Harga saham Oracle jatuh seperti yang kami ramalkan: 16% terjun masih mungkin

Harga saham Oracle telah tenggelam ke dalam pembetulan selepas jatuh sebanyak 10% daripada paras tertinggi tahun ini. ORCL jatuh ke paras terendah $234, ayunan terendah sejak 15 Julai. Artikel ini menerangkan mengapa syarikat Larry Ellison mungkin jatuh sebanyak 16% lagi kepada $196. 

Oracle secara senyap-senyap mendapat manfaat daripada gembar-gembur AI

Hyperscaler seperti Microsoft, Google dan Meta Platforms membuat semua tajuk utama dalam industri kecerdasan buatan (AI). Oracle hampir tidak mendapat sebarang sebutan, walaupun perniagaan AI dan awannya berjalan dengan baik. 

Keputusan terkini menunjukkan bahawa pendapatannya meningkat sebanyak 11% pada suku keempat kepada $15.9 bilion. Pertumbuhan ini didorong oleh perkhidmatan awan dan sokongan lesennya, yang pendapatannya melonjak sebanyak 14% kepada $11.7 bilion.

Bahagian lain seperti lesen awan dan hasil lesen di premis masing-masing meningkat sebanyak 9% dan 8%. 

Paling penting, Baki Obligasi Prestasi (RPO) syarikat meningkat sebanyak 41% kepada $138 bilion. Itu adalah tanda bahawa permintaannya meningkat, seperti yang dinyatakan oleh Safra Catz dalam penyata pendapatannya. Dia menegaskan bahawa walaupun 2025 adalah tahun yang hebat, 2026 akan menjadi lebih hebat. 

Baca lebih lanjut: Saham Oracle pada rekod tertinggi: masa untuk mengambil keuntungan atau membiarkannya berjalan?

Salah satu sebab untuk keyakinan ini ialah Oracle melabur dalam pusat data apabila beban kerja AI melonjak. Syarikat itu mengakhiri suku terakhir dengan 23 pusat data berbilang awan dan secara aktif membina 47 lagi yang akan disiarkan secara langsung dalam tempoh 12 bulan akan datang. Dalam satu kenyataan, Larry Ellison berkata:

"Kami menjangkakan pertumbuhan hasil MultiCloud tiga digit akan berterusan pada FY26. Hasil daripada pusat data Oracle Cloud@Customer meningkat 104% tahun ke tahun. Kami mempunyai 29 pusat data khusus Oracle Cloud@Customer secara langsung dengan 30 lagi dibina pada FY26."

Kebimbangan penilaian kekal

Cabaran utama dengan Oracle ialah lonjakan saham baru-baru ini telah menjadikannya syarikat yang sangat dinilai tinggi. Sesungguhnya, gandaan penilaiannya jauh lebih tinggi daripada syarikat lain yang berkembang pesat.

Sebagai contoh, firma itu mempunyai nisbah P/E hadapan 51, jauh lebih tinggi daripada median industri 29. Nisbah P/E bukan GAAP sebanyak 36 juga lebih tinggi daripada syarikat lain. 

Sebagai contoh, NVIDIA, yang pendapatannya meningkat lebih 50%, mempunyai nisbah P/E hadapan sebanyak 50. Begitu juga, metrik penilaian Oracle jauh lebih tinggi daripada syarikat lain, seperti Google, Microsoft dan Amazon. 

Oleh itu, syarikat perlu melaksanakan dengan baik dan mengalahkan anggaran penganalisis untuk mewajarkan penilaian ini. Anggaran hasil purata untuk suku semasa ialah $15 bilion, meningkat sebanyak 13% YoY. Ia juga dijangka memperoleh $66 bilion dan $79 bilion dalam dua tahun kewangan akan datang.

Analisis harga saham Oracle

Carta saham ORCL oleh TradingView

Carta jangka masa harian menunjukkan bahawa harga saham ORCL telah menjunam dalam beberapa hari kebelakangan ini, seperti yang kami ramalkan. Ia bergerak daripada paras tertinggi $260.80 pada 30 Julai kepada $234 semasa. 

Kejatuhan berterusan adalah sebahagian daripada pembalikan min, situasi di mana aset jatuh kepada purata sejarahnya. Pada masa yang sama, Indeks Kekuatan Relatif (RSI) dan penunjuk MACD telah membentuk perbezaan menurun kerana ia terus jatuh. 

Oleh itu, kemungkinan besar terus jatuh apabila penjual menyasarkan rintangan pada $196, ayunan tertingginya pada Disember tahun lepas. Sasaran ini adalah kira-kira 16% di bawah paras semasa dan akan menjadi tanda kesinambungan, bermakna saham kemudiannya akan melantun semula.