itu, kejatuhan harga minyak mentah WTI agak lebih besar disebabkan oleh peralihan kontrak, menurut Commerzbank AG.

"Ini bermakna semua keuntungan sejak permulaan peningkatan pada 13 Jun kini telah diterbalikkan," kata Carsten Fritsch, penganalisis komoditi di Commerzbank.

Menjelang pagi Isnin, premium risiko yang besar ke atas harga minyak telah hilang dengan berkesan.

Kebimbangan bekalan surut

Peserta pasaran kini melihat risiko kekurangan bekalan yang rendah, berdasarkan kepercayaan mereka bahawa konflik di Timur Tengah tidak akan meningkat semula.

"Khususnya, senario terburuk untuk pasaran minyak, iaitu penutupan Selat Hormuz, mungkin tidak dapat dilaksanakan buat masa ini," kata Fritsch.

"Dengan mengandaikan gencatan senjata itu berlaku, ia mengukuhkan pandangan kami bahawa de-eskalasi lebih berkemungkinan daripada sekatan penuh Selat Hormuz - satu langkah yang akan mencetuskan lonjakan mendadak dalam harga minyak," kata Mukesh Sahdev, ketua pasaran komoditi global di Rystad Energy, dalam ulasan yang dihantar melalui e-mel. 

Menurut Rystad Energy, harga minyak mentah Brent berkemungkinan didagangkan hampir $70 setong buat masa ini, manakala kejelasan mengenai perjanjian AS-Iran muncul, dengan mengandaikan gencatan senjata itu dikekalkan.

Adakah gencatan senjata akan berlaku?

Persoalan kritikal sekarang ialah sama ada gencatan senjata akan kekal dan penyelesaian damai yang berkekalan boleh ditemui.

"Jika ya, kejatuhan lagi dalam harga minyak boleh dijangkakan. Ini kerana pasaran minyak dibekalkan dengan banyak terima kasih kepada peningkatan pengeluaran minyak OPEC+," kata Fritsch dari Commerzbank.

Sementara itu, pandangan Rystad Energy ialah Pertubuhan Negara Pengeksport Petroleum dan sekutunya akan kekal fokus untuk menghalang pasaran daripada tergelincir ke dalam contango (di mana harga hadapan melebihi harga spot) walaupun itu bermakna menerima harga minyak yang lebih rendah dalam jangka masa terdekat.

"Asas pasaran sehingga Ogos kelihatan membina, memberikan peluang yang baik kepada OPEC+ untuk mengembalikan beberapa tong ke pasaran," kata Sahdev.

Spekulasi juga mungkin timbul mengenai perbincangan baharu antara AS dan Iran, yang berpotensi membawa kepada pelonggaran sekatan terhadap Iran.

Perisikan awal AS mencadangkan serangan udara hanya melambatkan keupayaan nuklear Iran selama berbulan-bulan, bukan memusnahkannya, seperti gencatan senjata yang dimediasi AS yang goyah antara Iran dan Israel.

Walau bagaimanapun, sekiranya gencatan senjata gagal dan perang semakin meningkat, kenaikan harga minyak mungkin berlaku.

Masih perlu dilihat sama ada kerosakan kepada kemudahan nuklear Iran cukup teruk untuk menghentikan program nuklear.

Fritsch berkata: