Kenapa saham Nvidia naik lebih 4% hari ini?

Saham Nvidia NVDA naik lebih 4% pada hari Rabu kerana laporan pendapatan Dell Technologies yang lebih kukuh daripada jangkaan memberikan bukti baharu bahawa perbelanjaan untuk infrastruktur kecerdasan buatan kekal mantap.

Pergerakan itu juga berlaku ketika pasaran AS yang lebih luas pulih selepas tiga sesi kerugian berturut-turut.

S&P 500 naik sekitar 0.7%, manakala Dow Jones Industrial Average meningkat kira-kira 0.9% dan Nasdaq Composite maju sekitar 0.5%.

Dell melaporkan suku yang lebih kukuh daripada jangkaan pada hari Selasa dan menaikkan unjuran pendapatan dan keuntungan setahun penuh untuk kali kedua tahun ini.

Syarikat kini menjangkakan pendapatan fiskal 2027 sebanyak $192 bilion, naik mendadak daripada ramalan sebelumnya $167 bilion.

Ramalan EPS disesuaikan meningkat kepada $25.50 daripada $17.90.

Infrastructure Solutions Group, yang merangkumi operasi perkakasan pusat data Dell, menjana pendapatan suku tahunan sebanyak $31.78 bilion, peningkatan 89% berbanding setahun sebelumnya dan melebihi anggaran konsensus $29.61 bilion.

Pelayan yang dioptimumkan untuk AI menjana $16.40 bilion pendapatan, sedikit melebihi jangkaan dan dua kali ganda paras yang direkodkan setahun sebelumnya.

Lebih menonjol ialah kekuatan permintaan masa depan.

Dell berkata pesanan pelayan AI mencapai $60.9 bilion sepanjang suku, manakala pesanan tertunggak berkaitan AI melonjak kepada $95 bilion daripada $51.3 bilion dalam laporan pendapatan sebelumnya.

Dell juga menaikkan unjuran fiskal 2027 untuk pendapatan pelayan yang dioptimumkan bagi AI kepada $74 bilion daripada $60 bilion.

“Momentum AI itu bercakap sendiri,” kata penganalisis di J.P. Morgan, merujuk kepada pesanan rekod $60 bilion dan pesanan tertunggak $95 bilion.

Mengapa angka Dell penting bagi Nvidia

Keputusan itu penting bagi Nvidia kerana pelayan AI Dell menggunakan pemproses Nvidia dan dibeli oleh pelanggan seperti penyedia awan AI Nscale dan CoreWeave untuk membina kluster pengkomputeran yang digunakan untuk melatih dan menjalankan model AI.

Itu memberi petunjuk penting bagi Nvidia.

Saluran pesanan Dell yang berkembang menunjukkan permintaan bagi infrastruktur sekitar pemecut Nvidia kekal kuat, bukannya terhad kepada beberapa hyperscaler sahaja.

Dell terus mengembangkan portfolionya di sekitar teknologi terkini Nvidia.

Syarikat itu mendedahkan pelayan yang dikuasakan oleh cip Blackwell Ultra Nvidia tahun lalu dan berkata sistemnya akan menyokong unit pemprosesan pusat Vera Nvidia, yang dijangka menggantikan pemproses pelayan Grace.

Dell juga merancang menyokong platform Vera Rubin Nvidia, meluaskan hubungan itu ke generasi infrastruktur AI akan datang.

Penganalisis Morgan Stanley yang diketuai oleh Erik Woodring, ketua penyelidikan ekuiti perkakasan teknologi AS, berkata keputusan Dell menunjukkan perbelanjaan AI kekal kukuh dan semakin berkekalan.

Penganalisis itu menyatakan bahawa Dell pada asasnya tidak mempunyai pendapatan berkaitan AI empat tahun lalu tetapi kini menjangkakan $74 bilion pendapatan tahunan hanya daripada pelayan AI.

Peralihan itu menggambarkan betapa cepatnya infrastruktur AI beralih daripada pasaran yang sedang berkembang kepada sumber utama permintaan perkakasan.

Keputusan Dell tiba tidak lama selepas pendapatan suku kedua fiskal Nvidia sendiri, di mana pembuat cip itu menawarkan prospek jangka panjang yang luar biasa kukuh kepada pelabur.

