Dari yang terbaik kepada yang paling teruk: Mengapa saham Trade Desk telah jatuh dan apa yang seterusnya

Harga saham Trade Desk telah bergerak daripada syarikat berprestasi terbaik dalam Indeks Nasdaq 100 pada 2024 kepada yang paling teruk. Ia telah jatuh sebanyak 42% tahun ini dan sebanyak 50% daripada titik tertinggi tahun ini. Kejatuhan ini telah membawa permodalan pasarannya daripada hampir $70 bilion pada bulan November kepada $33.43 bilion hari ini. 

Mengapa saham The Trade Desk telah jatuh 

Harga saham Trade Desk telah jatuh tahun ini, memadamkan sebahagian besar keuntungan yang diperoleh tahun lepas apabila ia merupakan syarikat berprestasi terbaik dalam Indeks Nasdaq 100. 

Pengunduran ini berkemungkinan disebabkan oleh kebimbangan penilaiannya, kerana permodalan pasarannya melonjak kepada hampir $70 bilion pada 2024, jumlah yang besar untuk syarikat yang memperoleh pendapatan lebih $2.4 bilion dan keuntungan bersih sebanyak $393 juta tahun lepas.

Angka-angka ini bermakna gandaan harga kepada pendapatan syarikat melonjak ke puncak 225 tahun lepas. Gandaan itu bermakna, dengan mengandaikan kadar pertumbuhan yang berterusan, syarikat itu akan mengambil masa kira-kira 225 tahun untuk pulang modal.

Gandaan PEnya lebih tinggi daripada kebanyakan syarikat, termasuk syarikat yang sangat popular seperti NVIDIA, Microsoft dan Netflix. Adalah perkara biasa bagi syarikat yang dinilai tinggi untuk melalui tetapan semula penilaian selepas menjadi parabola dari semasa ke semasa.

Meja Dagangan masih merupakan syarikat yang sangat dinilai tinggi kerana ia mempunyai nisbah P/E dua belas bulan (TTM) sebanyak 83 dan gandaan hadapan sebanyak 38. 

Syarikat SaaS sering dinilai menggunakan kaedah peraturan 40, yang melibatkan perbandingan pertumbuhan hasil dan marginnya. Dalam kes TTD, pertumbuhan hasil hadapannya adalah kira-kira 20%, manakala margin keuntungan bersihnya ialah 8%, memberikannya metrik 26%. Ini menjadikannya sangat dinilai tinggi. 

Lapisan peraknya ialah apabila menggunakan margin aliran tunai bebas 26, syarikat itu mempunyai metrik peraturan 40 46, yang merupakan metrik yang baik.

Kebimbangan pertumbuhan kekal

Harga saham Trade Desk juga telah jatuh kerana kebimbangan tentang pertumbuhannya memandangkan industri pengiklanan TV semakin perlahan. 

Keputusan terkini menunjukkan bahawa The Trade Desk memperoleh $616 juta pada suku pertama, peningkatan besar daripada $491 juta setahun sebelumnya. Pendapatan bersihnya melonjak daripada $32 juta kepada $51 juta.

Penganalisis Wall Street menjangkakan bahawa hasil The Trade Desk akan meningkat sebanyak 17% pada suku ini kepada $685 juta. Ia kemudiannya akan berkembang sebanyak 13.95% pada Q3 kepada $715 juta. 

Hasil tahunan dijangka mencecah $2.86 bilion, meningkat sebanyak 16.8% daripada tahun sebelumnya. Oleh itu, terdapat kebimbangan bahawa trajektori pertumbuhan syarikat semakin hilang. 

Analisis harga saham TTD

Saham Meja Dagangan | Sumber: TradingView

Carta harian menunjukkan bahawa harga saham Trade Desk jatuh dan membentuk jurang penurunan yang besar pada bulan Februari apabila ia menerbitkan pendapatannya. Ia kemudian meneruskan aliran menurun yang kukuh dan mencatatkan paras terendah pada $42.98 pada bulan April. 

Saham kini telah melantun semula dan didagangkan pada $68. Ia juga telah membentuk corak bendera menaik, yang terdiri daripada garis menegak dan saluran menurun. Bendera kenaikan harga ialah salah satu corak kesinambungan yang paling menaik dalam analisis teknikal.

Oleh itu, berkemungkinan harga saham Trade Desk akan terus melambung tinggi, dengan perkara seterusnya yang perlu diperhatikan ialah pada $80.