Metaplanet memfailkan rancangan saham $3.69 bilion untuk membiayai sasaran 210,000-Bitcoin menjelang 2027

Firma pelaburan Bitcoin Jepun Metaplanet telah menetapkan salah satu rancangan pembiayaan paling bercita-cita tinggi dalam sektor aset digital, memfailkan pendaftaran rak pada 1 Ogos untuk mengumpul sehingga 555 bilion yen ($3.6 bilion).

Syarikat itu berhasrat untuk menggunakan hasil daripada terbitan saham pilihan kekal selama dua tahun untuk membiayai pemerolehannya sebanyak 210,000 Bitcoin menjelang 2027.

Strategi ini akan meningkatkan pegangan semasanya lebih daripada tiga belas kali ganda, meletakkan syarikat tersenarai di Tokyo itu sebagai salah satu pemegang korporat terbesar Bitcoin, kedua selepas MicroStrategy.

Perubahan struktur saham menyasarkan permintaan pelabur yang pelbagai

Metaplanet telah mencadangkan pindaan untuk meningkatkan saham yang dibenarkan kepada 2.72 bilion dan mewujudkan dua kelas saham pilihan kekal.

Saham Kelas A akan berfungsi seperti bon korporat, menawarkan kadar dividen sehingga 6% dan keutamaan pembubaran, manakala saham Kelas B akan merangkumi hak penukaran kepada saham biasa melalui opsyen letak. Kedua-dua kelas tidak mempunyai hak mengundi.

Syarikat itu mengumumkan rancangannya melalui siaran media sosial, mengesahkan bahawa mesyuarat agung luar biasa (EGM) yang dijadualkan pada 1 September akan mengundi perubahan tersebut.

Pendaftaran rak berlangsung dari 9 Ogos 2025 hingga 8 Ogos 2027, dan tiada terbitan akan berlaku tanpa kelulusan pemegang saham dan pelepasan kawal selia.

Aktiviti perdagangan telah melonjak seiring dengan perkembangan ini. Pada bulan Jun, saham Metaplanet mencatatkan 1.86 trilion yen ($12.65 bilion) dalam perolehan, hampir dua kali ganda daripada 997.6 bilion yen pada bulan Mei.

Saham syarikat telah meningkat lebih daripada 345% setakat ini, didorong oleh pelabur yang mencari pendedahan Bitcoin di tengah-tengah penurunan nilai bon Jepun.

Pengumpulan Bitcoin dipercepatkan pada 2025

Metaplanet menjadikan Bitcoin sebagai bahagian rasmi perniagaannya pada Disember 2024, dan pegangannya telah berkembang pesat. Pada bulan Mac, syarikat itu memegang kurang daripada 4,000 BTC. Menjelang Julai, rizabnya mencecah 17,132 BTC, bernilai kira-kira $2 bilion.

Syarikat itu melaporkan Hasil BTC Q2 2025 sebanyak 129.4% dan pulangan tahun setakat ini sebanyak 430.2% menjelang 18 Julai. Kadar pemerolehannya dipercepatkan pada bulan Julai, dengan dua pembelian utama: 2,205 BTC pada 7 Julai dengan harga $238.7 juta, dan 780 BTC pada 28 Julai dengan harga $92.93 juta pada harga purata $119,136 setiap syiling.

Kesan pasaran strategi perbendaharaan

Strategi Metaplanet telah mendorongnya ke dalam lima saham teratas yang paling banyak didagangkan di pasaran utama Tokyo sejak akhir 2024, mengatasi syarikat seperti Toyota dan Sony pada bulan Jun. Pelabur institusi juga telah mengambil minat, dengan bon kerajaan 30 tahun Jepun jatuh 45% sejak 2019.

Kiraan saham syarikat yang dicairkan sepenuhnya kini melebihi 866 juta, selepas penggunaan hak pemerolehan saham secara meluas untuk membiayai pembelian.

Untuk mengehadkan pencairan selanjutnya, struktur saham pilihan kekal direka untuk menarik kumpulan pelabur yang berbeza—Kelas A untuk peserta yang memfokuskan pendapatan, dan Kelas B untuk mereka yang mencari kenaikan berkaitan ekuiti.

Sasaran rizab Bitcoin menjelang 2027

Walaupun terdapat keraguan pasaran, Metaplanet terus mengejar sasarannya sebanyak 210,000 BTC menjelang 2027. Walaupun ini akan kurang daripada 597,325 BTC semasa MicroStrategy, ia akan meningkatkan pendedahan korporat Jepun kepada mata wang kripto dengan ketara.

Cabaran undang-undang di tempat lain telah menggariskan risiko, dengan MicroStrategy menghadapi tuntutan mahkamah tindakan kelas di New York daripada Pomerantz LLP atas dakwaan salah nyata strategi pelaburan Bitcoinnya.

Penggunaan saham pilihan kekal oleh Metaplanet boleh membantu mengurangkan pergantungan pada jualan saham pencairan, sambil menarik minat pelabur konservatif dan mencari risiko.

Jika berjaya, ia akan mengukuhkan kedudukan syarikat sebagai proksi utama untuk pelaburan Bitcoin dalam pasaran modal Asia.