Sekatan peralatan AS dijangka lebih membebankan Samsung, SK Hynix daripada TSMC

Amerika Syarikat telah membatalkan kebenaran Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. untuk menghantar peralatan penting secara bebas ke kemudahan utamanya di China, mengetatkan sekatan ke atas akses Beijing kepada peralatan pembuatan cip termaju.

TSMC berkata Washington memaklumkannya tentang keputusan untuk mengalih keluar status "pengguna akhir yang disahkan" (VEU) untuk kilangnya di Nanjing berkuat kuasa 31 Disember.

Penetapan itu telah membenarkan pembekal menghantar peralatan semikonduktor yang dilindungi oleh kawalan eksport AS tanpa memerlukan lesen individu.

Langkah itu mencerminkan langkah serupa yang diambil minggu lalu terhadap Samsung Electronics dan SK Hynix, yang kilang cip memorinya di China juga mendapat manfaat daripada kelulusan menyeluruh.

Pembatalan itu bermakna ketiga-tiga syarikat perlu mendapatkan kebenaran kes demi kes, merumitkan operasi dan peningkatan di tapak China mereka.

Keputusan itu dibuat ketika Washington dan Beijing meneruskan rundingan untuk membuka jalan kepada pertemuan akhir tahun ini antara Presiden AS Donald Trump dan pemimpin China Xi Jinping.

Pentadbiran Trump telah mengelak daripada mengenakan sekatan eksport yang paling keras untuk mengelakkan perbincangan yang tergelincir tetapi telah memberi isyarat pendirian yang lebih keras terhadap pemindahan teknologi semikonduktor.

"Walaupun kami menilai keadaan dan mengambil langkah yang sesuai, termasuk berkomunikasi dengan kerajaan AS, kami kekal komited sepenuhnya untuk memastikan operasi TSMC Nanjing tanpa gangguan," kata pembuat cip Taiwan itu dalam satu kenyataan.

Langkah untuk memberi kesan terhad kepada kewangan TSMC

Penganalisis berkata kesan ke atas kewangan TSMC akan terhad, memandangkan saiz operasi Chinanya yang agak kecil.

Kilang Nanjing memulakan pengeluaran pada 2018, menggunakan teknologi semaju proses 16 nanometer, yang memulakan kerjaya lebih sedekad yang lalu.

Laman web ini hanya menyumbang sekitar 3% daripada jumlah kapasiti TSMC dan bahagian pendapatan yang lebih kecil, kerana ia menghasilkan cip dengan harga yang lebih rendah.

Penganalisis ekuiti kanan Morningstar, Phelix Lee berkata kehilangan status VEU adalah "tidak dijangka tetapi sepatutnya mempunyai kesan yang boleh diabaikan ke atas pendapatan dan penilaian."

Beliau menambah bahawa TSMC mungkin mengalihkan beberapa peralatan yang pada asalnya ditempah untuk Jepun ke Nanjing sebelum tarikh akhir Disember untuk membina kapasiti ganti.

Saham TSMC jatuh 3.7% dalam dagangan New York pada hari Selasa berikutan pengumuman itu.

Pembatalan akan lebih membebankan Samsung, SK Hynix

Pembatalan itu boleh membebankan Samsung dan SK Hynix, yang pengeluarannya yang berpangkalan di China mewakili bahagian yang jauh lebih besar daripada pengeluaran mereka.

"Membatalkan peraturan "pengguna akhir yang disahkan", yang telah membenarkan Samsung dan SK Hynix menghantar peralatan pembuatan cip ke kilang mereka di China tanpa memohon lesen baharu setiap kali, akan menjadikan mereka lebih sukar untuk mengembangkan atau menaik taraf kemudahan tersebut," kata penganalisis SK Securities Han Dong-hee dalam satu nota.

Pembuat cip Korea Selatan juga boleh bergelut untuk kekal berdaya saing menentang pesaing China dalam pasaran cip konvensional akibatnya, tambah Han.

Samsung menghasilkan kira-kira 40% daripada memori NANDnya di China, manakala SK Hynix bergantung pada kilangnya di China untuk kira-kira 40% daripada DRAM dan 30% daripada pengeluaran NANDnya.

Penganalisis Pelaburan & Sekuriti Korea Minsook Chae dan JT Hwang memberi amaran bahawa sebarang gangguan di kilang NAND Samsung di Xi'an atau kilang DRAM dan NAND SK Hynix di Wuxi dan Dalian boleh mencetuskan kekurangan bekalan dan menaikkan harga memori.

"Jika ketidakstabilan mendorong harga lebih tinggi, penyedia perkhidmatan awan AS boleh menghadapi kerugian yang ketara," kata mereka.

Penganalisis melihat implikasi yang lebih besar untuk China

Walaupun akibat kewangan segera untuk TSMC kelihatan kecil, penganalisis menyerlahkan kepentingan langkah yang lebih luas untuk cita-cita semikonduktor China.

"Cerita yang lebih besar ialah niat Washington—ini bukan mengenai keuntungan hari ini, ia mengenai membekukan kapasiti cip China dalam jangka panjang," kata Charu Chanana, ketua strategi pelaburan di Saxo Singapore.

Penganalisis Citi Research Kevin Chen menyatakan bahawa pembuat memori China mungkin mendapat kelebihan daya saing jika pembekal asing menghadapi sekatan dalam mengembangkan operasi mereka, yang berpotensi meningkatkan permintaan domestik.