Saham IT India jatuh apabila yuran visa H-1B $100K Trump mencetuskan pergolakan pasaran

Saham IT India merosot pada hari Isnin selepas Presiden AS Donald Trump mengumumkan baik pulih program visa H-1B, mengenakan yuran $100,000 yang besar ke atas permohonan baharu.

Langkah mengejut itu mengancam untuk mengubah model penyumberan luar lama yang bergantung kepada jurusan IT India untuk melayani pasaran terbesar mereka.

Saham Tata Consultancy Services, Infosys dan Tech Mahindra mengetuai penurunan mendadak, kerana pelabur bimbang tentang peningkatan kos operasi dan margin yang mengecut.

Penjualan itu menggariskan betapa terdedahnya sektor IT yang didorong oleh eksport India kekal kepada kejutan kawal selia dari Washington, walaupun firma telah cuba mengurangkan pergantungan mereka pada laluan visa kontroversi sejak beberapa tahun kebelakangan ini.

Kejutan yuran visa H-1B AS menggegarkan saham IT

Rancangan Donald Trump dengan cepat bergema di seluruh Dalal Street, mendorong penjualan meluas dalam saham IT India.

Tata Consultancy Services jatuh sebanyak 3.4% intraday, penurunan paling curam dalam lebih daripada dua bulan, sebelum mengurangkan kerugian.

Saham Infosys jatuh 3.9%, manakala Tech Mahindra mengalami tamparan terbesar dengan kejatuhan 6.5%.

Firma peringkat pertengahan tidak bernasib lebih baik, dengan LTIMindtree dan Mphasis kedua-duanya menurunkan kira-kira 6% setiap satu.

Pukulan itu berlaku dengan latar belakang sentimen yang sudah rapuh: indeks sektoral yang menjejaki syarikat IT turun lebih daripada 15% tahun ini hingga 19 September, menjadikannya prestasi terburuk di Bursa Saham Nasional, berbeza dengan kenaikan 7% Nifty 50.

Bagi pelabur, kaitan dengan yuran visa Trump adalah jelas. Firma IT India secara historis telah menghantar beribu-ribu jurutera dengan visa H-1B untuk bekerja dengan pelanggan AS secara langsung, model cekap kos yang mengekalkan margin yang kukuh.

Yuran $100,000 bagi setiap permohonan visa akan memecahkan pengiraan itu, memaksa firma sama ada membayar untuk peranan dalam pesisir atau membaik pulih penghantaran ke pusat luar pesisir, kedua-duanya tidak kelihatan mesra margin dalam jangka masa terdekat.

Perkembangan itu menambah rentetan tekanan untuk industri, yang telah pun bergelut dengan pendapatan yang lebih lemah, pengurangan perbelanjaan pelanggan dan pemberhentian di firma terkemuka.

Penganalisis melihat permodalan pertengahan lebih terdedah, risiko berlarutan

Bloomberg News memetik beberapa penganalisis pasaran yang kekal berbelah bahagi tentang sejauh mana kerosakan itu mendalam dan berkekalan.

Menurut ahli strategi Citi, kesan kewangan sebenar akan muncul dalam beberapa tahun akan datang, dengan fiskal 2027 akan merasai teruk.

Syarikat seperti HCL Technologies dan Infosys, yang telah membina lebih banyak tenaga kerja bebas visa di AS, boleh mengharungi ribut dengan lebih baik daripada rakan sebaya yang lebih kecil. Tetapi walaupun untuk permodalan besar, kos di tapak yang lebih tinggi sukar dielakkan.

Penganalisis JPMorgan menyatakan bahawa syarikat mungkin semakin beralih kepada penyokong dekat di Kanada atau Mexico, atau memilih untuk menggantikan pekerja H-1B dengan kakitangan AS tempatan.

Brokerage Investec memberi amaran bahawa permodalan pertengahan menghadapi kesakitan yang paling tajam, memandangkan pergantungan mereka yang lebih tinggi pada visa.

Litigasi adalah satu penangguhan yang berpotensi: penasihat imigresen mencadangkan yuran baharu itu boleh menghadapi cabaran mahkamah, yang mungkin menawarkan pelepasan sementara.

Namun, ahli ekonomi Emkay merangka langkah itu dalam istilah yang lebih luas, mengatakan eksport perkhidmatan India telah ditarik secara langsung ke dalam perang perdagangan.

Buat masa ini, penilaian IT akan membawa premium risiko yang lebih tinggi, dan pelabur nampaknya bersedia untuk lebih banyak turun naik di hadapan.