Saham SpaceX: Sebab utama mengapa SPCX Elon Musk bakal merosot

Saham SpaceX telah pulih dalam beberapa minggu lalu, bergerak dari paras terendah tahun ini $104 kepada $142 kini. Namun, pemulihan ini sedang kehilangan momentum, dan saham itu menghadapi beberapa risiko besar yang mungkin menjejaskan prestasinya dalam beberapa bulan akan datang.

Analisis teknikal saham SpaceX menunjukkan potensi pembetulan

Salah satu risiko utama yang dihadapi saham SPCX ialah faktor teknikalnya. Carta empat jam menunjukkan ia telah kehilangan momentum dalam beberapa hari lalu, dengan Indeks Arah Purata (Average Directional Index, ADX) turun kepada 14.5 dari paras tinggi Ogos 30.7. Dalam kebanyakan kes, ADX yang menurun menandakan aset sedang kehilangan momentum.

Pada masa sama, terdapat tanda bahawa saham telah membentuk corak baji menaik, yang terdiri daripada dua garisan arah menaik dan bertemu. Corak ini sering mengakibatkan penembusan menurun (bearish). 

Oscillator Harga Peratusan (Percentage Price Oscillator, PPO) telah membentuk corak divergensi menurun, yang berlaku apabila oscillator jatuh sementara aset berada dalam aliran menaik. Oleh itu, terdapat risiko bahawa saham akan mengalami penembusan menurun, berpotensi kembali ke paras terendah tahun ini sekitar $104. 

Carta saham SPCX | Sumber: TradingView

Pelepasan saham SpaceX dijangka berterusan

Risiko besar lain bagi saham SpaceX ialah berjuta-juta saham dijangka akan dibuka untuk dagangan dalam beberapa bulan akan datang. 319 juta saham akan dibuka pada 9 Sept diikuti 59 juta pada hari berikutnya. Secara keseluruhan, lebih 2.62 bilion saham akan dibuka tahun ini, dan banyak lagi akan datang tahun depan.

Tamat tempoh penguncian (lockup) selalunya menekan harga saham syarikat kerana ia meningkatkan bilangan saham yang tersedia untuk didagangkan. Ia juga cenderung mencetuskan penjualan orang dalam, yang boleh menambah tekanan ke atas harga.

BACA LANJUT: Saham SpaceX meningkat ketika Bernstein mengekalkan pandangan optimis

Aliran tunai bebas dijangka terus tertekan

Saham SpaceX juga menghadapi risiko ketara kerana aliran tunai bebasnya tertekan akibat perbelanjaannya. Keputusan terkini menunjukkan perniagaan angkasanya mempunyai perbelanjaan modal melebihi $1.17 bilion, sedikit meningkat berbanding $1.05 bilion yang dibelanjakan pada suku kedua tahun lalu.

The Segmen AI membelanjakan lebih $15.8 bilion dalam perbelanjaan modal, meningkat dari $7.7 bilion pada suku yang sama tahun lalu. Ia membelanjakan $23 bilion dalam enam bulan pertama tahun ini ketika ia meneruskan pelancaran pusat data. 

Perbelanjaan ini kemungkinan besar akan berterusan kerana syarikat berusaha bersaing dengan firma seperti CoreWeave, Nebius, dan Meta Platforms. Selain itu, segmen ini mengalami beberapa kelewatan ketara yang menjejaskan perniagaannya, menyebabkan ia menggantikan beberapa pemimpin.

Dari segi positif, perniagaan ini melihat permintaan kukuh daripada syarikat seperti Anthropic dan Google. 

Risiko lain ialah Grok, chatbot AI miliknya, kehilangan bahagian pasaran kepada syarikat seperti OpenAI dan Anthropic. Laporan terkini menunjukkan kedua-dua model itu mempunyai bahagian pasaran terbesar di Amerika Syarikat. Grok dan model lain juga menghadapi persaingan ketara daripada platform China seperti Kimi dan DeepSeek. 

Selain itu, terdapat tanda bahawa syarikat dinilai terlalu tinggi, dengan kapitalisasi pasaran menghampiri $1.95 trilion.