JEPI ETF menghasilkan 7.9%: Adakah ia dana dividen yang baik untuk persaraan?

Saham JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) telah melonjak daripada $48 pada bulan April kepada $56.76 dan berlegar menghampiri paras tertinggi sepanjang masa pada $57.10. 

JEPI ETF juga telah menarik aliran masuk yang besar tahun ini, dibantu oleh kegilaan berterusan dana panggilan tertutup yang memberikan hasil dividen terbesar di Wall Street. Jadi, adakah JEPI ETF dana yang baik untuk dilaburkan?

Bagaimana ETF JEPI berfungsi

JEPI ialah dana dagangan bursa (ETF) terbesar dalam kategori dana panggilan tertutupnya, dengan lebih $41 bilion. Ia mempunyai aliran masuk bersih lebih $4 bilion tahun ini, meneruskan trend yang telah berlaku sejak penubuhannya. 

ETF JEPI menjana pulangannya dalam dua cara utama. Pertama, pasukan mencipta portfolio yang terdiri daripada syarikat daripada pelbagai sektor. Dalam kes ini, kebanyakan syarikatnya berada dalam sektor teknologi, diikuti oleh kewangan, penjagaan kesihatan, perindustrian dan budi bicara pengguna. 

Syarikat terbesar dalam dana itu ialah jenama terkenal seperti Alphabet, Mastercard, Amazon, Meta Platforms, Nvidia dan Visa. Dalam kes ini, syarikat mendapat manfaat daripada prestasi mereka, yang telah berada dalam trajektori menaik dalam beberapa tahun kebelakangan ini.

JEPI kemudian melengkapkan pulangan kukuh mereka dengan menggunakan strategi yang dikenali sebagai panggilan tertutup, di mana ia memulakan perdagangan opsyen panggilan yang terikat dengan Indeks SandP 500 cip biru, di mana semua syarikat ini tergolong.

Dengan melakukan ini, dana menjana pendapatan, melalui premium opsyen panggilan, yang kemudiannya digunakan untuk mengagihkan kepada pelabur sebagai dividen. Satu-satunya had ialah perdagangan opsyen mengehadkan peluangnya untuk mendapat keuntungan apabila terdapat kenaikan harga yang kukuh dan harga mogok dicapai.

ETF JEPI telah memberi ganjaran yang tinggi kepada pelabur kerana hasil dividen telah melebihi 7.8% sejak penubuhannya. Ini adalah pulangan yang jauh lebih tinggi daripada apa yang ditawarkan oleh dana lain, termasuk VOO dan SPY yang popular.

Adakah JEPI pembelian yang baik?

Pelabur Amerika dalam pasaran saham mempunyai tiga pilihan utama. Pertama, mereka boleh memilih saham dan mencipta portfolio. Pilihan ini telah berkesan untuk ramai orang dalam dekad yang lalu.

Pilihan lain ialah melabur dalam dana pasif yang menjejaki indeks terkenal seperti SandP 500 dan Nasdaq 100. Pilihan ini digemari kerana kosnya yang lebih rendah dan rekod panjang menjana pulangan kukuh yang mengalahkan inflasi.

Pilihan ketiga ialah menggunakan pengurusan aktif, di mana ETF seperti JEPI dan JEPQ wujud. Pelabur beralih kepada dana seperti JEPI dan JEPQ kerana jumlah pulangan yang besar yang mereka berikan.

Walau bagaimanapun, pandangan  yang lebih dekat menunjukkan bahawa mereka yang melabur dalam Indeks SandP 500 melakukan lebih baik daripada mereka yang mengejar dividennya yang tinggi. Menurut Bloomberg, JEPI telah berprestasi rendah Indeks SandP 500 sebanyak kira-kira 58% sejak penubuhannya apabila anda mempertimbangkan jumlah pulangan. Carta di bawah menunjukkan jumlah pulangan tiga tahun JEPI dan VOO ETF.

Malah, Hamilton Reiner, yang mengendalikan JEPI, memberitahu penerbitan itu bahawa matlamatnya adalah untuk menawarkan pendapatan dan meminimumkan turun naik, bukan untuk memaksimumkan pulangan. Sebagai pelabur, seseorang harus mempertimbangkan pelaburan yang menawarkan jumlah pulangan yang lebih baik dari semasa ke semasa.

Lebih teruk bagi JEPI ialah ketidakcekapan cukai yang lebih tinggi kerana pembayaran berasaskan derivatif tidak mendapat layanan keutamaan dividen yang layak. Sebaliknya, mereka dikenakan cukai pada kadar pendapatan biasa, yang bukan idea.