Saham Uber: mengapa perjanjian Lyft-Waymo hampir tidak menjadi ancaman untuknya

Lyft Inc (NASDAQ: LYFT) melonjak lebih 15% pada hari Rabu selepas mengumumkan perkongsian baharu dengan Waymo milik Alphabet hari ini –  bertujuan untuk mengembangkan jejak robotaxinya di seluruh bandar utama AS.

Perjanjian itu menyepadukan kenderaan Jaguar I-PACE autonomi Waymo ke dalam aplikasi LYFT, bermula dengan program perintis di Miami dan Atlanta.  

Pelabur bertindak balas dengan pantas, dengan Uber Technologies Inc (NYSE: UBER) kehilangan lebih 3.5% di tengah-tengah kebimbangan bahawa perjanjian Lyft-Waymo boleh menghakis kelebihan daya saingnya dalam mobiliti autonomi.

Tetapi di bawah permukaan, pakatan Lyft-Waymo mungkin lebih simbolik daripada mengganggu saham UBER.

Skala gergasi ride-hailing, operasi yang pelbagai dan inisiatif pandu sendiri sedia ada mencadangkan penjualan hari ini mungkin lebih didorong oleh sentimen daripada yang dibenarkan secara asasnya.

Skala dan ekosistem global Uber masih tiada tandingan

Cita-cita robotaxi Lyft adalah ketara, tetapi jejak global Uber kekal sebagai kelebihan yang menjulang tinggi.

Beroperasi di lebih 70 negara, Uber Technologies mempunyai pangkalan pengguna dan rangkaian logistik yang jauh lebih luas daripada Lyft, yang sebahagian besarnya masih terhad kepada Amerika Utara sahaja.

Ekosistem Uber merangkumi pengangkutan e-hailing, penghantaran makanan, pengangkutan, dan juga logistik penjagaan kesihatan, mewujudkan pelbagai aliran hasil dan sinergi merentas platform.

Kepelbagaian ini melindungi saham UBER daripada ancaman persaingan terpencil.

Perjanjian Waymo Lyft mungkin meningkatkan naratif AVnya – tetapi ia tidak benar-benar mengubah hakikat bahawa skala Uber membolehkannya menyerap kejutan inovasi dengan lebih berkesan.

Pelabur yang bertaruh pada penguasaan mobiliti jangka panjang harus melihat infrastruktur UBER sebagai parit yang tahan lama.

Strategi autonomi saham UBER sudah pun digerakkan

Walaupun perkongsian Lyft-Waymo menjadi tajuk utama hari ini, ia tidak seperti saham Uber ketinggalan dalam perlumbaan autonomi.

Firma yang beribu pejabat di San Francisco itu mempunyai kerjasama sedia ada dengan Motional dan Aurora, dan telah menguji kenderaan pandu sendiri di beberapa bandar. Ia juga mempunyai perkongsian Waymo sendiri.

Selain itu, strategi kenderaan autonomi UBER lebih bersepadu – tertumpu pada model armada hibrid yang menggabungkan pemandu manusia dengan kenderaan autonomi untuk mengoptimumkan penggunaan.

Menurut anggaran terkini, armada hibrid boleh mencapai penggunaan sehingga 60%, berbanding ~36% untuk platform robotaxi kendiri.

Pendekatan Uber juga termasuk pelaburan strategik dalam teknologi AI dan pemetaan, meletakkannya untuk menyesuaikan diri dengan cepat apabila penggunaan AV berskala.

Secara keseluruhannya, perjanjian Lyft mungkin mencolok, tetapi kerja asas Uber Technologies boleh dikatakan lebih mantap.

Sekiranya anda membeli saham Uber semasa penarikan balik hari ini?

Kejatuhan saham Uber hari ini mungkin merupakan peluang membeli dan bukannya tanda amaran. Syarikat itu mempunyai asas yang mantap: aliran tunai bebas yang kukuh, meningkatkan margin dan mempercepatkan keuntungan.

Selain itu, saham UBER jauh lebih menarik pada gandaan harga kepada pendapatan (P/E) hadapan sebanyak 34, berbanding 59 yang jauh lebih tinggi untuk LYFT pada masa penulisan, terutamanya memandangkan bahagian pasaran dominan dan leverage operasinya.

Selain itu, program pembelian balik saham $20 bilion Uber Technologies yang diumumkan baru-baru ini menjadikannya pertaruhan yang lebih baik daripada saham Lyft pada 2025.

Perkongsian Uber dalam pemanduan autonomi, termasuk dengan Motional dan Apollo Go Baidu, mencerminkan pelan hala tuju AV yang pelbagai.

Tambah kepada kepimpinannya dalam penghantaran makanan melalui Uber Eats dan cabang logistiknya yang berkembang, dan anda mendapat model perniagaan yang dibina untuk daya tahan.

Oleh itu, bagi pelabur jangka panjang, penarikan balik hari ini boleh menjadi peluang untuk menunggang pusingan seterusnya dalam evolusi saham Uber.