Saham Chime melonjak selepas perjanjian Stride Bank; potensi kenaikan hingga 40%

Saham Chime CHYM melonjak 9% sebelum loceng dagangan pada Rabu selepas syarikat fintech itu bersetuju untuk memperoleh Stride Bank dengan nilai 590 juta USD (anggaran RM 2.4 bilion), langkah yang akan memberikannya piagam bank kebangsaan dan kawalan lebih besar ke atas perniagaan pinjamannya.

Perjanjian itu, diumumkan lewat Selasa, menandakan langkah penting dalam usaha Chime untuk bersaing secara lebih langsung dengan bank tradisional.

Syarikat itu telah bertahun-tahun mencabar pemberi pinjaman yang sudah mantap dengan perkhidmatan kewangan kos rendah berasaskan aplikasi, dan memperoleh rakan perbankan lamanya boleh membolehkan ia berkembang lagi ke produk yang biasanya didominasi oleh institusi kewangan tradisional.

Wall Street sebahagian besarnya mengalu-alukan transaksi itu, dengan penganalisis menunjukkan potensi keuntungan yang lebih kukuh dan kawalan lebih besar terhadap pembangunan produk Chime.

"Kami melihat ini sebagai langkah berani dengan potensi untuk mempercepat penguasaan pasaran Chime," tulis penganalisis William Blair dalam satu nota.

Stride Bank telah menjadi rakan perbankan Chime selama lebih tujuh tahun.

Pemerolehan itu akan meletakkan bank berpiagam kebangsaan di bawah pemilikan Chime, membolehkan fintech tersebut memperoleh kawalan lebih besar ke atas operasi dan strateginya dalam pemberian pinjaman.

Chime menjangka lebih $100 million dalam sinergi

Chime menganggarkan bahawa pemerolehan itu akan menjana lebih daripada 100 juta USD (anggaran RM 404.7 juta) dalam sinergi bersih.

Penjimatan dijangka datang daripada yuran bank penaja yang lebih rendah, rangkaian produk pinjaman yang lebih luas dan kos dana yang ketara lebih rendah.

Itu boleh mengukuhkan asas ekonomi perniagaan Chime yang sedia ada sambil memberi syarikat lebih fleksibiliti untuk membangunkan produk kewangan baharu.

"Menjadi sebuah bank sepenuhnya sepatutnya membolehkan Chime memperoleh bahagian dompet pelanggan yang lebih tinggi, meningkatkan asas depositor langsungnya dan mengukuhkan keunggulan daya saing di sekitar platformnya," tulis penganalisis Evercore ISI.

Wolfe Research turut menyorot manfaat strategik transaksi itu.

"Pemerolehan ini akan menyokong inovasi produk yang lebih pantas, meningkatkan kepercayaan ahli, memberikan kelebihan kos struktur dan kawalan yang lebih besar," tulis penganalisis mereka.

Chime menjangka transaksi itu akan ditutup pada separuh pertama 2027.

Penganalisis menaikkan sasaran selepas perjanjian

Beberapa firma Wall Street menyesuaikan unjuran mereka untuk Chime susulan pengumuman itu.

Morgan Stanley menaikkan sasaran harga Chime kepada $40 daripada $39 sambil mengekalkan penarafan Overweight, menganggap pemerolehan itu penting secara strategik bagi pertumbuhan syarikat.

Saham ditutup pada $32.31 pada Selasa.

Firma itu berkata perjanjian itu boleh membantu Chime memenangi bahagian pasaran kredit yang lebih besar, naik ke segmen pasaran yang lebih tinggi, mengekalkan pelanggan apabila pendapatan mereka meningkat, dan memperbaiki keuntungan.

Satu piagam kebangsaan juga sepatutnya memperluaskan keupayaan Chime untuk menerbitkan pinjaman merentasi asas pelanggannya.

Di bawah struktur bank penaja semasa, Chime boleh memberi pinjaman kepada kira-kira 85% daripada ahlinya.

Pemerolehan itu akan memberi syarikat lebih fleksibiliti dan kelajuan dalam melancarkan produk kredit baharu, yang dianggap Morgan Stanley amat penting apabila Chime bergerak ke arah produk kredit berdurasi lebih panjang.

Strategi itu boleh membolehkan Chime menjana pendapatan dan mengekalkan pelanggannya yang paling berharga untuk tempoh lebih lama apabila keperluan kewangan mereka menjadi lebih kompleks.

UBS menaikkan sasarannya kepada $31 daripada $28 dan mengekalkan penarafan Neutral.

UBS menerangkan transaksi itu sebagai peluasan strategi integrasi menegak Chime yang secara strategik menarik, dengan hujah bahawa ia boleh mengukuhkan kelebihan kos struktur syarikat dan mempercepatkan pembangunan produk.

Loop Capital melangkah lebih jauh, memulakan liputan dengan penarafan Buy dan sasaran harga tertinggi di Street sebanyak $45, yang mewakili hampir 40% potensi kenaikan dari paras semasa.

Piper Sandler juga berkata pemerolehan itu boleh memperbaiki ekonomi unit Chime sambil memberi kawalan lebih besar ke atas pembangunan produk.

Chime kekal fokus pada pengecualian Durbin

Pemerolehan itu datang ketika semakin banyak fintech, neobank dan syarikat aset digital mengejar piagam bank untuk meningkatkan peranan mereka dalam sistem kewangan.

Bagi Chime, bagaimanapun, struktur perniagaan gabungan akan terus penting.

Syarikat itu menjangka mengekalkan asetnya di bawah 10 bilion USD (anggaran RM 40.5 bilion) untuk masa terdekat.

Ambang itu penting kerana ia membolehkan Chime kekal dikecualikan daripada had yuran pertukaran kad debit yang dikenakan ke atas bank yang lebih besar di bawah Pindaan Durbin 2010.

Mengekalkan pengecualian itu boleh memelihara sebahagian penting daripada model perniagaan Chime walaupun syarikat memperoleh kawalan lebih besar ke atas operasi pinjaman dan perbankannya.

Chime juga menaikkan unjuran suku ketiga dan unjuran penuh tahunannya untuk pertumbuhan hasil dan keuntungan teras pada hari Selasa, menambah reaksi positif terhadap transaksi Stride.