Mengapa saham Costco merosot selepas Q4: 3 sebab, ditambah 5 untuk membeli penurunan

Pelabur memilih berhati-hati pada Costco Wholesale Corp (NASDAQ: COST) pagi ini walaupun peruncit kotak besar keahlian sahaja mendahului anggaran Street untuk Q4 fiskalnya.

Termasuk penurunan hari ini, saham COST turun hampir 15% berbanding paras tertinggi tahun ini.

Mengapakah saham Costco jatuh selepas pendapatan Q4?

Walaupun angka utama kekal kukuh pada suku keempat, saham Costco berada di bawah tekanan pada hari Jumaat kerana tiga sebab berikut:

1. Pertumbuhan jualan setanding Costco mencecah paras terendah enam suku – menandakan kesederhanaan atau momentum pertumbuhan domestik yang perlahan.
2. Saham Costco dihargai untuk kesempurnaan. Oleh itu, tanda-tanda nyahpecutan boleh mencetuskan pengambilan untung dan kebimbangan pelabur.
3. Beberapa penganalisis mengekalkan penarafan neutral mereka, manakala seorang malah menurunkan sasaran harganya pada saham COST berikutan keluaran pendapatan.

Mengapa saham COST berbaloi untuk dibeli pada penurunan selepas pendapatan

Walau bagaimanapun, di sisi lain, terdapat banyak sebab untuk pelabur jangka panjang mempertimbangkan untuk membeli penurunan pasca pendapatan dalam saham runcit juga. Ini termasuk:

1. Hasil berulang yang kukuh dan kesetiaan pelanggan, terima kasih kepada model keahlian yang berkuasa. Pada Q4, pendapatan yuran keahlian melonjak 14%, dengan kadar pembaharuan kekal kukuh pada 90% di seluruh dunia.
2. Peningkatan berterusan dalam jualan setanding, walaupun terdapat sedikit kelembapan. Jualan kedai yang sama AS meningkat 5.1% pada suku keempat – persembahan yang berdaya tahan di tengah-tengah perbelanjaan pengguna yang berhati-hati.
3. Kepimpinan harga pada skala. Peningkatan 13 mata asas dalam margin kasar Q4 mencerminkan keupayaan Costco untuk mengekalkan disiplin harga dan nilai melalui Kirkland dan kecekapan penyumberan.
4. Ruang untuk pengembangan masa hadapan. COST mengakhiri fiskal 2025 dengan 914 gudang, setelah membuka 27 lokasi baharu. Ia merancang untuk menambah 35 lagi pada fiskal 2026, menunjukkan potensi pertumbuhan global.
5. Pulangan tunai dan fleksibiliti yang mantap. Aliran tunai operasi mencecah $13.33 bilion untuk tahun ini, dengan $14.16 bilion dalam bentuk tunai. Dividen itu dinaikkan 12% kepada $1.30 sesaham pada bulan April.

Bolehkah Costco menghadapi risiko tarif?

Saham Costco kekal berbaloi untuk dimiliki pada tahap semasa juga kerana ia kelihatan berada pada kedudukan yang baik untuk mengharungi halangan tarif, terima kasih kepada skala syarikat, ketangkasan penyumberan dan kekuatan label peribadi.

Pada panggilan pendapatan Q4, CFO Gary Millerchip menyatakan bahawa kira-kira satu pertiga daripada jualan A.S. berpunca daripada barangan import, tetapi syarikat itu telah mengurangkan pendedahan secara aktif.

Dalam sesetengah kes, ia telah menukar item yang dikenakan tarif dengan alternatif Kirkland Signature – memanfaatkan label peribadinya yang dipercayai untuk mengekalkan nilai.

Selain itu, Costco melaraskan campuran barangannya dengan mendapatkan lebih banyak produk buatan AS dan bersandar kepada kategori berisiko rendah seperti kesihatan dan kecantikan.

Pangsi strategik ini, digabungkan dengan struktur kos yang berdisiplin, mencadangkan stok COST boleh menyerap tekanan tarif tanpa menjejaskan kepimpinan harganya.

Bagaimana Wall Street mengesyorkan bermain saham COST

Walaupun penilaian premium dan keluaran pendapatan yang tidak begitu menggembirakan pelabur di semua bidang, Wall Street terus melihat peningkatan yang ketara dalam saham Costco.

Penarafan konsensus pada COST kekal pada "berat berlebihan" dengan sasaran purata kira-kira $1,086 menunjukkan potensi kenaikan hampir 18% dari sini.