Kejatuhan kripto semakin mendalam: Risiko BTC jatuh ke arah $106K apabila $1B dalam belian dihapuskan

Bitcoin runtuh di bawah tekanan apabila kenaikan harga terpaksa menguji semula sokongan $112,000, dengan euforia pemotongan kadar Fed semakin pudar dan lata pembubaran menyebabkan pasaran kripto panik.

Jumlah permodalan pasaran mata wang kripto kehilangan sebahagian besar nilai, tergelincir di bawah paras $4 trilion selepas jatuh lebih 3% dalam tempoh 24 jam yang lalu.

Sentimen pasaran juga condong ke arah penghindaran risiko, dengan Indeks Ketakutan dan Ketamakan Kripto menjunam jauh ke dalam zon "Ketakutan", turun 4 mata daripada hari sebelumnya.

Altcoin yang disenaraikan antara 100 mata wang kripto teratas melepaskan hampir semua keuntungan minggu lalu, dengan kebanyakannya menunjukkan kerugian pada hari itu.

Mengapa harga Bitcoin turun?

Bitcoin melawat paras terendah harian $112,293 hari ini selepas memulakan hari di atas $115,674, kerana pasaran mengalami salah satu peristiwa pembubaran paling agresif dalam kitaran. 

Hanya dalam jam pertama dagangan, lebih $1 bilion dalam kedudukan beli telah dihapuskan, sebahagian daripada $1.71 bilion yang lebih luas dalam jumlah pembubaran yang direkodkan dalam tempoh 24 jam yang lalu, menurut data daripada CoinGlass.

Sebahagian besar pembunuhan beramai-ramai ini berlaku dalam tetingkap yang ketat awal hari ini, dengan hampir $1.11 bilion dalam kedudukan beli dipadamkan dalam masa 12 jam sahaja. 

Kesakitan diagihkan secara tidak sekata: panjang menyumbang bahagian singa, manakala seluar pendek menyaksikan kerosakan yang agak terhad.

Ketidakseimbangan ini menunjukkan bahawa ramai peniaga terlalu terdedah pada bahagian menaik, mungkin menjangkakan pemotongan kadar Fed baru-baru ini untuk melanjutkan rali.

Longs menerima kesan teruk dalam apa yang kelihatan seperti perdagangan yang sesak menjadi salah, mungkin didorong oleh keyakinan yang salah bahawa pemotongan kadar Fed akan memberi nafas baharu kepada rali, hanya untuk pasaran menarik permaidani sebaik sahaja peniaga bertimbun.

Lojakan awal berikutan pemotongan 25 mata asas Fed minggu lepas adalah jangka pendek.

Pelabur mengharapkan pangsi yang jelas ke arah pelonggaran yang berterusan, tetapi nada berhati-hati Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell mencurahkan air sejuk pada jangkaan tersebut.

Desakan beliau bahawa pemotongan masa depan akan "bergantung kepada data" meninggalkan pasaran tanpa peta jalan yang jelas. Sebaliknya, selera risiko terjejas.

Apa yang memburukkan lagi keadaan ialah pengetatan yang disegerakkan oleh bank pusat Teluk sejurus selepas langkah Fed, yang menandakan bahawa wilayah lain kekal berhati-hati dengan risiko inflasi.

Latar belakang makro yang lebih luas ini telah merumitkan naratif untuk kenaikan harga kripto, yang kini menghadapi peningkatan hasil pada aset tradisional, menjadikan alternatif seperti Bitcoin kurang menarik dalam jangka masa terdekat.

Apabila ketakutan merebak ke seluruh pasaran, lebih 400,000 peniaga telah dibubarkan pada hari lalu sahaja. 

Mendahului pengiraan pembubaran ialah Bybit, dengan $712 juta dalam kedudukan yang dihapuskan, peringatan yang jelas tentang betapa cepatnya pertaruhan berleveraj berlebihan boleh terurai semasa sesi yang tidak menentu.

Indeks Kekuatan Relatif (RSI) juga jatuh ke wilayah terlebih jual semasa flush, jatuh seketika di bawah 20. 

Ini menunjukkan bahawa kebanyakan penjualan tidak didorong oleh aliran jualan organik yang stabil, sebaliknya oleh keluar paksa apabila panggilan margin bermula di seluruh bursa utama.

Buat masa ini, semua mata beralih kepada komen yang akan datang daripada lebih 10 pegawai Fed, termasuk Powell sekali lagi, serta data indeks harga PCE pada hari Jumaat.

Kedua-duanya berkemungkinan mempengaruhi sama ada pasaran mendapat semula kedudukannya atau bersiap sedia untuk satu lagi kaki.

Adakah harga Bitcoin akan jatuh?

Pemotongan kadar faedah Rizab Persekutuan minggu lepas, yang pernah dilihat sebagai pencetus kenaikan harga utama, kini nampaknya tidak lebih daripada menyemarakkan keyakinan yang salah tempat. 

Perhimpunan yang diikuti secara ringkas telah runtuh di bawah beban pembubaran paksa, mendedahkan apa yang dilihat oleh ramai peniaga kini sebagai keretakan dalam kekuatan Bitcoin baru-baru ini. 

Sesetengah dalam komuniti sudah memanggil ini sebagai permulaan kitaran teratas, dengan Joao Wedson dari Alphractal menyatakan bahawa Bitcoin menunjukkan "tanda-tanda keletihan kitaran," sentimen yang bergema dalam beberapa metrik dalam rantaian.

