Analisis harga saham CoreWeave: untuk menjadi lebih teruk sebelum ia menjadi lebih baik

Harga saham CoreWeave telah menjunam dalam beberapa hari kebelakangan ini, walaupun NVIDIA melonjak ke rekod tertinggi dan mencecah permodalan pasaran $4 trilion. Saham CRWV telah menjunam ke paras terendah $153, turun daripada paras tertinggi sepanjang masa hampir $190. Ia kekal 354% di atas paras terendah sepanjang masa.

Artikel ini menerangkan sebab harga saham CoreWeave mungkin jatuh tidak lama lagi, sebelum melantun semula, berpotensi mendahului pendapatan.

Mengapa harga saham CoreWeave telah jatuh

CoreWeave ialah salah satu syarikat yang paling pesat berkembang di Amerika Syarikat. Ia perlahan-lahan menjadi pemain terbesar dalam industri kecerdasan buatan (AI), di mana ia menawarkan penyelesaian pusat data.

Syarikat itu membina pusat data yang besar dan kemudian menawarkan perkhidmatannya kepada syarikat yang mengusahakan projek AI yang besar. Beberapa pelanggan utamanya ialah syarikat seperti Microsoft dan OpenAI.

CoreWeave mempunyai model perniagaan yang agak mudah. Ia hanya membeli banyak GPU NVIDIA dan produk lain dan kemudian menjual penyelesaiannya kepada pemodel AI ini. Baru-baru ini, ia menjadi syarikat pertama yang menawarkan GPU NVIDIA yang paling canggih.

Cabarannya, bagaimanapun, ialah perniagaannya sangat intensif modal kerana ia perlu menyewa ruang dan membeli GPU ini. Akibatnya, ia menjangkakan untuk membelanjakan antara $20 bilion dan $23 bilion dalam perbelanjaan modal tahun ini.

Salah satu pendekatannya untuk mengembangkan perniagaannya adalah melalui pengambilalihan. Ia baru-baru ini mengumumkan bahawa ia akan memperoleh Core Scientific, sebuah syarikat di pusat data dan operasi perlombongan Bitcoin dalam perjanjian yang menilai yang terakhir pada $9 bilion.

CoreWeave berharap perjanjian itu akan membantunya meningkatkan operasinya dan juga mengurangkan kos dari semasa ke semasa. Pembelian ini adalah salah satu sebab utama mengapa saham CRWV telah jatuh.

Baca lebih lanjut: Stok CoreWeave menyala pada semua silinder: keluar sebelum enjin terlalu panas

Kebimbangan penilaian kekal

Salah satu kebimbangan terbesar tentang saham CoreWeave ialah penganalisis percaya bahawa perniagaannya sangat dinilai tinggi kerana permodalan pasarannya telah melonjak kepada lebih $72 bilion. Mereka juga bimbang tentang keuntungan dan penilaiannya.

Penyokong mewajarkan penilaian kerana ia adalah salah satu syarikat yang paling pesat berkembang di Wall Street. Hasil suku pertamanya meningkat sebanyak 420% kepada lebih $982 juta.

Penganalisis dan syarikat menjangkakan bahawa pertumbuhannya akan meningkat apabila permintaan As berterusan. Sebagai contoh, pihak pengurusan membimbing pendapatannya antara $1.06 bilion dan $1.1 bilion, jauh lebih tinggi daripada $395 juta yang dicapai pada suku terakhir.

Panduan hasil tahunan ialah pendapatannya akan berada di antara $4.95 bilion dan $5 bilion, lebih tinggi daripada $1.95 bilion tahun lepas. Oleh itu, sedikit sebanyak, mudah untuk mewajarkan penilaian ini berdasarkan pertumbuhan pendapatannya dan hakikat bahawa ia mempunyai bahagian pasaran yang besar dalam industri.

Selain itu, syarikat itu mempunyai ruang untuk menjadi sangat menguntungkan dengan memperlahankan perbelanjaan modalnya. Dalam hal ini, ia akan terus menjana pendapatan sambil mempunyai perbelanjaan yang rendah. Buat masa ini, ia perlu membelanjakan semua wang ini untuk mengembangkan bahagian dan skala pasarannya.

Perlu diingat bahawa sesetengah syarikat telah mengekalkan status penilaian berlebihan mereka selama bertahun-tahun selagi mereka dapat menunjukkan pertumbuhan yang kukuh. Contoh yang baik ialah NVIDIA.