Mengapa Citi menurunkan penarafan saham Intel walaupun Nvidia menolak $5 bilion?

Saham Intel menghadapi penurunan taraf daripada Citigroup walaupun terdapat desas-desus mengenai perkongsiannya yang diumumkan baru-baru ini dengan Nvidia, yang menggegarkan pasaran dengan pelaburan $5 bilion dalam Intel.

Penganalisis Citi mengurangkan penarafan Intel daripada Neutral kepada Jual dan menaikkan sasaran harga sedikit kepada $29 tetapi menandakan beberapa kebimbangan tentang penilaian saham dan prospek masa depan.

Kebimbangan utama ialah perniagaan faundri Intel, bahagian penting dalam strategi pemulihannya, menghadapi persaingan sengit daripada peneraju industri TSMC, dan Citi meragui Intel boleh mengejar dalam masa terdekat.

Selain itu, walaupun kerjasama Nvidia menandakan langkah strategik yang kukuh, di mana Intel akan menyepadukan teknologi grafik Nvidia ke dalam CPUnya dan membangunkan cip untuk platform AI Nvidia, Citi melihat jumlah peluang pasaran sebagai agak kecil, menganggarkan $1-$2 bilion, tidak mungkin menggerakkan jarum dengan ketara untuk perniagaan gergasi Intel.

Saham Intel: Sebab di sebalik penurunan taraf Citi

Berhati-hati Citi berpunca daripada keraguan tentang keupayaan Intel untuk menterjemahkan pelaburan Nvidia kepada pertumbuhan jangka panjang.

Walaupun lonjakan 23% yang menakjubkan dalam saham Intel pada pengumuman perkongsian itu, keuntungan satu hari terbesarnya sejak 1987, Citi berpendapat kenaikan ini sebahagian besarnya menetapkan harga dalam prospek optimistik untuk operasi faundri lanjutan Intel, yang dilihatnya sebagai pertaruhan berisiko tinggi.

Penganalisis Danely menekankan bahawa AMD sudah mendahului perlumbaan prestasi CPU dengan cip berbilang teras yang lebih baik pada harga yang kompetitif dan meragui bahawa menambah teknologi grafik Nvidia akan mengubah dinamik itu.

Tambahan pula, tumpuan perjanjian Nvidia pada AI dan cip pusat data mewakili sebahagian kecil daripada pai hasil keseluruhan Intel, bermakna kesannya terhadap perniagaan yang lebih luas kekal terhad.

Selain itu, harapan untuk perniagaan faundri Intel mendapat manfaat daripada perjanjian ini nampaknya salah tempat, kerana Citi melihat teknologi pembuatan Intel ketinggalan daripada pesaing selama beberapa tahun.

Apa yang akan datang untuk Intel?

Memandang ke hadapan, penganalisis kekal berbelah bahagi mengenai prospek Intel. Walaupun Citi kekal menurun kerana kebimbangan penilaian dan risiko pelaksanaan faundri, pemain Wall Street yang lain mengamalkan pendirian yang lebih terukur.

Menurut data LSEG, daripada 47 firma yang meliputi Intel, majoriti menilainya sebagai Tahan, dengan hanya beberapa Beli dan Jual ditaburkan, menandakan keyakinan berhati-hati yang diimbangi dengan kewaspadaan.

Ada yang melihat portfolio Intel yang pelbagai dan pelaburan berterusan dalam AI sebagai tanah subur untuk pertumbuhan, terutamanya apabila permintaan dalam pusat data dan pengkomputeran peribadi berkembang.

Tetapi ramai yang bersetuju bahawa pelaksanaan akan menjadi kunci; Intel mesti merapatkan jurang teknologi dengan TSMC dan AMD untuk mewajarkan jangkaan yang tinggi.

Sasaran harga sederhana berkumpul sekitar $21-$29, mencerminkan ketidakpastian dan momentum yang berbeza-beza.

Perjanjian Nvidia baru-baru ini boleh berfungsi sebagai pemangkin, tetapi buat masa ini, Intel memerlukan kemajuan operasi yang konsisten dan kemenangan pasaran untuk mengekalkan keyakinan.

Pelabur harus memerhatikan dengan teliti laporan pendapatan Intel yang akan datang, kemas kini strategik dan sebarang tanda daya tarikan pemulihan dalam segmen faundri.