Pengawal selia tertinggi Jepun mahu mengawal selia kripto di bawah undang-undang kewangan yang lebih ketat

Pengawal selia sekuriti utama Jepun, Agensi Perkhidmatan Kewangan, telah melancarkan satu set peraturan yang dicadangkan yang akan mengetatkan pengawasan aset kripto dengan menyelaraskannya dengan lebih rapat dengan instrumen kewangan tradisional.

Laporan tempatan pada hari Selasa mengesahkan bahawa dengan set peraturan baharu, FSA merancang untuk membawa mata wang kripto di bawah Akta Instrumen Kewangan dan Bursa (FIEA) dan bukannya Akta Perkhidmatan Pembayaran semasa. 

Perubahan yang dicadangkan ini akan menandakan penjajaran semula yang besar dan datang apabila kebimbangan terhadap perlindungan pelabur, integriti pasaran dan peranan aset digital yang berkembang dalam ekosistem kewangan Jepun telah berkembang sejak beberapa bulan lalu.

Bagaimanakah FSA Jepun akan mengawal selia kripto?

Menurut kertas dasar yang dikeluarkan oleh sekretariat FSA, agensi itu percaya banyak isu yang mengelilingi pelaburan kripto, daripada kertas putih yang tidak jelas dan pendedahan yang mengelirukan kepada penipuan pelaburan dan protokol keselamatan yang longgar, mencerminkan masalah yang ditangani secara sejarah di bawah FIEA.

Oleh itu, FSA berpendapat bahawa mungkin "sesuai untuk menanganinya menggunakan mekanisme dan penguatkuasaan Akta Instrumen Kewangan dan Bursa."

Pada masa ini, mata wang kripto di Jepun dikawal selia terutamanya di bawah Akta Perkhidmatan Pembayaran, yang menganggapnya lebih seperti cara pembayaran daripada kelas aset kewangan.

Peraturan jauh lebih ringan pada masa ini untuk bursa dan penerbit, dan rangka kerja ini memberi tumpuan terutamanya kepada keselamatan operasi dan piawaian anti pengubahan wang haram dan bukannya pendedahan pelabur atau kelakuan pasaran.

Walau bagaimanapun, jika cadangan itu dikuatkuasakan dan mata wang kripto sememangnya dikawal selia di bawah Akta FIEA, projek kripto yang mengumpul dana, seperti melalui jualan token atau ICO, boleh menghadapi peraturan pendedahan yang lebih ketat yang serupa dengan yang diperlukan untuk tawaran sekuriti tradisional. 

Penerbit akan diberi mandat untuk memberikan maklumat terperinci tentang sifat token, kes penggunaannya dan potensi risiko, merapatkan jurang maklumat antara pembangun dan pelabur. 

Selain itu, FIEA akan memberi kuasa kepada pengawal selia untuk membanteras pembrokeran tidak berdaftar dan amalan perdagangan yang tidak adil, termasuk melalui injunksi kecemasan.

Selera kripto di Jepun semakin meningkat

Walaupun pendirian kawal selia Jepun telah lama dilihat sebagai progresif berbanding negara lain, pasaran kriptonya kekal agak sederhana dalam skala. 

Mengikut maklumat terkini yang dipetik oleh FSA, lebih 12 juta akaun didaftarkan dengan bursa domestik, dengan jumlah baki pengguna melebihi 5 trilion yen (sekitar $33.7 bilion). 

Namun, majoriti peniaga runcit memegang baki yang agak kecil, dengan lebih 80% akaun mengandungi aset kurang daripada $675.

Itu mungkin kelihatan agak disenyapkan di permukaan, tetapi di bawahnya, penembusan kripto dalam kalangan pelabur Jepun telah berkembang secara senyap-senyap.

Kira-kira 7.3% pelabur di Jepun dilaporkan memegang beberapa bentuk mata wang kripto, lebih daripada mereka yang berdagang dalam pertukaran asing atau bon korporat. 

Kebanyakan pengguna termasuk dalam kurungan berpendapatan sederhana, dan 86% yang menarik mengatakan mereka berada di dalamnya untuk jangka masa panjang.

Lama datang

Perkembangan Selasa berikutan wacana kawal selia yang semakin meningkat selama berbulan-bulan. Pada Jun 2025, FSA membentuk kumpulan kerja khusus untuk meneroka peralihan peraturan kripto di bawah FIEA.

Pada masa itu, FSA juga mengapungkan kemungkinan memperkenalkan cukai keuntungan modal rata 20% ke atas aset kripto, meletakkannya setanding dengan pelaburan saham dan menjauhkan diri daripada struktur cukai progresif semasa, yang boleh meningkat setinggi 55%.

Sebulan kemudian, pada bulan Julai, agensi itu mengadakan panel ahli akademik, pakar cukai dan pemimpin industri untuk mengkaji klasifikasi token digital dan menilai keperluan untuk rangka kerja undang-undang yang dimodenkan.

Perbincangan pada masa itu berkisar pada membezakan antara token pengumpulan dana, seperti yang dikeluarkan dalam ICO, dan aset bermodal tinggi seperti Bitcoin dan Ethereum, yang akan kekal terutamanya di bawah pengawasan pertukaran.

Walaupun laporan yang dikeluarkan minggu ini tidak mengikat secara sah, ia berfungsi sebagai cadangan rasmi kepada Majlis Sistem Kewangan Jepun, sebuah badan penasihat kepada Menteri Perkhidmatan Kewangan. 

Sekiranya majlis menerima pakai cadangan FSA, undang-undang rasmi boleh menyusul seawal 2026, menandakan lembaran baharu dalam pendekatan Jepun terhadap kewangan digital.