Mahkamah Delaware akan menimbang bidaan akhir dalam lelongan induk Citgo di tengah-tengah pertempuran pemiutang sengit

Lelongan saham dalam PDV Holding, syarikat induk penapisan milik Venezuela Citgo Petroleum, yang telah lama dalam kerja-kerja, dijadualkan memulakan perbicaraan penjualan pada hari Isnin di mahkamah AS di Delaware.

Prosiding itu, yang mewakili detik penting dalam litigasi yang telah lama berjalan mengenai pembayaran untuk pemiutang yang dikaitkan dengan penyitaan Venezuela dan nota ingkar,

Menurut Reuters, Hakim Leonard Stark akan mendengar daripada pemiutang, saksi dan pakar mengenai bidaan mana yang harus memenangi pertandingan untuk PDV Holding dalam tempoh empat hari akan datang.

Jika didapati wajar, hakim boleh menetapkan pusingan perbicaraan baharu untuk Oktober, memanjangkan lagi pertempuran mengenai salah satu sumber asing Venezuela yang paling berharga.

Nasib penapisan ketujuh terbesar AS tergantung dalam keseimbangan selepas PDV Holding kalah dalam pertempuran undang-undang yang melibatkan liabiliti Caracas berbilion dolar.

Keputusan itu membuka jalan kepada 15 syarikat yang telah dirampas dan pemegang bon dengan pembayaran faedah yang gagal untuk menyasarkan aset Citgo dengan harapan memperoleh berbilion-bilion.

Peraduan antara Rizab Emas dan Amber Energy

Menurut dokumen mahkamah Julai, bidaan teratas awal datang daripada sekutu Rizab Emas pelombong yang disenaraikan di Toronto. Selama bertahun-tahun, syarikat itu telah meminta ganti rugi untuk rampasan kepentingan Venezuelanya.

Tetapi semakan itu berubah secara dramatik bulan lalu apabila pegawai Robert Pincus mengubah cadangannya memihak kepada Amber Energy, rakan kongsi Elliott Investment Management.

Pada akhirnya, Pincus menganggap tawaran $5.9 bilion Amber lebih baik daripada kedua-duanya selepas perang bidaan lewat.

Tawaran Amber tidak lama kemudian dicabar oleh penuntut saingan dan peguam mereka, yang memfailkan usul untuk membatalkan kelayakannya.

Pergolakan mengenai pertikaian itu telah berubah menjadi konflik yang lebih luas antara tuntutan oleh firma untuk pengembalian aset yang dirampas semasa tahun-tahun tadbir urus sosialis dan pemegang bon gagal daripada negara pengeluar minyak yang berpangkalan di Caracas.

Ikrar pemegang bon Amber menarik perhatian

Tawaran Amber termasuk pembayaran tunai $2.1 bilion kepada pemegang bon yang dikeluarkan oleh syarikat minyak negara Venezuela PDVSA pada 2020.

Tawaran itu bertujuan untuk menyelesaikan pertikaian yang telah lama berlangsung yang sedang dipertimbangkan di mahkamah New York yang berasingan.

Jika diterima, cadangan itu mungkin menyelesaikan tuntutan itu dan menyelaraskan pengagihan hasil daripada jualan Delaware. Walau bagaimanapun, langkah itu telah mencetuskan kontroversi.

Rizab Emas, peguam untuk Venezuela, dan banyak pemiutang berpendapat bahawa tiada pembayaran harus dibuat sehingga kesahihan bon ditentukan di New York.

Penyelesaian perselisihan itu adalah penting dalam menentukan berapa banyak hasil lelongan yang akan dibahagikan antara 15 pemiutang yang dikumpulkan di Delaware. Mereka menuntut sejumlah $19 bilion.

Kepentingan undang-undang dan geopolitik

Mahkamah Delaware kini mesti mempertimbangkan bukan sahaja keadaan kewangan bidaan saingan, tetapi juga implikasi undang-undang dan geopolitik yang rumit untuk memberikan kawalan kepada syarikat induk Citgo.

Kemasukan pembayaran pemegang bon oleh Amber menimbulkan persoalan sama ada mahkamah boleh atau harus mendahului prosiding New York.

Pada masa yang sama, kes Rizab Emas mencerminkan tuntutan lama yang dibuat oleh firma yang asetnya dinasionalisasi oleh pentadbiran Venezuela pada masa lalu.

"Perbicaraan lelongan pada 15 September akan berfungsi sebagai ujian tekanan pertama sama ada bidaan Amber boleh bertahan dalam risiko prosedur, undang-undang dan geopolitik," peguam Jose Ignacio Hernandez dari perunding Aurora Macro Strategies menulis dalam laporan minggu lepas.

Keputusan yang menetapkan preseden

Perbicaraan Delaware adalah kemuncak litigasi selama bertahun-tahun, yang bermula pada 2017 apabila pemiutang bergerak untuk merampas aset Citgo.

Proses itu telah berubah menjadi ujian bermuatan politik dan berisiko tinggi terhadap pendekatan mahkamah AS terhadap kemungkiran hutang berdaulat dan tuntutan pampasan kerajaan asing melalui rampasan.

Keputusan muktamad Hakim Stark akan mempengaruhi kedua-dua orang yang membeli PDV Holding, dan bentuk apa dan bila pemiutang mendapat pampasan.

Pertaruhannya sangat besar: berbilion dolar dan nasib penapisan AS yang besar, tetapi ia juga boleh mewujudkan preseden untuk kes masa depan yang melibatkan syarikat milik negara yang terperangkap dalam pertikaian antarabangsa.

Buat masa ini, hari-hari kesaksian dan pemeriksaan balas menghadapi pembida dan pemiutang kerana mahkamah Delaware menimbang salah satu jualan aset korporat terbesar dalam beberapa tahun.