Berapa lamakah masa yang diambil oleh S&P 500 untuk melepasi tahap 10,000?

Saham AS seperti yang diwakili oleh indeks penanda aras S&P 500 telah meningkat dengan kuat sejak awal April – tetapi Adam Parker dari Trivector percaya pasaran kenaikan harga ini boleh berlanjutan sehingga akhir dekad ini.

Parker melihat momentum berterusan dalam indeks penanda aras, yang boleh meningkat melepasi paras 10,000 dalam tempoh lima tahun akan datang, menurut laporan penyelidikan terbarunya.

Walaupun sesetengah pelabur kekal berhati-hati di tengah-tengah ancaman geopolitik, risiko berkaitan tarif dan kebimbangan penilaian – Parker berpendapat persediaan jangka panjang sebenarnya memihak kepada kenaikan berterusan dalam ekuiti AS.

Pandangan menaiknya adalah penting memandangkan indeks S&P 500 telah meningkat hampir dua kali ganda sejak akhir 2020.

Apa yang boleh memacu S&P 500 ke tahap 10,000 menjelang 2030

Adam Parker kekal membina saham AS untuk jangka panjang terutamanya disebabkan oleh gabungan pengembangan margin struktur, keuntungan produktiviti dipacu AI dan pertumbuhan pendapatan yang berdaya tahan.

Menurutnya, 50 syarikat teratas dalam indeks S&P 500 – bertanggungjawab untuk hampir separuh daripada keuntungan kasarnya – telah terbukti berdaya tahan terhadap inflasi dan kejutan rantaian bekalan. Dolar yang melembutkan, kos input yang lebih rendah dan pelonggaran perbelanjaan yang berkaitan dengan logistik boleh menyokong lagi pendapatan dalam jangka masa terdekat.

Memandang ke hadapan, kecerdasan buatan secara amnya dijangka membuka kunci kedua-dua kecekapan kos dan aliran pendapatan baharu, terutamanya dalam teknologi, penjagaan kesihatan dan perindustrian.

Angin belakang ini, tulis Parker, akan mengekalkan pertumbuhan EPS dua digit dan mewajarkan gandaan penilaian yang tinggi pada masa hadapan.

Pendek kata, tesis pelabur veteran itu tertumpu pada pengembangan margin keuntungan dan peranan kecerdasan buatan dalam meningkatkan produktiviti merentas sektor.

Andaian dibuat untuk meramalkan tahap 10,000 pada S&P 500

Menariknya, Parker tidak membuat andaian yang sangat agresif dalam laporan penyelidikannya.

Apa yang dia lakukan ialah memodelkan senario di mana S&P 500 meningkatkan pendapatan pada kadar tahunan 10% dan didagangkan pada gandaan harga kepada pendapatan (P/E) 22x hadapan.

Penyelidikan Parker menunjukkan bahawa pengembangan margin sering membawa kepada pengembangan berbilang, terutamanya apabila keuntungan produktiviti adalah meluas. Dalam matriks hasil, beliau menekankan bahawa walaupun dengan andaian yang lebih konservatif, pertumbuhan EPS 7% dan gandaan 20x, indeks masih boleh mencecah paras 9,000.

Ramalan tahap 10,000 Trivector bergantung pada momentum pendapatan yang berterusan dan kesediaan pelabur untuk membayar premium untuk kualiti dan pertumbuhan. Ia adalah kes kenaikkan harga – berdasarkan hubungan sejarah antara margin dan penilaian.

Mengapa sasaran 10,000 Parker tidak begitu agresif

Walaupun ramalan Parker mungkin kelihatan agresif di permukaan, ia bukan tanpa preseden.

Indeks penanda aras telah meningkat hampir tiga kali ganda dalam tempoh sepuluh tahun yang lalu, dan peralihan struktur dalam teknologi dan kecekapan korporat boleh memacu satu lagi kaki yang lebih tinggi.

Walau bagaimanapun, risiko kekal – kadar faedah, ketegangan geopolitik, tarif dan keletihan penilaian – tetapi pemacu asas pertumbuhan pendapatan kelihatan utuh.

Bagi pelabur jangka panjang, laluan ke 10,000 kurang mengenai masa dan lebih kepada kekal melabur dalam pasaran yang terus berkembang. Jika andaian Parker bertahan, lima tahun akan datang boleh membuktikan bab yang menentukan dalam sejarah ekuiti AS.