China menyelamatkan pembuat cognac utama Perancis daripada tarif dalam pertikaian brendi

Dalam keputusan yang membawa kelegaan separa kepada industri minuman keras Eropah, China pada hari Jumaat berkata ia akan mengecualikan pengeluar cognac Perancis utama seperti Pernod Ricard, LVMH dan Remy Cointreau daripada duti anti-lambakan yang tinggi—dengan syarat mereka komited kepada harga import minimum untuk pasaran China.

Keputusan itu berikutan siasatan perdagangan selama berbulan-bulan ke atas import brendi EU, terutamanya tertumpu pada sektor cognac ikonik Perancis.

Kementerian Perdagangan China berkata bahawa walaupun duti sehingga 34.9% akan dikenakan ke atas import brendi Eropah mulai 5 Julai 2025, pengeluar yang mematuhi perjanjian harga minimum akan mengelakkan tarif.

Harga minimum itu sendiri tidak didedahkan.

Keputusan itu membawa kejelasan kepada kebuntuan perdagangan yang telah memberi kesan teruk kepada eksport cognac Perancis ke China—pasaran global yang paling berharga untuk semangat itu.

Menurut kumpulan industri BNIC (Bureau National Interprofessionnel du Cognac), eksport bulanan ke China telah jatuh sebanyak 70% sejak China mengenakan duti sementara pada Oktober 2024, membalas tarif EU ke atas kenderaan elektrik buatan China.

Tawaran harga minimum menawarkan pelepasan sementara

Remy Cointreau, pemilik jenama Remy Martin, mengalu-alukan perjanjian itu sebagai "alternatif yang kurang menghukum," sambil menambah bahawa ia membolehkan syarikat itu meneruskan pelaburan di China.

Pernod Ricard dan LVMH, yang portfolionya masing-masing termasuk Martell dan Hennessy, juga dijangka mendapat manfaat di bawah pengaturan baharu itu.

Walaupun perjanjian itu mengelakkan kesan serta-merta tarif yang tinggi, badan industri Perancis menekankan bahawa hasilnya masih kurang menguntungkan daripada status quo pra-penyiasatan.

"Inilah sebabnya mengapa kami memperbaharui gesaan kami kepada kerajaan Perancis dan Suruhanjaya Eropah untuk mencapai persetujuan politik dengan pihak berkuasa China secepat mungkin untuk kembali kepada situasi tanpa duti anti-lambakan," kata BNIC dalam satu kenyataan.

Pengeluar yang lebih kecil juga mungkin mendapat sedikit kelegaan, kerana kementerian mengesahkan bahawa deposit yang dikutip di bawah duti sementara sejak Oktober 2024 akan dikembalikan.

Ini merupakan titik melekat utama dalam rundingan, terutamanya bagi syarikat yang mempunyai aliran tunai yang lebih ketat.

Tarif masih menjulang untuk pengeluar yang tidak mematuhi

Keputusan akhir China menegaskan bahawa pengeluar yang gagal memenuhi keperluan harga minimum—atau yang melanggar perjanjian—akan tertakluk kepada kadar duti anti-lambakan penuh sehingga 34.9% untuk lima tahun akan datang.

Kenyataan Kementerian Perdagangan menjelaskan bahawa penguatkuasaan akan menjadi ketat, walaupun ia tidak memperincikan bagaimana pematuhan akan dipantau.

Keputusan itu bertepatan dengan peningkatan aktiviti diplomatik antara Perancis dan China.

Menteri Hal Ehwal Digital Perancis Jean-Noël Barrot dijadualkan bertemu Menteri Perdagangan China Wang Wentao di Paris pada hari Jumaat, dengan perbincangan dijangka merangkumi isu perdagangan menjelang sidang kemuncak China-EU akhir bulan ini.

Industri bertindak balas terhadap ketidakpastian yang berlarutan

Saham pembuat minuman keras Perancis mendapat semula sedikit tempat pada hari Jumaat selepas penurunan awal apabila diketahui bahawa mereka boleh mengelakkan duti baharu China ke atas brendi dari Kesatuan Eropah jika mereka mematuhi komitmen harga minimum.

Remy Cointreau berada dalam zon hijau sebanyak 0.13% selepas merosot pada awal dagangan, manakala Pernod Ricard mengurangkan sebahagian daripada kerugian dan turun sebanyak 0.22% pada 1:20 petang, selepas merosot 1% lebih awal.

LVMH turun sebanyak 1.44% selepas kehilangan 2.1% dalam dagangan Eropah pada pertengahan pagi.

Penganalisis berkata pasaran mengharapkan pengembalian duti sepenuhnya, bukan pengecualian bersyarat.

"Pernod Ricard mungkin lebih dihukum daripada Remy Cointreau, dengan kurang pendedahan kepada cognac ultra-premium, bermakna pangkalan pelanggannya lebih sensitif terhadap kenaikan harga," kata Arnaud Autier, penganalisis ekuiti di ODDO BHF.

Pemerhati industri kekal berhati-hati, dengan menyatakan bahawa walaupun rangka kerja yang diselaraskan masih memperkenalkan ketegaran harga dan potensi beban pematuhan.

Kumpulan perdagangan spiritsEUROPE yang berpangkalan di Brussels menyebut keputusan itu "halangan penting kepada perdagangan yang sah," dan mengulangi bahawa pengeluar Eropah telah memberikan bukti sejak 18 bulan lalu untuk menyangkal tuntutan lambakan.

Ketegangan perdagangan melangkaui semangat

Siasatan brendi, walaupun kini sebahagiannya diselesaikan, adalah yang pertama dalam usaha yang lebih luas oleh China untuk menyasarkan barangan Eropah di tengah-tengah pertikaian perdagangan yang semakin meningkat.

China juga telah melancarkan siasatan ke atas daging babi dan produk tenusu Eropah.

Sementara itu, pihak berkuasa Perancis berkata tumpuan China terhadap cognac bermotifkan politik, memandangkan sokongan lantang Perancis terhadap tarif EU ke atas EV China.

Penganalisis percaya resolusi mengenai brendi menandakan kesediaan daripada kedua-dua pihak untuk mencegah perang perdagangan sepenuhnya.

"Saya fikir kedua-dua pihak, Perancis dan China, tidak mahu ini menjadi tidak terkawal," kata sumber kanan industri Perancis kepada Reuters. "Mereka mahu mencari penyelesaian."

Namun, dengan duti anti-lambakan akhir purata 32.2% ke atas brendi EU yang tidak mematuhi dan minuman keras yang serupa, dan sedikit kemajuan dalam pertikaian EV itu sendiri, ketegangan kekal tinggi.