Saham Orsted menjunam 27% apabila penjualan projek angin AS runtuh, terbitan hak $9.4B diumumkan

Saham dalam Orsted merosot lebih daripada 27% pada hari Isnin, menghampiri paras terendah sepanjang masa, selepas kumpulan tenaga boleh diperbaharui Denmark membatalkan rancangan untuk menjual kepentingan dalam projek angin luar pesisir utama AS dan mengumumkan terbitan hak $9.4 bilion untuk mengukuhkan kewangannya.

Syarikat yang disokong kerajaan itu berkata ia akan mengumpul hasil kasar sebanyak 60 bilion kroner Denmark melalui tawaran saham kepada pemegang saham sedia ada, dengan kerajaan Denmark - pemilik majoritinya - komited untuk melanggan saham proratanya.

Langkah itu bertujuan untuk menyediakan dana yang diperlukan untuk terus membina portfolio angin luar pesisirnya walaupun menghadapi cabaran yang ketara dalam pasaran AS.

Masalah pasaran AS menggagalkan penjualan projek Sunrise Wind

Orsted telah merancang untuk menjual sebahagian daripada projek Sunrise Windnya di luar pantai New York untuk membebaskan modal.

Walau bagaimanapun, perkembangan buruk baru-baru ini dalam sektor angin luar pesisir AS telah menjadikan penyelesaian pelupusan separa pada syarat yang menggalakkan mustahil, kata syarikat itu.

Kemunduran ini bermakna Orsted perlu membiayai sepenuhnya pembinaan Sunrise Wind itu sendiri, mewujudkan tambahan 40 bilion kroner dalam keperluan pembiayaan.

Projek itu telah pun terjejas oleh rantaian bekalan dan kelewatan pembinaan yang menyebabkan kemerosotan ratusan juta dolar.

Halangan politik di bawah Trump semakin meningkat

Industri angin luar pesisir AS menghadapi persekitaran dasar yang lebih bermusuhan berikutan kembalinya Donald Trump ke Rumah Putih.

Pentadbiran Trump telah menggantung pajakan angin persekutuan baharu, mula menghapuskan kredit cukai tenaga boleh diperbaharui secara berperingkat melalui rang undang-undang cukai dan perbelanjaan baharu, dan mengenakan tarif ke atas import keluli dan aluminium Eropah — yang semuanya telah membebankan ekonomi projek.

Pengerusi Orsted Lene Skole berkata isu hak itu adalah hasil daripada semakan komprehensif pilihan memandangkan "perkembangan kawal selia yang belum pernah berlaku sebelum ini" di AS.

"Terbitan hak akan mengukuhkan struktur modal Orsted dan memberikan keteguhan kewangan pada tahun 2025 hingga 2027, di mana kami akan menyampaikan portfolio pembinaan angin luar pesisir 8.1 gigawatt kami," katanya.

Peralihan pembiayaan untuk mengukuhkan kunci kira-kira

Syarikat itu berkata hasil daripada terbitan hak akan digunakan untuk menampung jurang pembiayaan Sunrise Wind, mengukuhkan kunci kira-kira, menyokong fleksibiliti dalam perkongsian luar pesisir dan pelupusan, dan meningkatkan sumber untuk projek di pasaran teras Eropah dan rantau Asia Pasifik terpilih.

Mesyuarat agung luar biasa telah dijadualkan pada 5 September untuk meluluskan pengumpulan dana.

Orsted juga mengekalkan panduannya untuk pendapatan sebelum faedah, cukai, susut nilai dan pelunasan (Ebitda) — tidak termasuk kesan daripada perjanjian perkongsian baharu dan yuran pembatalan — antara 25 bilion dan 28 bilion kroner.

Kumpulan itu telah meningkatkan sasaran pelaburan 2025–2027 kepada 145 bilion kroner daripada 130 bilion kroner dan menjangkakan Ebitda, tidak termasuk perkongsian baharu dan yuran pembatalan, melebihi 28 bilion kroner pada 2026 dan 32 bilion kroner pada 2027.

Ebitda suku kedua mencatatkan 5.34 bilion kroner, mengatasi jangkaan pasaran sebanyak 4.81 bilion kroner dan meningkat sedikit daripada 5.27 bilion kroner setahun sebelumnya.

Kunci kira-kira Orsted adalah kebimbangan yang telah lama berjalan: penganalisis

Kunci kira-kira Orsted telah lama menjadi kebimbangan pelabur, dan skala terbitan hak mungkin dilihat secara negatif, menurut penganalisis RBC Capital Markets Alexander Wheeler.

Tajuk utama baru-baru ini telah memperincikan cabaran dalam menjual aset dalam pasaran semasa, tetapi Wheeler berpendapat kebanyakan tumpuan tertumpu pada aset seperti Hornsea 3 UK dan Changhua 2 di Taiwan.

"Kebanyakan terbitan hak akan digunakan oleh keperluan pembiayaan tambahan untuk Sunrise Wind, sebuah projek yang sudah terjejas secara material pada pulangan," tambahnya.