Berkshire Hathaway membeli penurunan pasca pendapatan dalam saham Sirius XM: patutkah anda juga?

Sirius XM Holdings Inc (NASDAQ: SIRI) menjadi tumpuan pagi ini berikutan berita bahawa Berkshire Hathaway Inc (NYSE: BRK. B) telah meningkatkan kepentingannya dalam syarikat satelit radio dengan ketara dalam sesi baru-baru ini.

Apabila saham SIRI jatuh berikutan pendapatan yang mengecewakan Khamis lalu, konglomerat pelabur berpengaruh Warren Buffett memperoleh lima juta saham firma yang beribu pejabat di Englewood itu – dengan berkesan meningkatkan kepentingannya kepada kira-kira 37%.

Berkshire kini memiliki saham Sirius XM bernilai $2.6 bilion, walaupun keluaran pendapatan terbarunya menyerlahkan kelemahan berterusan dalam pengiklanan dan penurunan hasil.

Pada masa penulisan, harga saham syarikat turun lebih 20% berbanding paras tertinggi tahun ini.

Mengapakah Berkshire menaik saham Sirius XM?

Kepentingan Berkshire Hathaway yang semakin meningkat dalam saham Sirius XM mencerminkan pertaruhan pada aliran tunai tahan lama syarikat dan pangkalan pelanggan yang berakar umbi.

SIRI menjana lebih tiga perempat daripada pendapatannya daripada langganan, menjadikannya kurang terdedah kepada perbelanjaan iklan kitaran. Model radio satelitnya – dipasang dalam berjuta-juta kenderaan – mencipta corak pendengaran biasa dan kadar pengekalan yang tinggi.

Walaupun kelemahan jangka pendek, Buffett mungkin melihat nilai dalam keupayaan model ini untuk menjana pendapatan yang boleh diramal dalam jangka masa panjang.

Selain itu, peruntukan modal firma yang berdisiplin, termasuk pembelian balik saham dan dividen, menjadikannya lebih menarik untuk dimiliki.

Walaupun landskap media berubah, model hibrid radio warisan dan penstriman digital Sirius XM Holdings Inc. menawarkan niche yang sukar untuk ditiru.

Bagi Berkshire, satu-satunya syarikat radio satelit tulen di AS ialah permainan nilai klasik dengan peningkatan jangka panjang.

Evercore ISI berkongsi pandangan konstruktif mengenai saham SIRI

Keyakinan Warren Buffett terhadap asas Sirius XM untuk jangka panjang agak dikongsi oleh penganalisis Evercore ISI pada separuh kedua 2025.

Dalam nota penyelidikan terbaru mereka, mereka berkata, "2025 terus menjadi tahun peralihan, walaupun kami percaya pengurusan terus melaksanakan dengan baik, dan kami tidak melihat perubahan yang bermakna dalam asas."

Evercore ISI mengekalkan penarafan "tahan" pada saham SIRI berikutan keputusan suku tahunan – memetik aliran tunai bebas (FCF) syarikat yang kukuh dan inisiatif pemotongan kos sebagai sebab untuk kekal optimistik.

Sirius Holdings mencatatkan $402 juta dalam FCF, meningkat 27% pada asas tahun ke tahun untuk Q2 fiskalnya, dan mengulangi komitmennya kepada $1.5 bilion menjelang 2027.

Secara keseluruhannya, dengan hasil dividen 5.0% dan nisbah harga kepada pendapatan (P/E) kurang daripada 8, saham Sirius XM pasti menarik – sekurang-kurangnya untuk pelabur yang memfokuskan pendapatan.  

Saham Sirius XM: perangkap nilai atau nilai?

Sirius XM ialah paradoks – penurunan pendapatan, namun aliran tunai dan pulangan pemegang saham yang kukuh.

Undi percaya Berkshire adalah penting, tetapi tidak muktamad. Syarikat itu menghadapi cabaran sebenar daripada gergasi penstriman dan perubahan tabiat pengguna.

Bagi pelabur, saham SIRI menawarkan penilaian dan aliran pendapatan yang menarik, tetapi pertumbuhan kekal sukar difahami.

Jika Sirius XM boleh menstabilkan pangkalan penggunanya dan menghidupkan semula tawaran digitalnya, mungkin terdapat kelebihan.

Sehingga itu, ia adalah pembelian yang berhati-hati—paling sesuai untuk mereka yang mengutamakan aliran tunai berbanding pertumbuhan.