Saham Nvidia 5% di bawah rekodnya: mengapa 10 September tiba-tiba penting

Saham Nvidia NASDAQ:NVDA kini berada kurang daripada 5% di bawah paras rekodnya, tetapi pemangkin seterusnya tiba pada 10 September.

Ketua pegawai eksekutif Jensen Huang akan menyertai sesi perbualan di Persidangan Communacopia + Technology Goldman Sachs pada 8:50 a.m. PT, di mana pelabur akan mendengar isyarat mengenai permintaan AI, pengambilan oleh perusahaan dan perkakasan seterusnya Nvidia.

Nvidia ditutup pada $225.73 pada hari Selasa, turun 2.01%, menjadikan saham itu kira-kira 4.6% di bawah paras tertinggi sepanjang masa $236.54.

Nvidia hampir mencapai rekod, namun penganalisis masih menyifatkannya murah

Saham Nvidia hampir kepada rekod selepas satu lagi rali dipacu AI, namun sesetengah penganalisis berhujah bahawa jangkaan pendapatan meningkat lebih pantas daripada saham itu.

Penganalisis Cantor Fitzgerald, C.J. Muse, menegaskan semula penarafan Overweight dan sasaran harga $350 pada 8 September. Muse berkata Nvidia diniagakan pada penilaian yang "paling murah" di kalangan nama-nama pengkomputeran berdasarkan anggaran pendapatan kalendar-2028.

Cantor juga berhujah bahawa Nvidia kekal kurang dimiliki oleh dana lindung nilai dan pengurus long-only.

Itu menjadikan penampilan Huang lebih penting.

Jika beliau mengukuhkan jangkaan untuk percepatan hasil atau peluasan pangkalan pelanggan, pelabur mungkin terus melihat Nvidia sebagai murah berbanding pendapatan masa depan.

Tetapi sokongan itu bergantung kepada anggaran yang terus meningkat. Jika jangkaan pertumbuhan mendatar, saham menjadi lebih sukar untuk dipertahankan.

Permintaan perusahaan menjadi ujian besar seterusnya

Lakaran seterusnya Nvidia bergantung pada pembuktian bahawa permintaan AI berkembang di luar kumpulan kecil hyperscalers.

Keputusan terkini daripada Dell menguatkan hujah itu. Dell menaikkan prospek tahunannya selepas melaporkan hasil rekod dan timbunan pesanan pelayan AI yang besar.

Penganalisis D.A. Davidson, Gil Luria, memberitahu MarketWatch bahawa keputusan Dell adalah satu lagi tanda pasaran pengkomputeran AI perusahaan mempunyai momentum "di luar pasaran hyperscaler semasa."

Mereka akan mendengar komen mengenai pengambilan oleh perusahaan, AI berkedaulatan, kekangan bekalan dan Feynman, seni bina seterusnya Nvidia.

Pangkalan pelanggan yang lebih luas akan menjadikan kisah pertumbuhan Nvidia lebih mampan.

Jika perbelanjaan AI kekal tertumpu pada Microsoft, Amazon, Meta dan gergasi teknologi lain, pelabur akan terus bimbang tentang pemusatan.

Pemusatan pelanggan kekal sebagai risiko yang membimbangkan

Kes bullish mempunyai kelemahan utama, seperti yang ditunjukkan penyataan kawal selia terkini Nvidia bahawa tiga pelanggan langsung mewakili 16%, 15% dan 13% daripada jumlah hasil dalam separuh pertama tahun fiskal 2027.

Pelabur Dan Niles menekankan isu yang sama minggu ini, dengan menyatakan bahawa pelanggan terbesar Nvidia semakin mereka bentuk cip khusus aplikasi mereka sendiri.

Itu mewujudkan ketegangan yang luar biasa: syarikat yang membiayai pertumbuhan Nvidia juga mempunyai insentif terkuat untuk mengurangkan pergantungan mereka pada GPU Nvidia.

Pengambilalihan Hugging Face bernilai $12.93 billion yang dirancang oleh Nvidia boleh membantu menangani risiko itu dengan memberi syarikat akses kepada lebih daripada 18 juta pembangun dan laluan yang lebih kukuh ke dalam AI perusahaan.

Niles berkata bahawa model 'open-weight' akhirnya boleh menguasai penggunaan LLM, membolehkan Nvidia menjual set penyelesaian yang lebih luas terus kepada perusahaan daripada bergantung kuat kepada hyperscalers.