Saham Novo Nordisk diturunkan taraf apabila Trump menggoda tarif farmaseutikal 250%

Novo Nordisk (NYSE: NVO) semakin menurun pada pembukaan pasaran hari ini selepas Presiden Donald Trump berkata tarif farmaseutikal boleh mencecah 250% kerana beliau terus mendesak pembuatan ubat untuk kembali ke AS.

Dalam temu bual dengan CNBC pagi ini, Presiden Trump mengesahkan bahawa rancangan untuk bermula dengan "tarif kecil", diikuti dengan peningkatan kepada 150% dalam tempoh setahun, dan kemudian meningkat lebih jauh dari sana dari semasa ke semasa.

Pengumuman itu menghantar riak melalui saham farmaseutikal, yang sudah bergelut dengan pembaharuan harga dan gangguan rantaian bekalan – malah menjadikan penganalisis UBS Matthew Weston menurunkan penarafan saham Novo Nordisk kepada "neutral".

Panggilan dovish Weston terhadap saham NVO adalah penting memandangkan ia sudah turun hampir 50% berbanding paras tertinggi tahun ini pada awal Mac.

Apakah maksud tarif farmaseutikal untuk saham Novo Nordisk

Kemungkinan tarif tiga digit ke atas ubat yang diimport membawa ketidakpastian tambahan kepada Novo Nordisk, memandangkan rawatan obesiti dan diabetes blockbusternya, Wegovy dan Ozempic, sangat bergantung pada jualan AS.

Walaupun firma Denmark itu mempunyai kapasiti pembuatan di Amerika Syarikat, rantaian bekalan globalnya, bagaimanapun, kekal terdedah kepada kejutan dasar perdagangan.

Menurut pakar, jika dasar harga "negara paling disukai" Trump dikuatkuasakan bersama tarif yang curam, NVO boleh terpaksa menjual portfolionya pada paras harga Eropah – menghakis margin secara bermakna.

Walaupun Ketua Pegawai Eksekutif Lars Fruergaard Jørgensen sebelum ini menyatakan syarikat itu "berada pada kedudukan yang baik" untuk mengendalikan risiko tarif, pelabur tetap berhati-hati dengan kesan jangka panjang terhadap keuntungan, kuasa harga dan harga saham NVO.

Mengapa lagi UBS menurunkan taraf NVO

Penganalisis UBS Matthew Weston menurunkan penarafan saham Novo Nordisk dan menurunkan objektif harganya secara mendadak kepada kira-kira $52 sahaja juga disebabkan oleh "profil pertumbuhan yang semakin merosot" portfolio GLP-1 firma itu.

Walaupun pengiktirafan jenama yang kuat, Ozempic telah mendatar lebih awal, manakala Mounjaro dan Zepbound rakan sebaya Lilly telah mendapat sokongan di kalangan doktor.

UBS juga memetik pelaksanaan komersial yang lemah dan pengambilan yang lemah dalam saluran yang diinsuranskan untuk panggilan dovish terhadap saham NVO.

Alternatif GLP-1 kompaun terus mengurangkan bahagian pasaran Novo – dan pihak pengurusan telah memberi amaran pembayaran balik Medicare yang terikat dengan harga Eropah boleh "mengurangkan nilai dengan ketara," tambah penganalisis.

Adakah masih ada sebab untuk melabur dalam Novo Nordisk di sini?

Peralihan kepimpinan Novo Nordisk – berkuat kuasa 7^Ogos – datang pada saat yang penting.

Ketua eksekutif yang akan datang Maziar Mike Doustdar mewarisi perniagaan yang menghadapi halangan kawal selia, hakisan persaingan dan keraguan pelabur.

Walaupun Novo mengekalkan penguasaan dalam penjagaan diabetes dan saluran paip R&D yang mantap, francais obesitinya berada di bawah tekanan.

Walau bagaimanapun, firma Wall Street yang lain nampaknya mempunyai keyakinan terhadap keupayaan kepimpinan baharu untuk mengubah kapal ini, memandangkan penarafan konsensus pada saham Novo Nordisk kekal pada "overweight".

Hasil dividen yang sihat sebanyak 3.40% yang terikat dengan saham NVO menjadikannya agak lebih menarik untuk dimiliki – terutamanya sekarang kerana mereka didagangkan pada paras terendah tahun ini.