Ekuiti Brazil melantun, tetapi XP Asset menggesa berhati-hati di tengah-tengah isyarat yang lemah

Saham Brazil menyaksikan pemulihan yang kukuh pada bulan Ogos, meningkat 6% pada bulan itu mengikut indeks penanda aras Ibovespa. Dana ekuiti XP Asset lebih unggul, dengan pulangan antara 8 dan 9%.

Menurut saluran media tempatan InfoMoney, firma itu mengaitkan pemulihan itu dengan kedua-dua peruntukan baharu kepada kedudukan teras dalam portfolio, serta faktor makro seperti kadar pertukaran yang menstabilkan, bersama-sama dengan tanda-tanda awal penurunan inflasi.

Pada bulan Julai, ekuiti Brazil telah ketinggalan di belakang pasaran baru muncul yang lain, dan oleh itu prestasi dari sana ini datang selepas ketinggalan.

Apa yang dipanggil "kenaikan tarif" memberi kesan kepada sentimen dan menyemarakkan kesedaran untuk modal asing untuk menjauhkan diri.

Jurang itu sebahagiannya ditutup pada bulan Ogos, apabila Ibovespa membalikkan trend ini, yang positif untuk kedua-dua pengurus dana dan pelabur.

Kebimbangan makroekonomi dan korporat muncul

Walaupun lonjakan, XP Asset mengekalkan nada berhati-hati semasa siaran langsung September.

Pihak pengurusan memerhatikan bahawa keuntungan baru-baru ini berlaku pada masa kedua-dua sentimen perniagaan dan data makroekonomi menunjukkan tanda-tanda awal kemerosotan.

Sepanjang dua bulan yang lalu, kedua-dua syarikat awam dan tidak tersenarai telah membekalkan lebih banyak input negatif, menunjukkan persekitaran perniagaan yang kurang berharap.

Pada masa yang sama, anggaran ekonomi telah disemak semula ke bawah, menunjukkan sedikit kelembapan dalam pertumbuhan KDNK.

Peristiwa ini mendorong XP Asset untuk menggunakan pendekatan yang lebih defensif, termasuk mengunci keuntungan daripada saham yang telah berkembang dengan ketara dan meningkatkan langkah perlindungan merentas dana tertentu.

Sorotan portfolio: Eletrobras, Eneva dan Itaú

Firma itu, yang meletakkan utiliti dan kewangan antara pemacu portfolio terbesarnya pada bulan Ogos. Eletrobras (ELET3) menyampaikan peruntukan modalnya dengan baik, mendapat peningkatan keyakinan daripada pelabur.

Prospek untuk Eneva (ENEV3) bertambah baik selepas syarikat itu menerima pandangan positif terhadap format lelongan loji janakuasa haba, yang telah disemak semula, sekali gus meningkatkan prospeknya.

Dalam portfolio XP Asset, kedua-dua syarikat menerima peningkatan peruntukan.

Itaú (ITUB4): Sorotan industri perbankan berikutan pengumuman pendapatan Itau. Kemudian, isyarat baik daripada Bank Pusat mengukuhkan keputusan syarikat untuk mengukuhkan pegangannya.

Dari perspektif syarikat, keuntungan yang konsisten, data ekonomi yang kukuh dan nilai yang menarik semuanya digabungkan untuk mencipta kes pelaburan yang menarik.

Pelarasan penjagaan kesihatan dan pengguna

Dalam penjagaan kesihatan, XP Asset mengurangkan kepentingannya dalam Hapvida (HAPV3) selepas suku kedua yang kukuh.

Walaupun pasaran bertindak balas secara positif terhadap berita baru-baru ini, pengurus memilih untuk mendapatkan keuntungan sambil menunggu maklumat lanjut tentang prestasi masa depan syarikat.

Hypera (HYPE3) adalah prestasi yang lebih buruk dalam portfolio, kerana perniagaan mengurangkan prospek pendapatannya.

Sementara itu, kumpulan pendidikan Ânima (ANIM3) menerima tekanan kerana penurunan markah dalam kursus perubatan.

Walau bagaimanapun, XP Asset mengekalkan kedudukannya, dengan menyatakan bahawa penurunan harga saham meningkatkan keyakinannya terhadap tesis pelaburan jangka panjang, terutamanya kerana prosedur semakan masih memerlukan perubahan metodologi.

Pengambilan untung dalam infrastruktur dan perindustrian

Selain daripada jenama penjagaan kesihatan dan pengguna, XP Asset mengurangkan pendedahannya kepada syarikat yang telah menunjukkan prestasi yang baik setakat ini.

Kedudukan dalam Sabesp (SBSP3), Vibra Energia (VBBR3), dan Marcopolo (POMO4) telah dikurangkan berikutan keuntungan besar.

Walaupun firma itu mengakui prospek positif secara amnya untuk industri ini, keputusan itu didorong oleh keinginan untuk menjana faedah sambil mengekalkan modal dalam menghadapi kebimbangan makroekonomi yang semakin meningkat.

Mengimbangi keyakinan dan risiko

Kemunculan semula pada bulan Ogos mengesahkan semula potensi Brazil untuk menarik pelabur apabila keadaan asing dan dalaman bertepatan.

Kestabilan mata wang, pengurangan inflasi dan keluk hasil yang menyokong memacu ekuiti, dan pengubahsuaian portfolio aktif meningkatkan prestasi dana XP Asset.

Dalam konteks ini, strategi untuk XP Asset telah dicirikan oleh keyakinan yang diukur dengan amaran taktikal: menambah kedudukan dalam nama asas yang kukuh sambil mengurangkan kenaikan kepada terdedah di mana penilaian kelihatan lanjutan atau risiko meningkat.

Mesej itu jelas kepada pelabur. Mungkin masih ada peluang dalam pasaran ekuiti Brazil, tetapi beberapa bulan akan datang akan memerlukan peningkatan berhati-hati, keuntungan pengambilan buku oportunistik, dan fikiran terbuka untuk berubah dengan keadaan makro.