Salah satu tanda amaran utama ialah Nisbah Keuntungan Keluaran Dibelanjakan (SOPR) Bitcoin, yang menjejaki sama ada syiling yang bergerak dalam rantaian mendapat untung atau rugi. 

Keuntungan yang semakin pudar yang dicerminkan dalam SOPR menunjukkan bahawa pembeli baru-baru ini mungkin menyerah kalah atau mengunci kerugian, ciri khas fasa pengedaran. 

Peralihan seperti itu sering menandakan peringkat awal pengedaran yang lebih luas dalam kitaran sebelumnya.

Pulangan yang disesuaikan dengan risiko tidak seperti dahulu, dan itu adalah masalah bagi institusi, yang lebih sensitif terhadap pertukaran itu daripada runcit.

Walaupun begitu, ETF Bitcoin terus menarik modal. Aliran masuk ke dalam dana Bitcoin spot mencecah $3.9 bilion dalam tempoh empat minggu yang lalu, menurut SoSoValue, mencadangkan beberapa pemain besar masih bersedia untuk meletakkan kedudukan panjang. 

Tetapi naratif kenaikkan harga dikurangkan oleh nisbah beli/jual pengambil yang merosot, yang kini berada pada -0.79. 

Ini bermakna pesanan jual secara konsisten mengatasi pesanan beli merentas bursa, ketidakseimbangan menurun. 

Kali terakhir nisbah ini kelihatan suram ini ialah pada akhir Januari, apabila BTC mencecah sekitar $109,000 sebelum jatuh lebih daripada 30% pada bulan-bulan berikutnya.

Menambah kegelisahan ialah peta haba pembubaran itu sendiri, yang melukis gambaran yang memberitahu kerosakan. 

Selepas menghiris kluster pembubaran berat antara $116,000 dan $113,000, harga jatuh ke zon yang dipertahankan tipis di atas $112,000. 

Peta haba menunjukkan jalur mampatan harga yang jelas di sekitar tahap itu, tetapi dengan sokongan terhad di bawah. 

Jika Bitcoin kehilangan cengkamannya di sini, zon pembubaran berat seterusnya berada berhampiran $110,000 dan kemudian sekitar $108,500, kawasan di mana jualan paksa sekali lagi boleh mempercepatkan penurunan.

Sebaliknya, laluan kembali kepada kestabilan bermula dengan menuntut semula julat $113,000 hingga $114,000, yang kini bertindak sebagai zon rintangan terdekat selepas berfungsi sebagai lantai untuk kluster pembubaran berat pada awal hari

Rantau ini menyaksikan pelonggaran kedudukan beli yang paling mendadak semasa kejatuhan, dan sebarang pergerakan kembali ke atasnya mungkin akan menguji keazaman penjual pendek yang masuk lewat.

Pemulihan berterusan melebihi $114,000 juga akan membantu mengisi kekosongan kecairan yang dicipta semasa siram awal, menawarkan ruang untuk harga untuk mewujudkan semula kedudukan dan menguji semula hujung bawah julat $116,000.

Tanda $116,000, bagaimanapun, membawa lebih berat. Tahap itu dipegang sebagai sokongan pada jam-jam menjelang keruntuhan dan membentuk asas beberapa jalur pembubaran pada peta haba. 

Menuntut semula ia bukan sahaja akan menandakan pemulihan teknikal; Ini juga bermakna bahawa pasaran telah menyerap sebahagian besar penghapusan leverage dan bersedia untuk menetapkan semula harga risiko.

Sentimen penganalisis juga condong ke arah pembetulan yang lebih curam daripada paras semasa, yang boleh berterusan dalam tempoh dua minggu akan datang, menurut veteran pasaran kripto Michael van de Poppe. Lihat di bawah.

Menggemakan amaran yang sama, Ted Pillows, seorang penganalisis kripto, menambah bahawa mata wang kripto utama perlu menuntut semula $113,500, jika tidak, pembetulan ke arah $106,000 mungkin ada di atas meja.

Pada masa akhbar, Bitcoin didagangkan pada $112,875, turun lebih 2.4% dalam tempoh 24 jam yang lalu.

Pasaran altcoin

Jumlah permodalan pasaran altcoin merosot lebih daripada 2.2% dalam tempoh 24 jam yang lalu kepada sekitar $1.75 trilion pada masa akhbar, apabila token utama memanjangkan kerugian mereka.

Ethereum, altcoin terbesar mengikut nilai pasaran, turun lebih 7% pada hari itu, manakala wajaran berat lain seperti Solana (SOL) dan Dogecoin (DOGE) jatuh lebih teruk, turun antara 8% dan 10%.

Penjualan itu berlaku apabila Indeks Musim Altcoin merosot 7 mata kepada 62, menandakan bahawa keyakinan sekitar musim altcoin yang berterusan mula pudar.

Di antara beberapa titik terang, keuntungan tertinggi hari itu hanya berjaya mencapai kemajuan sederhana, dengan Mantle (MNT), OG (OG) dan MemeCore (M) mencatatkan keuntungan satu digit sebanyak 2% hingga 6%—berkemungkinan lantunan kelegaan ringkas berikutan penurunan mendadak secara menyeluruh.