Supermicro memulakan penghantaran Nvidia Blackwell tidak menjadikan stok SMCI lebih menarik

Super Micro Computer Inc (NASDAQ: SMCI) melanjutkan keuntungan pagi ini selepas syarikat pelayan AI mengesahkan ia telah memulakan penghantaran volum tinggi penyelesaian Nvidia Blackwell Ultranya.

Dalam siaran akhbar hari ini, ketua eksekutif SMCI Charles Liang menggembar-gemburkan komitmen syarikat untuk menyampaikan "penyelesaian plug-and-play pra-disahkan pada skala sistem, rak dan pusat data."

Pengumuman itu tiba apabila pelabur bersorak dengan tawaran infrastruktur AI Supermicro yang diperluaskan – yang kini termasuk lebih daripada sepuluh SKU yang dioptimumkan untuk GPU Blackwell.

Walaupun saham SMCI nampaknya menunggang gelombang AI sekali lagi – sejarah menunjukkan berhati-hati diperlukan dalam membeli saham Super Micro hari ini.

Mengapakah saham SMCI meningkat pada berita Nvidia hari ini?

Pelabur bersorak dengan pengumuman yang disebutkan di atas, kerana penyelesaian Nvidia Blackwell Ultra terkini menjanjikan penggunaan pantas untuk latihan, inferens, dan aplikasi multimodal – bidang utama dalam perlumbaan senjata AI.

Menurut Super Micro Computer, rak "GB300 NVL72" dilaporkan memberikan 1.1 exaFLOPS pengiraan FP4 – manakala sistem HGX B300 mempunyai sehingga 7.5x prestasi pemproses berasaskan Hoppernya.

Berita itu positif untuk saham SMCI kerana ia mengesahkan syarikat itu sememangnya berada di barisan hadapan pasaran pelayan AI.

Memulakan penghantaran volum tinggi penyelesaian canggih Nvidia mempamerkan keupayaan Supermicro untuk menyampaikan teknologi canggih dengan cepat kepada pelanggan.

Ini meletakkan firma yang beribu pejabat di San Jose untuk menguasai bahagian pasaran yang ketara dalam ruang infrastruktur kecerdasan buatan yang berkembang pesat.

Aspek "pra-disahkan, plug-and-play" juga menangani titik kesakitan pelanggan utama seperti kerumitan penggunaan, memberikan SMCI kelebihan daya saing dan menandakan potensi hasil masa depan yang kukuh.

Risiko memiliki saham Supermicro pada 2025

Walaupun optik menaik, SMCI kekal sebagai pertaruhan berisiko. Syarikat itu mempunyai sejarah terlalu menjanjikan dan kurang menyampaikan – terutamanya mengurangkan panduan hasil setahun penuhnya daripada $40 bilion kepada $33 bilion hanya beberapa bulan yang lalu.

Margin kasar juga telah merosot, merosot di bawah 10% di tengah-tengah persaingan yang semakin meningkat dan strategi penetapan harga yang agresif.

Walaupun saham Supermicro kini berada pada nisbah harga kepada pendapatan (P/E) hadapan kira-kira 21, jauh lebih rendah daripada saham Nvidia, penilaian firma AI itu, bagaimanapun, kelihatan regangan memandangkan pendapatan dan kebimbangan tadbir urus yang tidak konsisten.

Awal bulan ini, Super Micro Computer mengakui kekurangan berterusan dalam amalan pelaporan kewangannya, sambil menambah bahawa langkah pemulihannya mungkin gagal menangani sepenuhnya isu itu atau mencegah kesilapan masa hadapan.

Oleh itu, walaupun tanjakan Blackwell mungkin menawarkan kenaikan jangka pendek, asas jangka panjang kekal goyah.

Pelabur juga harus ambil perhatian bahawa saham SMCI beroperasi dalam pasaran pelayan komoditi, di mana pesaing seperti Dell dan HPE menawarkan ekosistem yang lebih luas dan kelebihan rantaian bekalan yang lebih mendalam.

Pendek kata, perhimpunan Super Micro hari ini mungkin lebih kepada gembar-gembur daripada bahan.

Bagaimana Wall Street mengesyorkan bermain saham SMCI

Penjajaran Supermicro dengan pelancaran Blackwell NVIDIA telah menghidupkan semula semangat pelabur, tetapi risiko asas tidak hilang.

Itulah sebabnya penganalisis Wall Street pada masa ini menilai saham SMCI pada "tahan" sahaja, dengan sasaran purata mereka hampir $47 mencerminkan kekurangan kenaikan yang bermakna dari sini.

Jadi, langkah berhemah, sekurang-kurangnya buat masa ini, mungkin untuk mengunci keuntungan dalam saham Supermicro dan menunggu tanda-tanda pertumbuhan tahan lama yang lebih jelas sebelum melompat semula.