Nvidia berkata ia menjangka pertumbuhan pendapatan sebanyak 70% pada fiskal 2028, jauh melebihi jangkaan penganalisis sekitar 45% pertumbuhan.

Nvidia berkembang melangkaui cipnya sendiri melalui perjanjian dengan MediaTek

Nvidia juga meluaskan pengaruhnya merentasi lapisan infrastruktur AI melalui kerjasama baru dengan MediaTek.

Nvidia merancang melabur $3.5 bilion dalam bon boleh tukar yang diterbitkan oleh MediaTek berpangkalan di Taiwan, sementara MediaTek akan mengguna pakai platform NVLink Fusion Nvidia.

Teknologi itu membolehkan pelanggan membangunkan pemproses tersuai yang boleh disambungkan kepada sistem AI skala-rak berasaskan NVLink Nvidia.

Perkongsian itu boleh membantu Nvidia mengambil bahagian dalam pasaran cip tersuai yang berkembang tanpa perlu mereka setiap pemecutnya sendiri.

Penganalisis rantaian bekalan Ming-Chi Kuo berkata MediaTek boleh membangunkan cip tersuai untuk pelanggan sementara Nvidia menyediakan kebolehhubungan dan infrastruktur skala-rak yang diperlukan untuk mengintegrasikan pemproses tersebut ke dalam sistem AI.

Kedua-dua syarikat itu juga akan terus bekerjasama pada generasi akan datang platform RTX Spark dan DGX Spark Nvidia, serta teknologi untuk kenderaan dipacu AI.

“Nvidia sedang menutup semua asasnya di sini & di luar negara,” kata Paul Meeks, ketua penyelidikan teknologi di Freedom Capital Markets dalam laporan MarketWatch.

Beliau menambah bahawa Nvidia "terus meningkatkan pengaruhnya dalam ekosistem infrastruktur AI malah melampaui" unit pemprosesan grafiknya.

JPMorgan naikkan sasaran harga NVDA, 35 penganalisis tingkatkan unjuran keuntungan

Sementara itu, Nvidia baru-baru ini menerima komen optimis baharu daripada JPMorgan, bank yang paling konservatif, yang menaikkan sasaran harganya kepada $320 daripada $280 sambil mengekalkan penarafan Overweight.

Penganalisis JPMorgan Harlan Sur baru-baru ini bertemu dengan Toshiya Hari dari Nvidia, naib presiden perhubungan pelabur dan kewangan strategik, yang berkata rangka kerja pertumbuhan 70% mencerminkan permintaan meluas merentasi kumpulan pelanggan ini.

Syarikat itu juga berkata ia telah menawarkan ramalan tahun hadapan kerana melihat jurang bermakna antara anggaran Wall Street dan unjuran dalaman sendiri.

Prestasi kewangan Nvidia baru-baru ini mengukuhkan keyakinan itu.

Pendapatan telah meningkat 83% dalam 12 bulan yang lalu, manakala 35 penganalisis telah menaikkan unjuran keuntungan untuk tempoh yang akan datang.

Mungkin lebih penting, Nvidia terus menggambarkan perniagaannya sebagai terhad oleh bekalan daripada terhad oleh permintaan.

Hari menunjukkan bahawa tanpa sekatan bekalan, perniagaan Nvidia berpotensi lebih daripada berganda dari tahun ke tahun.

Komposisi beban kerja AI juga berubah.

Hari berkata pembahagian antara pendapatan latihan dan inferens adalah lebih kurang 50/50 kira-kira 18 bulan yang lalu.

Nvidia kini percaya inferens telah menjadi bahagian lebih besar dalam perniagaan dan menjangka bahagiannya akan terus meningkat.

Peralihan itu boleh melanjutkan kitaran infrastruktur AI kerana inferens melibatkan penggunaan berulang model terlatih untuk aplikasi yang meliputi daripada agen AI kepada perisian perusahaan dan perkhidmatan pengguna.

Implikasinya bagi Nvidia ialah permintaan mungkin semakin datang bukan sahaja daripada membina model AI yang semakin berkuasa, tetapi daripada penyebarannya pada skala besar.